Jio IPO kan leiden tot verhogingen van telecomtarieven en waarde ontgrendelen; PT's suggereren een stijging van 27%

De aandelen van Reliance Industries (RIL) zetten hun daling op maandag voort en daalden met bijna 0,4% na hun daling van 2% op vrijdag na de 48e jaarlijkse algemene vergadering (AVA) van het bedrijf, waar bedrijfsleider Mukesh Ambani zijn plan aankondigde om de telecommunicatietak van het bedrijf, Jio, in de eerste helft van 2026 naar de beurs te brengen.

Ondanks de marktreactie blijven de meeste analisten optimistisch over de langetermijnvooruitzichten van het olie-naar-telecomconglomeraat.

Ze noemden de geplande beursgang van Jio, de snelle uitbreiding van de detailhandel van de groep en de agressieve drang naar kunstmatige intelligentie (AI) en nieuwe energie-ondernemingen als structurele groeimotoren.

Jio IPO wordt de grootste notering van India

Ter afsluiting van jaren van speculatie bevestigde Ambani vrijdag dat Reliance Jio in de eerste helft van 2026 op de Indiase beurs zal debuteren, onder voorbehoud van goedkeuringen.

De beursgang, die naar verwachting meer dan 6 miljard dollar zal opleveren via een verkoop van een belang van 5%, zou de beursgang van Hyundai Motors India van 3,3 miljard dollar in 2024 kunnen overtreffen en de grootste beursgang ooit van het land kunnen worden.

"Jio treft alle voorbereidingen om een aanvraag in te dienen voor zijn beursgang. We streven ernaar om Jio in de eerste helft van 2026 naar de beurs te brengen", zei Ambani tegen de aandeelhouders.

"Dit zal aantonen dat Jio in staat is om dezelfde hoeveelheid waarde te creëren als onze wereldwijde tegenhangers."

Ambani had in 2019 voor het eerst aangegeven dat zowel Jio als Reliance Retail binnen vijf jaar naar de beurs zouden gaan.

Aankondiging van beursgang kan leiden tot verhogingen van telecomtarieven en aandeelhouderswaarde ontsluiten

Analisten beschouwen de routekaart voor de beursgang als een cruciale stap om aandeelhouderswaarde te ontsluiten en meer transparantie te bieden in de bedrijfsprestaties van Jio.

Makelaars behielden over het algemeen hun optimistische standpunt over RIL, met koersdoelen die een stijging tot 27% suggereerden ten opzichte van de huidige niveaus.

Citi handhaafde zijn koopadvies met een koersdoel van ₹ 1.690 en noemde de Jio-noteringstijdlijn het hoogtepunt van de AVA.

JP Morgan, dat een "overwogen" rating en een doelstelling van ₹ 1.695 heeft, zei dat de aankondiging van de beursgang de kans op verhogingen van de telecomtarieven vergroot, een stap die de inkomsten van Reliance zou kunnen verhogen.

Jefferies herhaalde het standpunt en voorspelde een cumulatieve tariefverhoging van 20% voor Jio tegen FY27. Het behield een "koop" -call met een doel van ₹ 1,670.

Macquarie, met een "outperform"-rating en een doelstelling van ₹ 1,650, noemde de duidelijkheid van de IPO een "belangrijk positief punt", en merkte meerdere groeihefbomen op in de portefeuille van Reliance.

JM Financial herhaalde zijn "kopen" met een hoger doel van ₹ 1,700, met de nadruk op Jio's groeipotentieel, Reliance's AI-uitstapje via zijn nieuwe eenheid "Reliance Intelligence" en lopende partnerschappen met Meta en Google.

JM Financial gelooft dat de verhogingen al in 2025 kunnen komen, waar zowel Reliance als rivaal Bharti Airtel van profiteren.

Motilal Oswal verwacht dat Jio tussen FY25 en FY28 een Ebitda CAGR van 19% zal behalen, ondersteund door tariefverhogingen, groei van het aantal abonnees en uitbreiding van breedband- en bedrijfsdiensten voor thuisgebruik.

De makelaardij wees ook op de voortdurende opschaling van Reliance Retail en de groeiende voetafdruk van RCPL als sterke bijdragen aan toekomstige inkomsten.

O2C en nieuwe energiebedrijven blijven belangrijk

Hoewel Jio en Retail de centrale focus blijven, houden analisten ook de ontwikkelingen in de olie-naar-chemicaliën (O2C) en nieuwe energieactiviteiten van RIL in de gaten.

JM Financial wees op de O2C-uitbreiding van Reliance ter waarde van ₹ 75.000 miljard en de snelle vooruitgang op het gebied van hernieuwbare energie, die beide naar verwachting het ambitieuze plan van het bedrijf zullen ondersteunen om de Ebitda tegen 2027 meer dan te verdubbelen.

Motilal Oswal verwacht winstherstel in O2C na een gematigd FY25, hoewel het verwacht dat de geconsolideerde Ebitda van O2C en E&P in FY28 4% lager zal blijven dan het niveau van FY24.

Desalniettemin voorspelt het een CAGR van 11% in geconsolideerde Ebitda en winst na belastingen over FY25-28.