USD/NGN: dit is waarom de Nigeriaanse naira stijgt

De Nigeriaanse naira draait op volle toeren en weerspiegelt de prestaties van de Keniaanse shilling. De USD/NGN-wisselkoers daalde naar een dieptepunt van 1.497, het laagste niveau sinds maart en 7% onder het hoogste niveau dit jaar. Het is met meer dan 11,3% gedaald ten opzichte van de hoogtepunten van 2025.

Waarom de Nigeriaanse naira stijgt

De Nigeriaanse naira, die in 2024 een van de slechtst presterende valuta's was, is dit jaar een van de grootste stijgers geworden.

Deze stijging is voornamelijk te wijten aan de hoge rentetarieven van het land, die de vraag naar obligaties hebben aangewakkerd. De centrale bank heeft de rente opgedreven tot 27,5%, hoger dan de officiële inflatie van 20%.

Dit heeft op zijn beurt de obligatierendementen van het land opgedreven, waarbij de tienjaars een 16,6% en de tweejaars een rendement van 15% bieden.

Deze rendementen zijn veel hoger dan wat vergelijkbare obligaties in de Verenigde Staten bieden, waardoor een goede carry trade-mogelijkheid ontstaat. Een carry trade is een situatie waarin beleggers geld lenen van een land met een laag rendement en investeren in een land met een hoger rendement en het verschil uitbetalen.

De enige uitdaging bij het uitvoeren van een carry trade op het USD/NGN-paar is dat het verplaatsen van dollars uit Nigeria historisch gezien een uitdaging was, aangezien de centrale bank kapitaalvlucht heeft voorkomen.

Hogere olie- en niet-olie-inkomsten en Dangote-raffinaderij

De Nigeriaanse economie heeft de afgelopen maanden een aantal grote rugwinden gehad die hebben bijgedragen aan het stimuleren van de naira.

Ten eerste lijken de diversificatie-inspanningen van het land vruchten af te werpen, aangezien de niet-olie-inkomsten in de eerste helft van het jaar met 40% zijn gestegen tot N20.5 biljoen. Deze groei betekent dat de president zijn doel dit jaar heeft bereikt en overtroffen.

Ten tweede heeft Nigeria dit jaar geprofiteerd van een hogere productie van ruwe olie, wat deels te danken is aan het besluit van de OPEC+ om de productie op te voeren. Dit werd echter gecompenseerd door de relatief lagere prijzen van ruwe olie dit jaar

Ten derde heeft de Nigeriaanse naira ook geprofiteerd van de onlangs gelanceerde Dangote-olieraffinaderij, die duizenden vaten olie per dag produceert, waardoor de druk op belangrijke geraffineerde aardolie in het land wordt verminderd.

Dangote heeft toegezegd voornamelijk Nigeriaanse olie voor zijn raffinaderij te kopen zodra zijn buitenlandse contracten aflopen. Dit zal op zijn beurt de Nigeriaanse naira een boost geven, aangezien het land minder olie zal importeren dan het nu doet.

Verder is de USD/NGN-wisselkoers gedaald vanwege de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollarindex (DXY), die is gedaald van het hoogste punt in het jaar tot nu toe van $ 110 naar $ 96 vandaag vanwege de aanhoudende verwachtingen dat de Federal Reserve de rente tijdens de komende vergadering zal verlagen.

Historisch gezien gedijen valuta's van opkomende markten wanneer de Fed de rente verlaagt. Dit verklaart waarom andere valuta's, zoals de Zuid-Afrikaanse rand, de afgelopen maanden zijn gestegen.

Vooruitkijkend zal de USD/NGN-wisselkoers waarschijnlijk blijven dalen, aangezien handelaren zich richten op het laagste punt van dit jaar van 1.476.