Het aandeel Viking Therapeutics daalt vandaag met 37%, maar dit is waarom je zou moeten 'VASTHOUDEN'

Het aandeel Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) daalde dinsdag met 37% in de pre-market handel na de publicatie van de langverwachte resultaten van de mid-stage studie voor het orale afslankmiddel VK2735.

De daling, die zich verdiepte toen de premarket-handel begon, verraste sommige beleggers, vooral omdat het bedrijf in het onderzoek statistisch significante resultaten van gewichtsverlies aanprees.

Ondanks deze positieve topline-cijfers was de reactie van de straat hard toen de bezorgdheid toenam over hoge uitval- en bijwerkingenpercentages, waardoor het enthousiasme voor wat naar verwachting een robuuste pijplijn van obesitasmedicijnen zou zijn, afnam.

Viking Therapeutics aandeel: wat zit er achter de steile daling?

De daling kwam toen het bedrijf aankondigde dat de deelnemers aan de fase 2-studie van VK2735 een gemiddelde gewichtsvermindering tot 12,2% ervoeren gedurende 13 weken, resultaten die over het algemeen gunstig afsteken bij andere GLP-1/GIP-agonisten die gericht zijn op obesitas.

Met name de snelheid van het gewichtsverlies was niet gestagneerd, wat wijst op een verder werkzaamheidspotentieel in langere studies.

De keerzijde was echter een uitgesproken aantal gastro-intestinale bijwerkingen: bijna 38% van de proefpersonen die de hoogste dosis VK2735 kregen, stopte voortijdig met de behandeling, en het totale stopzettingspercentage, dat alle doseringsgroepen omvatte, bedroeg 28%, aanzienlijk hoger dan de 18% die werd waargenomen in de placebogroep.

Dit was de tweede dag op rij waarop het aandeel daalde, wat de zorgen van beleggers over de marktacceptatie en verdraagbaarheid nog groter maakte.

De bredere farmaceutische sector stond ook in de schijnwerpers toen het Noorse Novo Nordisk een nieuwe FDA-goedkeuring kreeg voor Wegovy, zijn concurrerende therapiemiddel tegen obesitas, bij de behandeling van niet-cirrotische MASH (metabole disfunctie-geassocieerde steatohepatitis).

De positieve ontwikkeling daar had aanvankelijk de hoop van beleggers op kleinere ontwikkelaars van geneesmiddelen tegen obesitas zoals Viking Therapeutics gestimuleerd, voordat de klinische gegevens het sentiment temperden.

Wat zeggen analisten?

Ondanks de uitverkoop verdedigden analisten de langetermijnvooruitzichten van Viking. Piper Sandler herhaalde een "overwogen" rating met een doel van $ 71, en merkte op dat hogere uitvalpercentages niet onverwacht waren gezien de snelle dosisescalatie van de studie.

De analisten voerden aan dat het VK2735-programma nog steeds blockbuster-potentieel heeft, met een omzet van maximaal $ 2,1 miljard als de orale versie draaglijker blijkt te zijn en toekomstige FDA-fasen doorstaat.

Ze wezen ook op fase 3-plannen met langzamere titratie, wat de stopzetting zou kunnen verminderen en de therapietrouw zou kunnen vergroten.

Sommigen namen een voorzichtiger standpunt in en benadrukten dat adoptie zal afhangen van het balanceren van gewichtstoename met bijwerkingen.

Nu Novo Nordisk en Eli Lilly al aan de leiding staan op de markt voor medicijnen tegen obesitas, staat Viking onder druk om formuleringen te verfijnen of zich nauwkeuriger te richten op patiëntengroepen om marktaandeel te veroveren naarmate de ruimte groeit.

Viking Therapeutics reageerde in een verklaring dat het vertrouwen blijft houden in het potentieel van VK2735 en snel overgaat tot grotere proeven.

Het bedrijf wees ook op vroege veiligheidsgegevens die suggereren dat de meeste bijwerkingen mild tot matig waren, met algehele veiligheid "vergelijkbaar met andere geneesmiddelen van deze klasse".

Desalniettemin onderstreept de reactie van de markt de verhoogde verwachtingen en gevoeligheid in de fel concurrerende behandelingsruimte voor obesitas.