AMD-aandelen stijgen 6% na herziening AI-marktkans naar $3 biljoen

AMD-aandelen schoten dinsdag 6% omhoog nadat Advanced Micro Devices zei dat zijn totale adresseerbare markt tegen 2030 $3 biljoen kan bereiken, tegenover de eerdere schatting van ongeveer $2 biljoen.

De aandelen stegen 6,45% tot $508,38, waardoor de winst dit jaar uitkomt op meer dan 120%.

De herziene marktkans weerspiegelt de stijgende vraag naar graphics processing units (GPU's), central processing units (CPU's) en AI-geschikte pc's, aldus financieel directeur Jean Hu.

In juli had AMD geschat dat zijn totale adresseerbare markt tegen 2030 ongeveer $2 biljoen zou kunnen bedragen.

Hu zei dinsdag op een conferentie dat het cijfer mogelijk zelfs tot $3 biljoen kan oplopen.

“Deze superinvesteringscyclus in AI staat nog maar aan het begin, en na verloop van tijd zullen we blijven zien dat de vraag naar AMD’s producten sterk is,” zei Hu.

AMD ziet AI-inferentie de vraag aanjagen

Een belangrijk onderdeel van AMD’s vooruitzicht is de verschuiving van AI-workloads van modeltraining naar inferentie, waarbij AI-modellen taken uitvoeren na training.

Volgens een samenvatting van Citi van het evenement zei het management van AMD: “In de afgelopen twaalf maanden is inferentie de belangrijkste driver van AI-computing geworden,” waarbij workloads zich ook verplaatsen voorbij eenvoudige chatbots naar meer autonome AI-systemen.

AMD verwacht dat zijn datacenteractiviteiten volgend jaar meer dan zullen verdubbelen.

Het bedrijf is van plan deze kwartaal zijn next-generation MI450 GPU te lanceren, met productie die naar verwachting in het vierde kwartaal en doorloopt naar 2027 zal opschalen.

Het bedrijf profiteert ook van een sterkere vraag naar server-CPU's.

Hu zei dat AMD de leveringen in de krappe CPU-markt heeft verhoogd, wat de verwachte groei van meer dan 80% in de activiteit in de tweede helft van dit jaar ten opzichte van dezelfde periode in 2025 ondersteunt.

Voor server-CPU's wordt voor volgend jaar een groei van meer dan 70% verwacht.

Vraag naar Helios ondersteunt AMD’s AI-uitbreiding

AMD ziet ook sterke vraag naar zijn rack-scale Helios-systemen.

Meta Platforms en twee niet-genoemde AI-labs zijn voornaamste klanten, en alle drie hebben vraagprognoses geleverd die boven hun oorspronkelijke aankoopafspraken uitkomen.

De volumeverwachtingen voor Helios voor 2027 hebben de initiële prognoses al overtroffen, terwijl AMD extra vraag ziet van nieuwere ‘neo-cloud’-providers.

Datacenter-GPU's genereren momenteel winstmarges die onder het bedrijfs­­gemiddelde van AMD liggen.

Groei in de hogere-marge server- en embedded-activiteiten heeft die druk echter helpen compenseren, met sterke dubbelecijferige groei verwacht in het tweede en derde kwartaal.

AMD ontwikkelt ook zijn toekomstige AI-acceleratorpijplijn.

Het management zei dat het in gesprek is met zijn drie belangrijkste klanten over next-generation MI500- en MI600-chips. Het bedrijf heeft ook een partnerschap met Cerebras bekendgemaakt en aangegeven dat het de laag-latentie inferentiemarkt wil bedienen.

AMD-aandelen lopen risico's ondanks sterk AI-uitzicht

De aandelen van AMD zijn het afgelopen jaar met meer dan 230% gestegen, hoewel de koers bijna 5% is gedaald in de afgelopen week en ongeveer 6% in de afgelopen maand.

De daling volgt op sterke winsten en komt terwijl beleggers waardering afwegen naast risico's zoals exportcontroles voor AI-accelerators, beperkingen in het geheugenaanbod en tarieven.

De Gaming-segment van het bedrijf blijft ook een rem op de resultaten, met een daling van de omzet van 31% op jaarbasis tot $779 miljoen.

Ondanks die risico's is AMD een geloofwaardige tweede bron voor AI-computing geworden, gesteund door 107% jaar-op-jaar groei in Data Center-omzet en een 6GW GPU-overeenkomst met OpenAI.

De aandelen hebben vijf sterke koopadviezen, 36 koopadviezen en 10 houdadviezen, geen verkoopadviezen en een gemiddeld koersdoel van $613,84.