Wat nu voor de dure koers van het aandeel Rheinmetall?

De aandelenkoers van Rheinmetall heeft zich de afgelopen dagen teruggetrokken toen beleggers nadachten over de recente overname van NVL, een vooraanstaand oorlogsschipbedrijf. Het handelde op € 1.905, een paar punten onder het hoogste punt van dit jaar van € 1.985. Dus, is dit overgewaardeerde aandeel van een militair bedrijf een goede koop?

De aandelenkoers van Rheinmetall is dit jaar enorm gestegen

Rheinmetall en andere topdefensiebedrijven in Europa hebben het dit jaar goed gedaan, geholpen door de hogere defensie-uitgaven van de meeste landen in de regio.

Een grote zorg is dat de VS, onder Donald Trump, een onbetrouwbare bondgenoot is geworden vanwege zijn nationalistische neigingen.

Trump heeft Oekraïne ook minder gesteund dan Joe Biden, en heeft meer Europese landen ertoe aangezet meer wapens aan het land te leveren.

Het belangrijkste is dat hij de NAVO-leden ertoe heeft aangezet hun defensie-uitgaven op te voeren tot ongeveer 5% van hun budget, een opmerkelijke stijging aangezien de meeste landen vandaag de dag minder dan 3% uitgeven.

De belangrijkste Europese landen hebben nu toegezegd hun uitgaven op te voeren, waarbij velen van hen zich richten op Europese bedrijven zoals Rheinmetall en BAE Systems, wat verklaart waarom hun aandelen dit jaar enorm zijn gestegen.

Uit financiële resultaten blijkt dat de activiteiten van Rheinmetall booming zijn, waardoor het vandaag de dag een groeibedrijf is. Uit de meest recente cijfers bleek dat de omzet van de groep in het tweede kwartaal met 24% steeg tot meer dan € 4,7 miljard.

Het bedrijfsresultaat van Rheinmetall steeg bescheiden tot € 276 miljoen, terwijl de orderportefeuille met 30% steeg tot meer dan € 63 miljard.

Backlog is een belangrijk getal dat kijkt naar de niet-ingevulde orders van een bedrijf. Het is een van de belangrijkste maatstaven waar beleggers naar kijken bij het bepalen of ze willen investeren in een industrieel bedrijf als Rheinmetall.

De groei van Rheinmetall wordt gedreven door zijn activiteiten op het gebied van voertuigsystemen, waarvan de omzet met 17% steeg tot € 945 miljoen. Wapens en munitie en zijn elektronische oplossingen groeiden, terwijl de energieactiviteiten vertraagden.

Uitbreiding naar de marine-industrie

De meest recente katalysator voor de koers van het aandeel Rheinmetall is de overname van NVL, een divisie van de Luerssen Group. Deze buy-out is een gok dat de vraag naar marine-uitrusting de komende jaren zal blijven stijgen.

Het bedrijf is van mening dat door de overname een groot bedrijf zal ontstaan dat zijn industriële basis in Noord-Duitsland zal uitbreiden. Naast Europa ziet het bedrijf groeipotentieel in de Verenigde Staten, waar de regering-Trump werkt aan het stimuleren van de scheepsbouw.

Toch is de grootste zorg voor de koers van het aandeel Rheinmetall dat het een sterk overgewaardeerd bedrijf is geworden. Het heeft een koers-winstverhouding van 97 en een forward multiple van 50, waardoor het duurder is dan andere bedrijven.

BAE Systems heeft bijvoorbeeld een forward PE-ratio van 17, terwijl Lockheed, RTX en Northrop Grumman veelvouden van minder dan 20 hebben.

Technische analyse van de aandelenkoers van Rheinmetall

RHM koers | Bron: TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het RHM aandeel een patroon met dubbele top vormde op € 1.940 en een halslijn op € 1.485, het laagste niveau in augustus vorig jaar.

Daarom bestaat het risico dat de koers van het RHM aandeel de komende dagen zal dalen. Als dit gebeurt, is de volgende belangrijke ondersteuning om in de gaten te houden € 1.800. Een beweging boven het weerstandsniveau van € 1.985 maakt de bearish vooruitzichten ongeldig.