Joby-aandelen tanken donderdag: dit is waarom analisten op de 'VERKOOP'-knop drukken

Het aandeel Joby Aviation (NYSE: JOBY) daalde donderdag met 6% na de publicatie van het teleurstellende Q2 winstrapport en de daaropvolgende downgrades van analisten.

Het bedrijf boekte een sterker dan verwacht verlies van $ 0,41 per aandeel, meer dan het dubbele van wat analisten hadden verwacht. Maar de echte schok kwam op de inkomstenlijn: slechts $ 20.000.

Dat is geen typefout; Het kwam meer dan een miljoen dollar tekort aan de prognoses. Voor een bedrijf dat wordt gehyped als de toekomst van stedelijke luchtmobiliteit, kwamen die cijfers met een plof binnen.

Wall Street wachtte niet af. De aandelen daalden met 6% toen analisten hun ratings begonnen te verlagen en beleggers de tijdlijn en de levensvatbaarheid van Joby's grote gok op elektrische luchttaxi's opnieuw beoordeelden.

Er is nog een lange weg te gaan voordat FAA-certificering, commerciële lanceringen of zinvolle inkomsten worden gegenereerd. In de tussentijd herinnerde dit rapport eraan dat 'visionair' niet altijd op de balans staat.

Joby aandeel: Q2 resultaten schrikken beleggers af

Joby boekte een nettoverlies van $ 325 miljoen voor het kwartaal, wat geen verrassing is voor een bedrijf dat probeert een geheel nieuwe categorie vluchten op te bouwen.

De cijfers laten zien hoe kapitaalintensief het eVTOL-spel werkelijk is. Dat gezegd hebbende, was er in ieder geval één lichtpuntje: Joby verminderde zijn cash burn tot $ 112 miljoen in het tweede kwartaal, een verbetering van 10% ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Dat soort discipline is van belang wanneer u vóór de inkomsten bent en nog steeds aan het opbouwen bent naar een commerciële lancering.

Het goede nieuws is dat Joby niet op dampen draait. Mede dankzij Toyota's investering van $ 500 miljoen, zit Joby's op bijna $ 1 miljard aan liquiditeit, genoeg om de lange en kostbare weg naar certificering en opgeschaalde productie te blijven doorgaan.

Op dat vlak gaat de vooruitgang door. Het bedrijf zegt dat het ongeveer 70% is via zijn eigen FAA-certificeringsproces en halverwege de bredere goedkeuringsstappen van het bureau.

Type Inspection Authorization (TIA)-vluchten en pilotentests zullen naar verwachting begin volgend jaar van start gaan, belangrijke mijlpalen die beleggers nauwlettend in de gaten zullen houden.

Ondertussen kijkt Joby verder dan de VS voor momentum. Het voerde onlangs vliegproeven uit in Dubai, tekende een vliegtuigdeal van $ 1 miljard in Saoedi-Arabië en bouwt partnerschappen uit in Japan en met de Amerikaanse defensie-aannemer L3Harris.

Analisten blijven voorzichtig

Toch is de grote vraag die boven Joby hangt niet veranderd: wanneer wordt dit een echt bedrijf?

De inkomsten waren bijna onbestaande, een daling van maar liefst 94,6% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, en beleggers verliezen duidelijk hun geduld.

Het aandeel opende rond $ 18, maar daalde snel met nog eens 6% na de resultaten, verder gebukt onder een golf van downgrades van analisten.

Canaccord Genuity verlaagde zijn rating van "kopen" naar "houden" en gaf een koersdoel van $ 17 aan het aandeel, meer dan 10% onder het huidige niveau.

Ze waren niet de enige. Verschillende anderen volgden dit voorbeeld en verlegden hun standpunt naar "neutraal" of zelfs "verkopen", wat wijst op groeiende twijfel over Joby's commerciële pad op korte termijn.