Applied Materials daalt 14% na zwakke prognose, problemen in China; Opwaarts potentieel op lange termijn

De aandelen van Applied Materials daalden vrijdag met bijna 14% in de voorbeurshandel nadat de Amerikaanse fabrikant van chipapparatuur een sombere prognose voor het fiscale vierde kwartaal had afgegeven, daarbij verwijzend naar de trage vraag uit China en de toenemende tariefgerelateerde risico's.

Het in Santa Clara, Californië gevestigde bedrijf voorspelde een aangepaste winst per aandeel van $ 2,11, plus of min 20 cent, voor de drie maanden eindigend in oktober, een daling ten opzichte van $ 2,32 in dezelfde periode vorig jaar.

De omzet zal naar verwachting uitkomen op $ 6,7 miljard, ongeveer $ 500 miljoen, vergeleken met $ 7,05 miljard een jaar eerder.

Beide cijfers bleven achter bij de verwachtingen van Wall Street, waarbij analisten volgens LSEG-gegevens gemiddeld een omzet van $ 7,33 miljard schatten.

Tarieven en China vragen om zichtbaarheid op korte termijn in de cloud

China was goed voor 35% van de omzet van Applied Materials in het kwartaal van juli, waardoor het de belangrijkste markt van het bedrijf is.

CEO Gary Dickerson waarschuwde tijdens een gesprek na de winst voor "verstrekkende gevolgen voor de halfgeleiderindustrie" van het verschuivende Amerikaanse exportbeleid, en zei dat de resulterende volatiliteit weegt op de zichtbaarheid van orders en winsten.

De waarschuwing van het bedrijf volgt op een soortgelijke voorzichtigheid van ASML Holding vorige maand, waarbij beide grote fabrikanten van apparatuur China als een groeiend operationeel risico noemden.

Strategen van Deutsche Bank merkten op dat de China-gerelateerde volatiliteit "het zicht op het kernwinstpotentieel zowel geopolitiek als cyclisch aanzienlijk vertroebelt".

De vraag naar AI wordt nog steeds gezien als groeimotor op lange termijn

Ondanks de zachtere vooruitzichten herhaalde Chief Financial Officer Brice Hill het vertrouwen van Applied Materials in groei op middellange tot lange termijn, met name van kunstmatige intelligentie, geavanceerde procestechnologieën en de vraag naar DRAM.

"We veranderen onze kijk op de sterke vraag naar AI niet", zei Hill in een interview. "Maar het is ongelijk. We zien geen gestaag groeipatroon."

Het bedrijf investeert ook zwaar in zijn Amerikaanse activiteiten, waaronder een samenwerking met Apple en de ontwikkeling van een nieuwe faciliteit in Arizona.

Hill zei dat deze stappen vertrouwen tonen in de positionering van Applied voor toekomstige industriële cycli.

Analisten zien gemengde vooruitzichten op korte termijn

JP Morgan-analist Harlan Sur, die het aandeel als "overwogen" beoordeelt met een koersdoel van $ 220, zei dat de vertraging in China en de inconsistente uitgaven van grote gieterijklanten meer te maken lijken te hebben met timing dan met structurele zwakte.

Toch verwacht hij dat het bedrijf dit jaar ondermaats zal presteren als gevolg van de zware blootstelling aan China, zwakte in het ICAPS-segment en ongelijke uitgaven voor geavanceerde gieterij en logica.

Citigroup, met een koopadvies en een koersdoel van $ 205, wees op mogelijke uitdagingen in de productmix in vergelijking met collega's zoals KLA en Lam Research, terwijl het opmerkte dat Applied China voorzichtig benadert.

Berenberg, die het aandeel ook als "kopen" beoordeelt met een doel van $ 240, verwacht dat het bedrijf zal profiteren van een herstel van investeringen in mobiele schermen, met name van displaymakers zoals Samsung.

Morningstar handhaafde zijn schatting van de reële waarde van $ 196, daarbij verwijzend naar de sterke positie van Apply om op middellange termijn te profiteren van de AI-gestuurde vraag, ondanks uitdagingen op korte termijn.

De makelaardij bleef vertrouwen hebben in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf, ondanks zwakkere kortetermijnrichtlijnen.