De koers van het aandeel Adyen crashte na de winst: de dip kopen?

De koers van het aandeel Adyen crashte donderdag en bereikte het laagste punt sinds 7 april nadat het bedrijf zijn financiële resultaten had gepubliceerd en zijn forward guidance had verlaagd. Het daalde naar een dieptepunt van € 1.167, een daling van meer dan 37% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat betekent dat het zich in een bearmarkt bevindt.

Financiële resultaten van Adyen

Adyen is een van de grootste fintech-bedrijven ter wereld en helpt bekende merken als Uber, eBay, Spotify, Adobe en American Eagle bij het verwerken van hun betalingen.

Het is actief in een zeer concurrerende industrie, waar zijn belangrijkste concurrenten grote namen als Stripe, PayPal en Block zijn. Haar diensten omvatten onder meer online en persoonlijke betalingen, kapitaal en de uitgifte van fysieke en virtuele kaarten, evenals authenticatie.

De activiteiten van het bedrijf zijn de afgelopen jaren snel gegroeid omdat klanten en bedrijven steeds meer digitale betalingen hebben ingevoerd, een trend die zich de komende jaren zal voortzetten.

De aandelenkoers van Adyen is gewend om enorme schommelingen te maken wanneer het zijn financiële resultaten publiceert, en donderdag was geen uitzondering.

Uit de resultaten bleek dat de omzet in de eerste helft van het jaar steeg tot € 1,08 miljard, tegen € 913 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze groei vond plaats toen de consumentenbestedingen doorgingen en meer bedrijven zich bij het platform aansloten. Het verwerkte volume was meer dan $ 649 miljard waard.

Ondanks het sterke eerste halfjaar maakt de directie zich zorgen over de toestand van de economie nu Donald Trump een handelsoorlog is begonnen. Het bedrijf begint de impact van deze tarieven in zijn hele bedrijf te zien, wat verklaart waarom het zijn richtlijnen heeft verlaagd en zegt:

"In onze H2 2024-resultaten verwachtten we een lichte versnelling van onze jaarlijkse netto-omzetgroei voor 2025, uitgaande van een stabiele groei van het marktvolume - dat wil zeggen de groei van de eigen bedrijven van onze klanten. Zoals opgemerkt in onze Q1 2025-update, zou een vertraging van de groei van het marktvolume op deze versnelling kunnen wegen."

Is Adyen een goede koop?

Adyen is een topkrachtpatser in de betalingsindustrie. De prestaties van het bedrijf als beursgenoteerd bedrijf zijn echter niet indrukwekkend. Het aandeel wordt vandaag verhandeld tegen € 1.392, binnen een smalle bandbreedte is het de afgelopen jaren gebleven.

Andere vergelijkbare bedrijven hebben ook moeite gehad om sterke rendementen te genereren na de pandemische hausse. PayPal-aandelen zijn bijvoorbeeld gecrasht, waardoor de marktkapitalisatie is gestegen van meer dan $ 300 miljard naar $ 66 miljard, terwijl Block vandaag is gedaald van meer dan $ 100 miljard naar $ 46 miljard.

Er zijn ook zorgen dat het bedrijf overgewaardeerd is, aangezien het een trailing K/W ratio en een forward PE-veelvoud van respectievelijk 49 en 41 heeft. Dit zijn enorme cijfers voor een bedrijf waarvan de groei niet zo indrukwekkend is.

Er is ook een risico in de aanhoudende groei van stablecoins, aangezien dit in de toekomst van invloed zal zijn op zijn activiteiten. Analisten verwachten dat veel grote bedrijven stablecoins zullen omarmen, die lagere kosten hebben om hun betalingen mogelijk te maken.

Technische analyse van de koers van het Adyen aandeel

Adyen koers grafiek | Bron: TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de koers van het Adyen aandeel sinds 2022 in een smal bereik is gebleven. Het is binnen de steun gebleven op € 1.195 en de weerstand op € 1.863. De enige keer dat het dit bereik verliet, was in 2023, toen het na zijn winst crashte tot € 591.

De koers van het aandeel Adyen is gedaald tot onder de voortschrijdende gemiddelden van 100 en 50 weken. Aan de positieve kant heeft het een hamerkandelaarpatroon gevormd, wat wijst op een korte comeback op korte termijn.

Als dit gebeurt, ligt het belangrijkste punt om in de gaten te houden op € 1.863, de bovenkant van het bereik, wat ongeveer 35% boven het huidige niveau ligt. Een daling onder de onderkant van het kanaal maakt de bullish visie ongeldig.