Het kopen van Lululemon-aandelen na een dip in de winst kan een kostbare fout blijken te zijn

Wall Street-analisten zijn van mening dat Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) tijd nodig zal hebben om te herstellen nadat de athleisure-specialist zijn verwachtingen voor winst en omzet voor het hele jaar heeft bijgesteld .

In de winstpublicatie noemde Calvin McDonald, de CEO van het bedrijf, uitvoeringsmisstappen in belangrijke productcategorieën en "gemiste kansen om nieuwe trends te creëren" voor ondermaatse prestaties.

En hoewel hij zich inzette voor nieuwe initiatieven die gericht zijn op het nieuw leven inblazen van het worstelende Amerikaanse bedrijf en op het verhogen van de marketinguitgaven in China, zijn experts van Bernstein en Stifel ervan overtuigd dat het onwaarschijnlijk is dat deze remedies een snelle oplossing zullen blijken te zijn voor Lululemon-aandelen.

Met inbegrip van de duik na de winst, zijn LULU aandelen met bijna 60% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt in dit jaar.

Waarom hebben Bernstein en Stifel het koersdoel van Lululemon verlaagd?

Zowel analisten van Bernstein als Stifel verlaagden hun koersdoel voor LULU-aandelen na de publicatie van de winst, daarbij verwijzend naar verslechterende fundamentals en macrodruk.

Volgens hen wordt de verkoper van sportkleding geconfronteerd met een dubbele bedreiging: aanhoudende zwakte in de VS en tekenen van een vertragend momentum in China.

Bovendien zien ze Lululemon niet langer als bijzonder goed gepositioneerd om de afschaffing van de de-minimisvrijstelling en stijgende tarieven te doorstaan.

Bovendien trekt zelfs de welvarende consument zich nu terug uit discretionaire uitgaven te midden van toenemende zorgen over inflatie, wat pijnlijk blijkt te zijn voor een premium geprijsd merk als Lululemon.

Volgens CEO Calvin McDonald heeft het bedrijf productcycli te lang laten aanslepen, vooral in vrijetijdskleding, wat heeft geleid tot een oud assortiment en gemiste trendkansen.

LULU aandelen worden niet verhandeld tegen een aantrekkelijke waardering

Hoewel Lululemon aandelen dit jaar sterk zijn gekelderd, zijn ze nog steeds geprijsd op een premie in vergelijking met concurrenten.

De verwachte koers-winstverhouding (K/W) van bijna 14 is moeilijk te rechtvaardigen gezien de herziene richtlijnen en de vertragende verkoop in de VS.

En de koers-tot-verkoop (P/S) multiple van 2,25 ligt momenteel ruim boven 0,42 voor Under Armour.

De bezorgdheid wordt nog groter door insider-activiteit: in de afgelopen 12 maanden hebben leidinggevenden agressief LULU-aandelen verkocht.

Het eigendom van insiders ligt momenteel onder de 1,0%, wat wijst op een beperkte afstemming met langetermijnaandeelhouders.

Merk op dat verkoop met voorkennis vaak wijst op een gebrek aan vertrouwen in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf en daarom aanzienlijk negatief is voor Lululemon Athletica Inc in 2025.

Hoe Lululemon aandelen te spelen na de winst in Q2

Het management van Lululemon gokt op China om de binnenlandse zwakte te compenseren, de marketinguitgaven op te voeren en de winkelvoetafdruk uit te breiden.

Hoewel het merk in de regio aan populariteit heeft gewonnen door gelokaliseerde producten en betrokkenheid van de gemeenschap, zal de verhoogde investering op korte termijn waarschijnlijk de marges drukken.

Nu de operationele marges in het tweede kwartaal al met 210 basispunten zijn gedaald en de tarieven nog meer kostendruk uitoefenen, ziet het winstgevendheidsbeeld er zeker hobbelig uit voor LULU aandelen.

Kortom, beleggers die hopen op een snel herstel van de aandelen Lululemon kunnen teleurgesteld zijn – deze ommekeer zal tijd kosten en geduld wordt misschien niet beloond.