Anywhere Real Estate stijgt met 58% door fusieovereenkomst met Compass om een platform van $ 10 miljard te creëren

De aandelen van Anywhere Real Estate stegen maandag met meer dan 58% nadat Compass aankondigde dat het het in Madison, New Jersey gevestigde bedrijf zou overnemen in een transactie met alle aandelen.

De deal, die Anywhere waardeert op ongeveer $ 1.46 miljard, zal volgens de bedrijven een residentieel vastgoedplatform van $ 10 miljard creëren.

Volgens de overeenkomst ontvangen de aandeelhouders van Anywhere 1,436 gewone aandelen Compass Class A voor elk gewoon aandeel Anywhere, wat neerkomt op een waarde van $ 13,01 per aandeel.

Na voltooiing van de transactie zullen de huidige aandeelhouders van Compass ongeveer 78% van het gecombineerde bedrijf bezitten op een volledig verwaterde basis, terwijl de aandeelhouders van Anywhere ongeveer 22% zullen bezitten.

De aandelen van Compass daalden echter met meer dan 9% na de aankondiging.

De fusie, die naar verwachting in de tweede helft van 2026 zal worden afgerond, zou een van de grootste zijn in de Amerikaanse woningmakelaardij van de afgelopen jaren.

Het bouwen van een vastgoedplatform van $ 10 miljard

De transactie zal naar verwachting Compass diversifiëren door meer dan $ 1 miljard aan inkomsten toe te voegen uit de franchise-, titel-, escrow- en verhuisactiviteiten van Anywhere.

De fusie van Compass met Anywhere zou ook kunnen helpen bij het uitbreiden van zijn strategie om exclusieve aanbiedingen aan te bieden.

Compass moedigt veel huizenverkopers aan om hun aanbiedingen eerst beschikbaar te stellen aan Compass-agenten en hun klanten, in plaats van de aanbieding onmiddellijk met de bredere markt te delen.

In sommige markten beginnen de meeste Compass-noteringen als exclusieve noteringen, aldus het bedrijf.

Samen hebben de twee bedrijven het afgelopen jaar ongeveer 1,2 miljoen transacties afgehandeld.

Het gecombineerde platform zal ongeveer 340.000 vastgoedprofessionals in 120 landen en gebieden samenbrengen.

"Door twee van de beste bedrijven in onze branche samen te brengen, met behoud van de unieke onafhankelijkheid van de toonaangevende merken van Anywhere, hebben we nu de middelen om een plek te bouwen waar vastgoedprofessionals de komende decennia kunnen gedijen", zei Robert Reffkin, CEO van Compass, in een verklaring.

Reffkin zal het gecombineerde bedrijf blijven leiden nadat de fusie is voltooid.

Compass heeft een financieringstoezegging van $ 750 miljoen verkregen van Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Na de afsluiting verwacht Compass prioriteit te geven aan schuldafbouw met als doel tegen het einde van 2028 een nettohefboomwerking van ~1,5x de aangepaste EBITDA te bereiken.

Anywhere's pad naar acquisitie

Anywhere, dat actief is via meer dan 30.000 aangesloten makelaars in 119 landen, is al lang een belangrijke speler op de Amerikaanse huizenmarkt.

Het bedrijf, voorheen bekend als Realogy, heeft de afgelopen jaren een zware schuldenlast gedragen en had vóór de deal een marktwaarde van ongeveer $ 800 miljoen.

Eerder dit jaar bevond Anywhere zich in de overnamemodus en deed een bod op Douglas Elliman, een makelaardij in luxe onroerend goed, hoewel er geen overeenstemming werd bereikt.

Een gefragmenteerde industrie die te maken heeft met tegenwind

De Amerikaanse huizenmarkt staat onder druk sinds de hypotheekrente in 2022 een piek bereikte, wat leidde tot een scherpe daling van de huizenverkopen.

De verkoop van bestaande woningen ligt op schema voor een van de zwakste jaren in decennia, waardoor veel kleinere makelaars zich hebben verkocht aan grotere rivalen.

Zelfs met deze overname zullen Compass en Anywhere samen minder dan een kwart van de huizenverkopen van het land in volume beheersen.

De sector blijft sterk gefragmenteerd, met meer dan 100.000 bedrijven die in het hele land actief zijn, vaak met een sterke lokale of regionale focus.

Compass heeft zwaar geleund op overnames voor groei en sloot vorig jaar een deal van $ 444 miljoen om Christie's International Real Estate en @properties te kopen.

Het bedrijf zegt dat zijn technologiegedreven aanpak agenten heeft geholpen efficiënter te werken en exclusievere aanbiedingen aan te trekken.