Amerikaanse producentenprijzen stijgen 0,4% in augustus door herstel energieprijzen

De Amerikaanse producentenprijzen stegen in augustus in lijn met de verwachtingen doordat de energieprijzen herstelden, waardoor de inflatiedruk hoog bleef in aanloop naar de beleidsvergadering van de Federal Reserve volgende week.

De producentenprijsindex (PPI) voor eindvraag steeg vorige maand met 0,4% na een naar boven bijgestelde stijging van 0,1% in juli, zei het Bureau of Labor Statistics van het Amerikaanse ministerie van Arbeid donderdag.

Door Reuters ondervraagde economen hadden een stijging van 0,4% verwacht, na de eerder onveranderde juli-lezing.

Op jaarbasis stegen de producentenprijzen in augustus met 5,4%, een versnelling ten opzichte van een stijging van 4,8% in juli.

Energieprijzen stuwen stijging in augustus

Energieprijzen stegen in augustus met 4,2% na twee opeenvolgende dalingen en leverden de grootste bijdrage aan de totale producentenprijsindex.

Hervatte vijandelijkheden tussen de Verenigde Staten en Iran duwden de olieprijzen deze maand hoger.

Groothandelsvoedselprijzen stegen 0,1% na een daling van 0,9% in juli.

Exclusief de volatiele voedings- en energiecomponenten steeg de kern-PPI met 0,2%, onder de verwachting van economen voor een stijging van 0,3%.

Kernprijzen exclusief handelsdiensten, een andere volatiele categorie, stegen met 0,3%.

De prijzen van producentengoederen stegen in de maand met 1,1% en klommen 0,4% exclusief voedsel en energie.

De prijzen van diensten stegen met 0,1%, hoewel verschillende onderdelen sterkere winsten lieten zien.

De gegevens komen terwijl beleggers en economen beoordelen of de inflatie te hoog blijft voor de Federal Reserve om het beleid agressief te versoepelen, zelfs terwijl de centrale bank naar de arbeidsmarktomstandigheden kijkt.

PPI-effect op PCE wordt moeilijker te beoordelen

Het PPI-rapport wordt nauwlettend gevolgd omdat sommige componenten worden gebruikt bij de berekening van de prijsindexen voor Personal Consumption Expenditures (PCE), de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf.

Veranderingen in de methodologie van de overheid die in augustus zijn ingegaan, zullen naar verwachting vergelijkingen bemoeilijken.

De herzieningen betreffen portfoliobeheer- en beleggingsadviesdiensten, juridische diensten en computersoftware en -accessoires, en veranderen de manier waarop PPI-gegevens in de PCE-inflatiematen doorwerken.

De component portfoliobeheer, die heeft bijgedragen aan aanzienlijke schommelingen in de kern-PCE-inflatie, wordt vervangen door een imputatie.

"Tegelijkertijd zullen nieuwe op PPI gebaseerde schatters voor huishoudelijke juridische diensten en computersoftware worden toegevoegd," zei Lou Crandall, hoofdeconoom bij Wrightson ICAP, in een Reuters-bericht.

"Als gevolg daarvan zullen we minder vertrouwen hebben dan gebruikelijk in de vertaling van de PPI-gegevens naar de PCEPI-bijdrage voor augustus."

Economen van Morgan Stanley zeiden dat de methodologiewijzigingen zouden kunnen leiden tot neerwaartse herzieningen van de PCE-inflatiegegevens voor de eerste vier maanden van het jaar, hoewel ze geen wezenlijke wijzigingen verwachtten voor de cijfers van mei tot en met augustus.

"Als gevolg daarvan schatten we dat de 12-maands en zes-maands geannualiseerde tarieven van de kern-PCE-inflatie tot en met juli naar ongeveer 3,1% en 3,2% kunnen worden verlaagd, respectievelijk van 3,3% en 3,5% momenteel," schreven ze in een notitie.

"Aangezien we geen wezenlijke herzieningen van de maandcijfers van mei–juli verwachten, zou het geannualiseerde tempo over drie maanden tot en met juli daarom grotendeels ongewijzigd moeten blijven op ongeveer 3,0%–3,1%."

Fed staat voor afweging tussen inflatie en werkgelegenheid

Sommige functionarissen van de Federal Reserve hebben zich gericht op de drie-maandsverandering in de PCE-inflatie als een duidelijker indicator van onderliggende prijsdruk.

Het Bureau of Economic Analysis zal op 30 september bijgewerkte PCE-inflatiegegevens publiceren, samen met jaarlijkse herzieningen van het bbp.

Met de inflatie nog steeds boven het 2%-streefdoel van de Fed en de arbeidsmarkt die in augustus tekenen van herstel vertoonde, hebben sommige economen betoogd dat de centrale bank de rente volgende week zou moeten verhogen om haar onafhankelijkheid te benadrukken.

Ze zeiden ook dat onzekerheid rond de volgende stap van de Fed heeft bijgedragen aan hogere langlopende Treasury-rentes, wat een extra druklaag toevoegt voor beleidsmakers die inflatierisico's afwegen tegen economische groei en werkgelegenheid.