Circle aandelenkoersanalyse: kan CRCL crashen tot $ 100?

De aandelenkoers van Circle is de afgelopen weken gecrasht en heeft ongeveer 50% van zijn waarde gewist toen het momentum afnam en de waarderingszorgen bleven bestaan. CRCL daalde naar een dieptepunt van $ 136,80, de laagste swing sinds 13 juni.

Circle Internet groeit, maar risico's blijven bestaan

Circle Internet is een van de grootste bedrijven in de crypto-industrie en exploiteert USDC, de op een na grootste stablecoin waarvan het aanbod is gestegen tot meer dan $ 68 miljard.

Als uitgever van stablecoins hanteert het bedrijf een relatief eenvoudig bedrijfsmodel. Het werkt op een relatief vergelijkbare manier als banken, waar het deposito's van klanten ontvangt en investeert. De klant kan de USDC stablecoins op elk moment inwisselen voor contant geld.

Het enige verschil tussen Circle en de manier waarop banken werken, is dat het beperkt is tot de manier waarop het zijn reserves belegt. Banken kunnen deposito's van klanten uitlenen aan bedrijven of klanten.

De onlangs aangenomen GENIUS Act stelt grenzen aan de manier waarop uitgevers van stablecoins werken en aan wie ze geld uitlenen. Ze kunnen alleen beleggen in kortlopende Amerikaanse obligaties, die nu meer dan 4% opleveren.

De meest recente resultaten toonden aan dat de hoeveelheid stablecoins van Circle in omloop in de afgelopen 12 maanden met 90% is gestegen tot $ 61,3 miljard.

De sterke groei van stablecoins, samen met de hoge rentetarieven van de Federal Reserve, duwde de inkomsten met 50% omhoog tot $ 658 miljoen. De andere inkomsten stegen tot $ 24 miljoen, een scherpe stijging ten opzichte van $ 7 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Het resultaat van het bedrijf was echter niet goed, aangezien het verlies steeg tot $ 482 miljoen, een stijging ten opzichte van een winst van $ 33 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het verlies over zes maanden steeg tot $ 417 miljoen, wat het bedrijf toeschreef aan IPO-gerelateerde kosten.

CRCL vooruitzichten

Vooruitkijkend zullen de inkomsten en winst van Circle voor het jaar worden bepaald door de USDC-circulatie, rentetarieven en de distributiekosten.

Gegevens van derden geven aan dat de USDC in omloop deze maand is blijven groeien. Er is nu 68 miljard dollar USDC in omloop, tegen 61 miljard dollar in juli. EURC, het alternatief voor euro's, heeft een marktkapitalisatie van $ 228 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 57 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

De andere katalysator voor de aandelenkoers van Circle zijn de acties van de Federal Reserve en de heersende obligatierendementen. De Fed heeft de rente dit jaar intact gehouden tussen 4,25% en 4,50%, maar analisten verwachten eind dit jaar een verlaging met 75 basispunten.

Als dit gebeurt en de obligatiemarkt reageert zoals verwacht, zullen de activiteiten waarschijnlijk worden beïnvloed. Het bedrijf zal de hoeveelheid USDC in omloop moeten verhogen om zijn groei te stimuleren.

De groei van Circle zal ook afhangen van zijn betalingsplatform dat het ziet als een beter alternatief voor SWIFT. Het product, dat in mei van dit jaar werd gelanceerd, heeft al overeenkomsten bereikt met bedrijven en het opwaartse traject kan zich voortzetten na de GENIUS-wet.

Een belangrijke belemmering voor de activiteiten van Circle is dat het enorme sommen geld betaalt aan uitkeringen. Coinbase ontvangt 100% van de rente die wordt verdiend op de USDC die op zijn platform wordt aangehouden en 50% van de inkomsten op zijn USDC. Als gevolg hiervan betaalde het, hoewel zijn reserve-inkomsten in het tweede kwartaal $ 634 miljoen bedroegen, $ 406 miljoen aan distributiekosten.