Adobe-aandelen in het rood na betere winsten, met focus op AI-vooruitgang

De aandelen van Adobe (NASDAQ: ADBE) openden vrijdag in het rood, zelfs na het publiceren van beter dan verwachte fiscale resultaten over het derde kwartaal en optimistische vooruitzichten, een zeldzame stijging na de winst voor het creatieve softwarebedrijf.

Het aandeel daalde met 1,26% tot $ 346,13, waarmee de premarket-winsten ongedaan werden gemaakt.

De aandelen van Adobe zijn in de afgelopen 5 jaar in 75% van de gevallen in 75% van de gevallen gedaald.

De positieve reactie komt na een moeilijk jaar voor Adobe.

De aandelen zijn in 2025 met ongeveer 21% gedaald, terwijl de SandP 500 met 12% is gestegen, onder druk van zorgen over een langzamer dan verwachte groei van kunstmatige intelligentie en toenemende concurrentie van rivalen zoals OpenAI en Canva.

Sterke kwartaalresultaten en vooruitzichten

Voor het fiscale derde kwartaal rapporteerde Adobe een aangepaste winst van $ 5,31 per aandeel op een omzet van $ 5,99 miljard, hoger dan de verwachtingen van analisten van $ 5,18 per aandeel op een omzet van $ 5,92 miljard, volgens FactSet.

De terugkerende inkomsten van digitale media op jaarbasis bedroegen $ 18,59 miljard, meer dan de schatting van Wall Street van $ 18,55 miljard en een stijging van 11,7% ten opzichte van vorig jaar.

Het bedrijf benadrukte ook de vooruitgang in het door AI beïnvloede aanbod, dat meer dan $ 5 miljard aan terugkerende inkomsten op jaarbasis bereikte.

Die mijlpaal werd eerder bereikt dan verwacht, van $ 3,5 miljard aan het einde van het fiscale jaar 2024.

CEO Shantanu Narayen zei in het winstbericht dat Adobe's "klantstrategie, AI-productinnovatie en sterke go-to-market-uitvoering" het bedrijf in staat stelden zijn doelstellingen voor het hele jaar opnieuw te verhogen.

Het bedrijf verwacht nu voor het fiscale jaar 2025 een aangepaste winst tussen $ 20,80 en $ 20,85 per aandeel, een stijging ten opzichte van eerdere verwachtingen van $ 20,50 tot $ 20,70.

De omzet wordt geraamd op $ 23,65 miljard tot $ 23,70 miljard, vergeleken met eerdere schattingen van $ 23,50 miljard tot $ 23,60 miljard.

Waardering en marktpositie

Ondanks de betere winsten blijft Adobe onder druk staan. De daling van het aandeel dit jaar weerspiegelt de voorzichtigheid van beleggers over het tempo van de acceptatie van AI in vergelijking met grotere technologieconcurrenten.

Hoewel $ 5 miljard aan door AI beïnvloede inkomsten opmerkelijk is, blijft het relatief klein voor een bedrijf van de omvang van Adobe, vooral in vergelijking met de snelle AI-inkomsten bij bedrijven als Google en OpenAI.

Toch kan de waardering van Adobe nu overtuigend lijken.

Het aandeel wordt verhandeld rond de $ 360 en is geprijsd op 18 keer de achterblijvende aangepaste winst, ongeveer de helft van de vijfjaarlijkse gemiddelde koers-winstverhouding van 36.

Analisten zeggen dat een groot deel van de bezorgdheid over een tragere groei van AI misschien al is ingeprijsd.

KeyBanc-analisten Jackson Ader en Jack Nichols merkten op dat de vooruitzichten weliswaar zijn verbeterd, maar dat het onduidelijk blijft of Adobe in het fiscale jaar 2026 een "materiële versnelling" kan realiseren.

Toch benadrukten ze de centrale rol van Adobe in creatieve processen, met behoud van een Sector Weight-classificatie.

AI-strategie wint aan populariteit bij ondernemingen

Adobe blijft de nadruk leggen op de commerciële veiligheid van zijn AI-aanbod en positioneert zichzelf als een strategische partner voor zakelijke klanten.

Het bedrijf meldde dat 99% van de Fortune 100-bedrijven AI-functies in hun applicaties heeft gebruikt.

Bovendien heeft meer dan 40% van Adobe's top 50 zakelijke accounts hun uitgaven aan terugkerende inkomsten op jaarbasis verdubbeld sinds het begin van het fiscale jaar 2023.

Anil Chakravarthy, president van Adobe's Digital Experience Business, vertelde Barron's dat klanten Adobe's bescherming van intellectueel eigendom waarderen, waardoor het een "logische partner" is wanneer bedrijven hun marketing- en klantervaringsstrategieën transformeren.

Mizuho Securities-analist Gregg Moskowitz herhaalde de positieve visie en merkte op dat "de breedte van ADBE's AI-monetarisatie wordt ondergewaardeerd door de straat."

Het bedrijf herhaalde een Outperform-rating en stelde een koersdoel van $ 460 vast.