Instacart-aandelen dalen met 3% na downgrade van Wedbush door toenemende concurrentie

Maplebear, dat opereert als Instacart, zag zijn aandelen donderdag met bijna 3% dalen nadat Wedbush Securities de rating van het boodschappenbezorgbedrijf had verlaagd van neutraal naar underperform.

Het bedrijf verlaagde ook zijn koersdoel van $ 55 naar $ 42, wat een neerwaarts potentieel van ongeveer 8% impliceert ten opzichte van het slot van woensdag.

De downgrade komt omdat de aandelen van Instacart de afgelopen maanden onder aanhoudende druk hebben gestaan, met een verlies van meer dan 13% in de afgelopen zes maanden en meer dan 7% in de afgelopen maand.

Een belangrijke factor is de toegenomen concurrentie, met name door Amazon's uitbreiding van bezorgdiensten voor boodschappen op dezelfde dag.

De expansie van Amazon wakkert de concurrentiedruk aan

Wedbush-analist Scott Devitt wees op Amazon's recente uitrol van bezorging op dezelfde dag voor vers voedsel in meer dan 1.000 Amerikaanse steden en dorpen als een grote uitdaging voor Instacart.

De lancering eerder deze maand veroorzaakte een daling van 11% in de aandelen van Instacart en heeft volgens Devitt Amazon Prime "een nog aantrekkelijker abonnement voor kruideniers, waardoor de aantrekkingskracht van Instacart afneemt."

Hoewel Instacart de afgelopen kwartalen een gezonde groei van de bruto transactiewaarde (GTV) en verbeterende marges heeft gerapporteerd, waarschuwde Devitt dat het concurrentielandschap drastisch is veranderd.

"De recente uitbreiding van Amazon's bezorgservice voor bederfelijke boodschappen op dezelfde dag heeft de concurrentieomgeving geïntensiveerd", schreef hij.

Devitt voegde eraan toe dat Instacart weliswaar een niche kan veroveren door omnichannel-ondersteuning te bieden aan lokale en regionale kruideniers met beperkte middelen, maar dat grotere spelers zoals Amazon uiteindelijk meer consumenten zouden kunnen aantrekken met sterkere waardeproposities.

Daling marktaandeel geeft aanleiding tot bezorgdheid

Wedbush uitte ook zijn bezorgdheid over het krimpende aandeel van Instacart in de markt voor boodschappenbezorging ten opzichte van zijn concurrenten.

Het marktaandeel van het bedrijf onder tussenpersonen is gedaald tot ongeveer 58% in 2024, tegen ongeveer 70% twee jaar geleden.

Concurrenten als Uber en DoorDash hebben in deze periode terrein gewonnen.

Er zijn ook risico's dat de belangrijkste retailpartners van Instacart in de loop van de tijd meer vraag naar online boodschappen naar hun first-party platforms zouden kunnen verschuiven, waardoor de positie van het bedrijf verder wordt uitgehold.

Om zijn marktaandeel te verdedigen, waarschuwde Devitt, moet Instacart mogelijk de uitgaven voor incentives, verkoop en marketing verhogen - stappen die kunnen wegen op de winstgevendheid en de zichtbaarheid op de lange termijn kunnen verminderen.

Vooruitkijkend verwacht Wedbush slechts een mid-single-digit tot low-single-digit GTV-groei op jaarbasis, als gevolg van verhoogde voorzichtigheid over het vermogen van Instacart om zijn langetermijndoelstellingen te halen.

Analisten verdeeld ondanks downgrade

Ondanks de downgrade blijft Wall Street verdeeld over Instacart.

Volgens LSEG-gegevens behouden 18 van de 34 analisten die het aandeel volgen een sterke koop- of koopadvies, terwijl de overige 16 een houdadvies hebben.

Deze splitsing weerspiegelt zowel de erkenning van de operationele vooruitgang van Instacart als de aanhoudende bezorgdheid over het vermogen van Instacart om de toenemende concurrentie op de markt voor boodschappenbezorging te weerstaan.

Voorlopig lijken beleggers voorzichtig te zijn. De aandelen daalden donderdag met bijna 3% na de downgrade, waarmee het recente neerwaartse traject van het aandeel werd verlengd.