Trade Desk is sterk gedaald na de opname in de S&P 500: wat moet u met het aandeel?

De eerste dagen van Trade Desk Inc. in de S&P 500 waren rotsachtig.

De aandelen van de aanbieder van reclametechnologie zijn met 33% gedaald sinds ze op 14 juli in de benchmarkindex werden opgenomen en zijn met 38% gedaald sinds de officiële toetreding op 18 juli, waardoor het dit jaar tot nu toe het slechtst presterende aandeel in de S&P 500 is.

Een deel van die verliezen kwam vóór de opname van het aandeel, maar de daling is versneld na het debuut.

Hoewel toetreding tot de S&P 500 vaak wordt gezien als een mijlpaal, leert de geschiedenis dat dit zich niet altijd vertaalt in aandelenwinsten.

Uit een analyse van ongeveer twee dozijn nieuwkomers in de index sinds begin 2024 blijkt dat minder dan de helft een maand na toetreding hoger stond.

Gemiddeld daalden deze aandelen in de eerste maand met 2,8%, hoewel winsten van 5,3% vaker voorkwamen over een voortschrijdende periode van drie maanden voor de index zelf, aldus MarketWatch in een rapport.

Patroon van outperformance vóór opname

Bernstein-analist Harshita Rawat merkte in een rapport van eind 2023 op dat de opname van de S&P 500 in het jaar voorafgaand aan de aankondiging vaak tot sterke winsten leidt - met een gemiddeld cumulatief relatief rendement van 61% van 2010 tot 2024.

Dat momentum vervaagt echter meestal, waarbij het gemiddelde cumulatieve relatieve rendement zes maanden na de aankondiging afvlakt.

Trade Desk, bekend om zijn connected-TV (CTV) ad-tech tools en bredere digitale advertentiemogelijkheden, heeft te maken gehad met zijn eigen reeks uitdagingen die verder gaan dan de statistische patronen.

Het bedrijf wordt geconfronteerd met een vertraging van de omzetgroei die volgens analisten in het huidige kwartaal zal aanhouden.

Analisten zetten vraagtekens bij waarderings- en groeitrends

Jefferies-analist James Heaney beschreef het groeitraject van Trade Desk als "zorgwekkend", vooral gezien de sterkere prestaties van andere reclameconcurrenten.

Hoewel het management de concurrentiedreigingen van Amazon.com Inc. heeft gebagatelliseerd, waarschuwde Heaney dat de concurrentie om advertentie-uitgaven "ongetwijfeld is toegenomen".

Hij verwacht dat de aandelen van het bedrijf de premiewaardering zullen verliezen - meer dan 30 keer de aangepaste EBITDA - die het de afgelopen jaren heeft opgeëist.

De zorgen namen toe nadat Trade Desk vorige week kwartaalresultaten rapporteerde, wat leidde tot een recorddaling van 38,6% in één dag.

De waardering van het aandeel blijft hoog, met een verwachte koers-omzetverhouding over 12 maanden van 8,23, vergeleken met het sectorgemiddelde van 5,46.

Zacks kent het aandeel een Value Style Score van F toe, waarmee de uitgerekte veelvouden worden onderstreept.

Potentieel op lange termijn, maar voorzichtigheid op korte termijn

Ondanks de sterke uitverkoop blijven sommige analisten constructief over de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf.

Trade Desk blijft een sterke CTV-groei zien, een grotere acceptatie van het Kokai-platform en een toename van de internationale activiteiten.

Innovaties zoals Deal Desk en OpenPath worden gezien als potentiële aanjagers van aanhoudende marktaandeelwinsten.

Macro-economische onzekerheid, toenemende concurrentie en een hogere waardering kunnen het opwaartse potentieel op korte termijn echter beperken.

Sterke afhankelijkheid van CTV en hogere kosten voegen uitvoeringsrisico's toe als de omzetgroei hapert.

Volgens Zacks kunnen beleggers die al Trade Desk-aandelen bezitten, ervoor kiezen om deze te behouden, waarbij ze zich baseren op fundamentals op de lange termijn, maar nieuwe beleggers moeten wachten op een aantrekkelijker instappunt gezien de huidige tegenwind.