Lululemon-aandelen dalen na een waarschuwing van Wells Fargo omdat makelaars de prognoses verlagen - is het aandeel een koop tegen recordlage waarderingen?

De aandelen van Lululemon Athletica daalden dinsdag in de middaghandel met ongeveer 3% tot $ 197,80 nadat Wells Fargo zijn koersdoel voor het aandeel had verlaagd van $ 225 naar $ 205.

De makelaardij zei dat de intrekking van de Amerikaanse de-minimisvrijstelling van de douane de winstgevendheid en marges van de fabrikant van sportkleding zou kunnen aantasten.

De vrijstelling had belastingvrije toegang tot de VS mogelijk gemaakt voor internationale zendingen ter waarde van minder dan $ 800 met minimaal papierwerk.

Lululemon is sterk afhankelijk van Canadese distributiecentra om zijn Amerikaanse e-commerceactiviteiten te bevoorraden.

Analisten van Wells Fargo schatten dat de regelwijziging tussen $ 0,90 en $ 1,10 per aandeel van de winst zou kunnen verminderen.

Makelaars passen prognoses aan te midden van uitdagingen

De downgrade van Wells Fargo volgt op een reeks koersdoelverlagingen van andere makelaars.

Op 11 augustus verlaagde Baird zijn koersdoel voor Lululemon van $ 260 naar $ 340, hoewel het een "Outperform"-rating behield.

Het bedrijf merkte op dat ondanks de scherpe uitverkoop van het aandeel, het bedrijf in het eerste kwartaal van 2025 kracht bleef tonen in verschillende regio's en categorieën.

TD Cowen heeft ook zijn koersdoel naar beneden bijgesteld, waardoor het van $ 321 naar $ 298 is verlaagd, met behoud van een koopadvies.

Het bedrijf noemde moeilijkere macro-economische omstandigheden, toenemende concurrentie en inconsistente productprestaties in niet-kerncategorieën als redenen voor het verlagen van de verwachtingen.

Tegelijkertijd verwacht Sharon Zackfia van William Blair dat het bedrijf de bovenkant van de verwachtingen voor het tweede kwartaal zal bereiken, met een verwachte omzetgroei van 8%.

Ze voorspelde winsten in zowel fysieke winkels als e-commercekanalen, en voegde eraan toe dat China een extra impuls zou moeten geven naarmate de verkoop versnelt na de timing van het nieuwe maanjaar.

Aandelenwaardering in de buurt van historische dieptepunten

Lululemon, ooit een lieveling van de markt, heeft zijn fortuin zien verschuiven.

De aandelen zijn met 64% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt ooit, wat de sterkste daling markeert sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008-09.

Tot nu toe is het aandeel met ongeveer 48% gedaald.

Door de scherpe daling handelt het bedrijf tegen een koers-winstverhouding van 13,39, het laagste in vijf jaar en ver onder het hoge veelvoud van 90 dat het in 2021 opeiste.

Sommige beleggers zien de lagere waardering als een kans, met het argument dat zelfs een bescheiden omzetgroei de winstgroei op lange termijn zou kunnen ondersteunen, vooral met een aanzienlijk terugkoopprogramma.

Analisten blijven verdeeld over de vooruitzichten: moet je kopen?

Het marktsentiment blijft gemengd.

Uit gegevens verzameld door LSEG blijkt dat van de 33 makelaars die het bedrijf volgen, 16 het aandeel een "koop" of hoger beoordelen, 14 het een "houden" beoordelen en drie een "verkoop"-beoordeling hebben.

Het mediane koersdoel onder analisten ligt op $ 277,50, ruim boven de huidige aandelenkoers.

Analisten van The Motley Fool UK merken op dat als Lululemon stabiele marges kan behouden en internationaal kan blijven uitbreiden, zelfs een lage eencijferige omzetgroei zich uiteindelijk zou kunnen vertalen in een winstgroei met dubbele cijfers.

Die langetermijnvisie kan beleggers aanmoedigen om het aandeel aan te houden, ondanks tegenwind op korte termijn.