ING Groep voorspelt nieuwe goudpieken door renteverlagingen en een sterke vraag

Volgens ING Groep kan de goudprijs nieuwe pieken bereiken, gedreven door mogelijke renteverlagingen van de Amerikaanse Federal Reserve, lopende overnames door centrale banken en meer ETF-beleggingen.

De bank heeft haar prognose voor de goudprijs dit jaar naar boven bijgesteld, omdat er nog steeds vraag is naar het edelmetaal.

Prognoses

Goud is dit jaar naar voren gekomen als een van de best presterende belangrijke grondstoffen, met een waardestijging van meer dan 25%.

De stijging wordt toegeschreven aan verschillende factoren: het assertieve handelsbeleid van de Amerikaanse president Donald Trump, aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten en Oekraïne en aanzienlijke aankopen door centrale banken.

Goud boekte het grootste deel van zijn winst in de eerste vier maanden van het jaar en bereikte in april een recordhoogte van meer dan $ 3.500 per ounce. Sindsdien is het binnen een smal bereik verhandeld en heeft het dat niveau niet meer overtroffen.

"Nu de weddenschappen op renteverlagingen in de VS toenemen, zou goud echter klaar kunnen zijn voor een nieuwe recordhoogte", aldus Ewa Manthey, grondstoffenstrateeg bij ING Group, in een rapport.

Een mogelijke katalysator om een recordrally nieuw leven in te blazen zou een renteverlaging door de Federal Reserve kunnen zijn, aldus ING.

ING verwacht nu dat de goudprijs in het derde kwartaal van dit jaar gemiddeld $ 3.400 per ounce zal bedragen, vergeleken met een eerdere prognose van $ 3.250 per ounce.

In het vierde kwartaal ziet het bureau goud gemiddeld $ 3.450 per ounce tegen de eerdere prognose van $ 3.200 per ounce.

Voor het jaar als geheel heeft het bureau zijn prognose herzien tot $ 3.250 per ounce, vergeleken met zijn eerdere visie van $ 3.128 per ounce.

Speculatie over renteverlagingen

De verwachtingen zijn hooggespannen voor een renteverlaging door de Amerikaanse centrale bank volgende maand, waarbij handelaren een kans van 93% inschatten. Dit volgt op een teleurstellend banenrapport vorige week, dat bijdroeg aan verslechterende vooruitzichten voor zowel de Amerikaanse groei als de inflatie.

Economen van ING verwachten nu drie verlagingen voor de rest van dit jaar en nog eens twee begin 2026, wat agressiever is dan de markten inprijzen.

De aantrekkingskracht van goud als veilige haven wordt ook versterkt door de op handen zijnde acties van het Fed-comité.

Trump krijgt misschien de kans om een opvolger te benoemen die aansluit bij zijn doelstellingen om de rente te verlagen, na het aftreden van de gouverneur van de Federal Reserve, Adriana Kugler, eerder deze week.

Manthey zei:

Lagere rentetarieven stimuleren doorgaans goud, dat geen rente betaalt, in vergelijking met andere activa.

Aankopen door centrale banken

Een andere belangrijke aanjager van de rally van goud, de aankopen door de centrale bank, blijft solide.

Volgens gegevens van de World Gold Council zijn de wereldwijde officiële goudreserves in het tweede kwartaal van dit jaar met 166 ton toegenomen.

De Nationale Bank van Polen was de grootste koper en voegde in het tweede kwartaal 19 ton toe aan haar goudreserves, hoewel dit minder was dan de 49 ton die in het eerste kwartaal werd gekocht.

De officiële goudvoorraad van Polen bedraagt nu 515 ton, wat neerkomt op 22% van de totale reserves.

De goudaankopen in het tweede kwartaal daalden met 33% ten opzichte van het vorige kwartaal, het tweede achtereenvolgende kwartaal van afnemende vraag. Deze vertraging wordt waarschijnlijk toegeschreven aan de stijging van de goudprijs dit jaar.

De centrale banken verhoogden de netto-aankopen in juni tot 22 ton, de derde opeenvolgende maandelijkse stijging.

"Vooruitkijkend denken we dat centrale banken goud aan hun reserves zullen blijven toevoegen, gezien het nog steeds onzekere economische klimaat en de drang om te diversifiëren weg van de Amerikaanse dollar", voegde Manthey eraan toe.

Vraag in China en instroom van ETF's

De People's Bank of China zette haar goudaankooptrend voort in juli, wat de negende achtereenvolgende maand markeert van verhoogde goudreserves.

Het goudbezit van de centrale bank steeg vorige maand met 60.000 troy ounce tot een totaal van 73,96 miljoen troy ounce. Deze aanhoudende inkoopgolf, die in november begon, heeft geresulteerd in een cumulatieve inkoop van ongeveer 36 ton.

Volgens gegevens van WGC kenden door goud gedekte ETF's in het tweede kwartaal een aanzienlijke stijging van de investeringen, wat resulteerde in een netto toename van 170 ton in het wereldwijde bezit.

Deze sterke vraag in april en juni compenseerde met succes een kleine daling die in mei werd waargenomen.

ETF's kenden een robuuste eerste helft van het jaar, met een aanzienlijke stijging van 397 ton in wereldwijde posities.

Deze sterke vraag, die in alle regio's positief was, volgde op de 227 ton die in het eerste kwartaal werd opgetekend. De stijging werd voornamelijk aangewakkerd door stijgende goudprijzen, geopolitieke spanningen en zorgen over inflatie.