FedEx aandelen stijgen met 5% na winststijging: wat zit er achter de sterke winsten?

De aandelen van FedEx stegen vrijdag met meer dan 5% in de premarket-handel nadat het pakketbezorgingsbedrijf een sterker dan verwachte winst en omzet rapporteerde voor het fiscale eerste kwartaal.

De resultaten kwamen ondanks de aanhoudende onzekerheid in verband met tarieven en het einde van de "de minimis"-vrijstelling voor zendingen met een lage waarde, waarvan veel analisten hadden gevreesd dat deze zwaar op de winst zou wegen.

De prestatie onderstreepte zowel de veerkracht van de Amerikaanse consumentenvraag als het vermogen van FedEx om zijn bedrijfsmodel aan te passen door middel van kostenbesparende maatregelen en strategische draaipunten in zijn verzendnetwerk.

Kostenbesparingen en efficiëntie drijven marges op

FedEx is begonnen aan een ingrijpend kostenbesparingsprogramma van $ 1 miljard, gericht op het verbeteren van de efficiëntie tegen het einde van het fiscale jaar in mei 2026.

Maatregelen zijn onder meer het aan de grond houden van vliegtuigen, het sluiten van bepaalde faciliteiten en het samenvoegen van bedrijfsonderdelen.

Deze inspanningen beginnen hun vruchten af te werpen: de operationele marges zijn in het kwartaal gestegen tot 6%, tegen 5,2% een jaar eerder.

De aangepaste winst per aandeel steeg van $ 3,60 in het voorgaande jaar naar $ 3,83, waarmee de prognoses van Wall Street van een daling werden getrotseerd.

De omzet per pakket steeg ook met 2%, als gevolg van hogere opbrengsten en efficiëntiewinsten.

"FedEx's solide F1Q en de uitgifte van een FY26-gids was een positieve verrassing voor een bedrijf dat is gehavend door een breed scala aan tegenwind, hoewel we opmerken dat de lat relatief laag was op weg naar de afdruk", schreven analisten van JP Morgan in een notitie.

Binnenlandse vraag, draai naar Zuidoost-Azië, Europa, compenseert zwakte in China

Een belangrijke oorzaak van de outperformance van FedEx was de kracht op de binnenlandse markt.

De gemiddelde dagelijkse volumes in de VS stegen in het kwartaal met 5%, ondersteund door sterke consumentenbestedingen en seizoensgebonden vraag, waaronder een boost van Amazon's Prime Week in juli.

De totale dagelijkse volumes stegen met 4%, waarmee een daling van de internationale export, met name de zendingen uit China, met 3% werd gecompenseerd.

Chief Customer Officer Brie Carere zei dat de commerciële teams van FedEx de focus hadden verlegd naar Zuidoost-Azië en Europa om de zwakte in de Chinese handel te compenseren.

"Wetende dat onze sterkste internationale baan onder druk zou staan, hebben we het commerciële team omgedraaid en ze hebben geweldig werk geleverd door de vraag uit Zuidoost-Azië en Europa vast te leggen", zei ze.

Het bedrijf benadrukte ook dat het eerste kwartaal de beste periode van nieuwe activiteiten in Europa in twee jaar markeerde, met groei die zowel binnen de regio als via trans-Atlantische routes werd gedreven.

Tegenwind op het gebied van tarieven en beleid blijft bestaan

Ondanks het sterke kwartaal waarschuwden de leidinggevenden van FedEx dat het wereldwijde handelsbeleid een aanzienlijke belemmering blijft.

Het einde van de de-minimisvrijstelling voor zendingen van minder dan $ 800 uit China en Hong Kong verminderde de kwartaalomzet met $ 150 miljoen, een klap die het bedrijf dit fiscale jaar elk kwartaal verwacht te herhalen.

In combinatie met andere tariefgerelateerde druk schat FedEx dat de impact in het fiscale jaar 2026 $ 1 miljard zal bedragen.

Chief Executive Raj Subramaniam zei dat het bedrijf de trans-Pacific uitgaande capaciteit al met 25% heeft verminderd als reactie op de zwakkere Chinese export.

"Amerikaanse tarieven zullen naar verwachting in het fiscale jaar 2026 $ 1 miljard aan kosten toevoegen", merkte hij op.

Toch benadrukte Carere dat FedEx niet gelooft dat de omzetgroei in het laatste kwartaal werd aangedreven door klanten die zich haastten om te verzenden voorafgaand aan tariefwijzigingen, maar in plaats daarvan wees op echte veerkracht in de Amerikaanse consumentenvraag.

Analisten kijken naar Amazon-volumes en vakantieseizoen

Marktwaarnemers zijn van mening dat FedEx ruimte heeft voor verdere groei, ondanks internationale uitdagingen.

Analisten van Daiwa Capital Markets zeiden dat de inkomstenbronnen onder meer een verwachte opschaling van Amazon-gerelateerde volumes, rendementsverbeteringen en de afwezigheid van eerdere tegenwind in verband met de US Postal Service zijn.

Ze voorspellen een gemiddelde tot hoge eencijferige volumegroei tijdens het piekseizoen.

De aandelen van United Parcel Service wonnen vrijdag ook meer dan 1% uit sympathie voor het positieve rapport van FedEx.

Waarderingen en vooruitzichten

FedEx wordt momenteel verhandeld tegen 11,83 keer de verwachte verwachte verwachte winst over 12 maanden, iets onder het veelvoud van UPS van 12,04.

Beide aandelen blijven dit jaar echter achter bij de bredere markt, als gevolg van de afnemende wereldwijde industriële vraag en een verschuiving onder klanten naar goedkopere grondvervoer.

Toch suggereren analisten dat de sterkere kostendiscipline van FedEx, de verbeterde marges en de veerkracht van de Amerikaanse vraag een stevigere basis bieden op weg naar de feestdagen.

Hoewel de tarieven een aanzienlijke tegenwind blijven, kan de verschuiving van het bedrijf naar binnenlandse scheepvaart en groei in Europa het helpen om geopolitieke en handelsgerelateerde uitdagingen te doorstaan.