CoreWeave-aandelen stijgen na Meta-cloudcontract van $ 14.2 miljard

CoreWeave Inc. zei dinsdag dat het een overeenkomst heeft gesloten om Meta Platforms Inc. te voorzien van maximaal 14,2 miljard dollar aan cloudinfrastructuur voor kunstmatige intelligentie, wat de hoge kosten onderstreept die gepaard gaan met het bouwen en implementeren van geavanceerde AI-modellen.

De aandelen van CoreWeave stegen met meer dan 13% op de open markt na de aankondiging, waarmee een rally werd verlengd waarbij het aandeel sinds de beursgang in maart in waarde is verdrievoudigd.

Chief Executive Officer Michael Intrator zei dat de deal volgde op eerdere contracten met het Facebook-moederbedrijf.

"Ze hielden van onze infrastructuur in eerdere contracten en kwamen terug voor meer", zei hij in een interview, volgens Bloomberg.

Nvidia-systemen in het hart van expansie

Volgens de overeenkomst zal CoreWeave Meta toegang geven tot de nieuwste GB300-systemen van Nvidia Corp., waar in de hele sector veel vraag naar is.

De samenwerking komt slechts enkele dagen nadat CoreWeave zijn overeenkomst met OpenAI met 6,5 miljard dollar heeft verlengd, waardoor de totale waarde van zijn contracten met de ChatGPT-ontwikkelaar op 22,4 miljard dollar komt.

Samen benadrukken de aankondigingen de rol van opkomende "neoclouds" zoals CoreWeave, Nebius Group en Nscale Global Holdings bij het aandrijven van de AI-boom.

"De overeenkomst onderstreept dat achter elke AI-doorbraak de partnerschappen zitten die het mogelijk maken", zei een woordvoerder van CoreWeave in een verklaring over de deal, aldus CNBC.

Diversifiëren weg van de afhankelijkheid van Microsoft

De deal met Meta markeert een belangrijke stap in het verminderen van de afhankelijkheid van CoreWeave van Microsoft Corp., historisch gezien de grootste klant.

In het kwartaal van juni was Microsoft goed voor 71% van de omzet van het bedrijf.

"Toen we naar buiten kwamen in de IPO, kregen we een deuk vanwege onze klantconcentratie", zei Intrator.

"Dit is duidelijk een stap in de goede richting voor diversificatie."

Meta is een van de grootste spenders in de sector geworden, waarbij CEO Mark Zuckerberg dit jaar tot 72 miljard dollar aan kapitaaluitgaven heeft uitgetrokken om AI-infrastructuur en datacenters uit te bouwen.

Schuldgedreven groeistrategie

CoreWeave is, net als andere neocloud-operators, sterk afhankelijk van schuldfinanciering om zijn kapitaalintensieve uitbreiding te financieren.

Intrator bevestigde dat het bedrijf zal doorgaan met het aanboren van schuldmarkten terwijl het nieuwe capaciteit opbouwt.

De aanpak weerspiegelt die van grotere cloudproviders, die in toenemende mate geld hebben ingezameld voor datacenterprojecten door middel van obligatie-emissies.

Meta heeft onlangs 29 miljard dollar binnengehaald om een enorm datacenter in Louisiana te financieren, terwijl Oracle Corp. vorige week 18 miljard dollar heeft opgehaald om de ontwikkeling van de infrastructuur voor OpenAI te ondersteunen.

Analisten wegen opwaarts potentieel en risico's af

Ondanks de snelle stijging van de aandelenkoers van CoreWeave, blijven analisten verdeeld over de vooruitzichten.

Evercore ISI-analist Amit Daryanani startte dinsdag de berichtgeving met een "outperform"-rating en een koersdoel van $ 175, wat een stijging van ongeveer 40% suggereert ten opzichte van de huidige niveaus.

Hij voerde aan dat de vraag naar AI-infrastructuur het aanbod ver blijft overtreffen, wat de omzetgroei zou moeten ondersteunen.

Hij merkte ook op dat een omgeving met lagere rentetarieven de kosten van het bouwen en exploiteren van faciliteiten zou verlagen.

Daryanani benadrukte het technologische voordeel van CoreWeave en beschreef het platform als speciaal ontworpen voor AI-workloads.

Dit, zei hij, maakt het efficiënter dan traditionele hyperscale cloudproviders en positioneert het bedrijf om niet alleen AI-centrische bedrijven te bedienen, maar ook ondernemingen die AI-toepassingen willen inzetten.

Toch blijven er zorgen bestaan over het concentratierisico van het bedrijf.

Bijna 80% van de omzet van CoreWeave in het laatste kwartaal was gekoppeld aan Microsoft en OpenAI, waarbij een aanzienlijk deel van de AI-activiteiten van Microsoft verband hield met de rekenbehoeften van OpenAI.