De groei van de Amerikaanse industrie vertraagt in september omdat tarieven op de export wegen

De Amerikaanse productiesector groeide in september voor de negende maand op rij, maar in een langzamer tempo, volgens gegevens van SandP Global.

De Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) kwam uit op 52,0, een daling ten opzichte van 53,0 in augustus, maar nog steeds boven de drempel van 50 punten die groei van krimp scheidt.

De vertraging werd grotendeels veroorzaakt door zwakkere winsten in nieuwe orders.

Hoewel de vraag bleef stijgen, deed dit in een tempo dat onder het langetermijngemiddelde van de enquête lag.

De export was bijzonder zwak en daalde voor de derde achtereenvolgende maand omdat de tarieven zwaar wogen op de verkoop aan Canada en Mexico.

Chris Williamson, hoofdeconoom bij SandP Global Market Intelligence, zei dat de opeenhoping van onverkochte goederen een belangrijk signaal was van een afkoelende vraag.

"Ondanks een vertraging van de groei van de vraag, produceerden veel fabrieken meer goederen, waarbij grondstoffen werden verbruikt die waren opgeslagen vóór de invoering van de tarieven. Dit vormt een neerwaarts risico voor de toekomstige productie als de vraag niet aantrekt, maar wijst ook op enige verlichting van de prijsdruk: er zijn al aanwijzingen dat bedrijven overtollige voorraad tegen verlaagde tarieven aan klanten aanbieden", zei hij.

Productiegroei draagt bij aan voorraden gereed product

De totale productie bleef groeien, hoewel het tempo zwakker was dan in augustus.

De productiegroei was sterk genoeg om fabrikanten in staat te stellen voor de tweede maand op rij hun voorraden gereed product aan te vullen.

De opbouw weerspiegelde echter een tragere groei van de vraag en dreigde druk te leggen op de toekomstige verkopen.

De achterstanden in het werk daalden in het snelste tempo in vijf maanden, deels als gevolg van de uitbreiding van de arbeidscapaciteit door bedrijven.

De werkgelegenheid nam stevig toe doordat fabrikanten vacatures invulden en zich positioneerden voor toekomstige groei.

Toename van tariefgerelateerde vertragingen bij leveranciers waargenomen

De tarieven bleven de kostendruk in september vergroten.

Hoewel de inflatie van de inputkosten afnam ten opzichte van augustus, bleef deze historisch hoog.

Verkopers zouden de kosten hebben verhoogd, waarbij sommige bedrijven hun aankopen hebben verhoogd om zich te beschermen tegen verdere verstoring van de toeleveringsketen.

Tegelijkertijd zorgden moeilijkheden bij het importeren van goederen en voorraadtekorten voor langere levertijden van leveranciers.

Williamson waarschuwde dat tariefgerelateerde vertragingen de productie kunnen afremmen en de prijzen kunnen opdrijven als ze aanhouden.

"Een groeiende onzekerheid heeft echter betrekking op de toeleveringsketens, waarbij in september een toename van tariefgerelateerde vertragingen bij leveranciers te zien is, die de productie dreigen te beteugelen en de prijzen dreigen op te drijven als deze moeilijkheden aanhouden of verergeren", zei hij.

De eigen verkoopprijzen van fabrikanten stegen in een langzamer tempo, als gevolg van de concurrentiedruk en de zwakkere vraag.

De inflatie van de afzetprijzen daalde tot het laagste niveau sinds januari, hoewel deze naar historische maatstaven hoog bleef.

Bedrijfsvooruitzichten blijven stabiel ondanks uitdagingen

Ondanks de zachtere PMI-cijfers verbeterde het optimisme licht ten opzichte van augustus.

Veel bedrijven verwachtten een sterkere verkoop in de komende 12 maanden, waarbij sommigen suggereerden dat tarieven binnenlandse industrieën zouden kunnen helpen marktaandeel te winnen.

De aanhoudende onzekerheid over het handelsbeleid en de bredere vooruitzichten van de federale overheid wogen echter op het sentiment.

Analisten merkten op dat hoewel fabrieken nog steeds uitbreiden, de combinatie van een zwakkere vraag, tariefdruk en voorraadopbouw risico's met zich meebrengt voor de productie in de komende maanden.