QYLD ETF: Is dit 13% renderende Nasdaq 100 Index-fonds een koop?

De Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD) heeft het dit jaar moeilijk. QYLD is gestegen tot $ 16,7, een stijging van 21% ten opzichte van het laagste niveau dit jaar.

In tegenstelling tot andere fondsen blijft het veel lager dan het hoogste punt van dit jaar van $ 17,6 en heeft het de afgelopen zes opeenvolgende weken een uitstroom gehad. De netto-instroom bedroeg dit jaar $ 495 miljoen, wat het totale vermogen op meer dan $ 8 miljard brengt.

Wat is QYLD ETF en hoe werkt het?

De Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF is een van de grootste spelers in de covered call-sector. Het doel is om substantiële rendementen te genereren door de Nasdaq 100 Index te volgen.

Terwijl de beste Nasdaq 100 Index ETF's een rendement van 1% opleveren, heeft de QYLD een dividendrendement van ongeveer 13%, waardoor het populair is onder dividendbeleggers.

De QYLD ETF gebruikt een andere benadering dan andere gedekte callfondsen in de manier waarop het is ontworpen. Het is een passief fonds dat de CBOE NASDAQ-100 BuyWrite V2 Index volgt.

Deze index maakt gebruik van een strategie om alle bedrijven in de Nasdaq 100 Index te houden, die voornamelijk bestaat uit technologiebedrijven zoals Apple, Nvidia, Microsoft en Google. Historisch gezien is de Nasdaq 100 Index een van de best presterende in de Verenigde Staten.

Door te beleggen in de Nasdaq 100 wil het fonds profiteren van zijn sterke prestaties op termijn. Tegelijkertijd verkoopt het at-the-money (ATM) gedekte calls op 100% van de portefeuille. Een gedekte call omvat het bezitten van een actief en vervolgens het verkopen van callopties, het innen van de premie, die vervolgens wordt uitgekeerd aan investeerders.

De ETF profiteert aanzienlijk tijdens de zeer volatiele periodes in de markt, aangezien de optiepremies stijgen. De uitdaging is echter dat de optiepremie het opwaartse potentieel afdekt wanneer de onderliggende waarde zich in een sterk traject bevindt.

De QYLD ETF wordt vaak vergeleken met de JPMorgan Nasdaq 100 Premium Equity ETF (JEPQ), die ook tot doel heeft superieure rendementen te genereren door gebruik te maken van de covered call-strategie.

De twee fondsen verschillen echter in die zin dat JEPQ een actief fonds is waarbij de experts van JPMorgan aandelen selecteren in de Nasdaq 100 Index, terwijl QYLD een passief fonds is.

Het andere verschil is dat QYLD ATM-oproepen verkoopt, terwijl JEPQ out-of-the-market (OTM) oproepen verkoopt die het een lagere premie opleveren, terwijl het meer opwaarts potentieel behoudt.

Is QYLD ETF een goede investering?

Voor een belegger die geïnteresseerd is in Amerikaanse technologiebedrijven, zijn er twee manieren om dit aan te pakken. Men kan beleggen in een fonds dat de Nasdaq 100 Index volgt, zoals QQQ en QQQM. Deze fondsen genereren meer rendement, terwijl ze een lager dividend geven.

De andere optie is om te beleggen in covered call-ETF's zoals QYLD. Hoewel deze fondsen een hoger dividendinkomen genereren, is de realiteit dat ze op de lange termijn minder winstgevend zijn.

De QYLD ETF heeft bijvoorbeeld een kostenratio van 0,60%, hoger dan de meeste passieve fondsen. Het wordt ook anders belast dan andere passieve fondsen, wat bijdraagt aan de hogere kosten. In een verklaring zei de mede-oprichter van NEOS, dat soortgelijke fondsen beheert:

Het belangrijkste is dat het totale rendement van het fonds aanzienlijk lager is dan dat van andere fondsen die de Nasdaq 100 volgen.

Het totale rendement van QYLD in de afgelopen drie jaar was bijvoorbeeld 44%, veel lager dan de 100% van de Nasdaq 100 en de 73% van JEPQ. Hetzelfde gebeurt dit jaar, aangezien het totale rendement min 0,37% is, terwijl de andere twee respectievelijk 12% en 6,50% genereerden.