Applied Materials daalt na een daling van de omzet van $ 710 miljoen door nieuwe exportbeperkingen in de VS

Applied Materials, een van 's werelds grootste leveranciers van apparatuur voor de productie van halfgeleiders, zet zich schrap voor een aanzienlijke financiële tegenslag nu nieuwe Amerikaanse exportbeperkingen de stroom van gereedschappen voor het maken van chips naar China verscherpen.

Het bedrijf maakte donderdag in een aanvraag bekend dat de regels zijn inkomsten de komende twee jaar met $ 710 miljoen zouden kunnen verminderen, wat bijdraagt aan de toenemende uitdagingen in een kritieke markt.

De aandelen van Applied Materials daalden vrijdagmiddag met 2,32% tot $ 218,40.

Impact op de omzet

De bijgewerkte beperkingen van het Bureau of Industry and Security betekenen dat Applied Materials een vergunning nodig heeft om bepaalde producten te exporteren naar in China gevestigde klanten.

Het bedrijf schat dat de maatregelen $ 110 miljoen zullen verminderen van de omzet in het vierde kwartaal en $ 600 miljoen zullen scheren ten opzichte van de resultaten van 2026.

China is dit jaar tot nu toe goed voor ongeveer 30% van de omzet van Applied Materials, waardoor de beperkingen een aanzienlijke tegenwind zijn.

Stifel-analist Brian Chin merkte op dat het bedrijf al een scherpe daling van de Chinese verkoop had gesignaleerd en nu met een extra rem wordt geconfronteerd.

Hij voorspelde een omzetdaling van 10% kwartaal-op-kwartaal voor het vierde kwartaal.

Beleggers reageerden vrijdag voorzichtig.

Het aandeel Applied Materials daalde met meer dan 2%, terwijl zijn branchegenoten Lam Research en KLA ook lager daalden, met respectievelijk 0,28% en 2,46%.

Ondanks de terugval hebben de aandelen van alle drie de bedrijven in 2024 sterke winsten geboekt, wat een weerspiegeling is van het bredere momentum in de sector.

Sectorkracht compenseert druk op korte termijn

Het is onwaarschijnlijk dat de nieuwe beperkingen de indrukwekkende winsten die leveranciers van halfgeleiderapparatuur dit jaar hebben behaald, teniet zullen doen.

Het aandeel Applied Materials is sinds het slot van donderdag met 37% gestegen, terwijl Lam Research met 104% is gestegen en KLA met 81% is gestegen.

Die winsten werden ondersteund door de stijgende vraag naar apparatuur voor de fabricage van wafers (WFE), een cruciaal segment voor de wereldwijde toeleveringsketen van halfgeleiders.

De Amerikaanse beleidsinspanningen om de binnenlandse ambities van China op het gebied van chipproductie te beteugelen, voegen echter een laag onzekerheid toe.

De regering-Trump richt zich op de onafhankelijkheid van Chinese halfgeleiders, die Amerikaanse leveranciers op korte termijn onder druk zou kunnen zetten.

Tegelijkertijd kunnen de beperkingen de inspanningen van Peking om zelfvoorzienend te worden versnellen, waardoor risico's op langere termijn voor de industrie ontstaan.

China vertegenwoordigt tussen de 20% en 25% van de wereldwijde WFE-markt, volgens Rothschild en Co Redburn-analist Timm Schulze-Melander.

Binnenlandse Chinese fabrikanten van apparatuur hebben in bepaalde segmenten al 11% tot 13% van het wereldwijde marktaandeel in handen, wat wijst op toenemende concurrentie voor Amerikaanse bedrijven.

Toenemende concurrentiedruk

Onder Amerikaanse leveranciers wordt Applied Materials gezien als bijzonder kwetsbaar voor Chinese concurrentie.

Schulze-Melander benadrukte de afhankelijkheid van het bedrijf van zijn Physical Vapor Deposition (PVD)-apparatuuractiviteiten, die goed zijn voor bijna een derde van de bedrijfswinst.

Dat segment loopt het risico marktaandeel te verliezen aan lokale rivalen naarmate China zijn binnenlandse capaciteiten uitbreidt.

"Onze analyse concludeert dat, hoewel bijna alle leveranciers van semicap-apparatuur een zekere mate van concurrentie ondervinden van in China gevestigde rivalen, de winstbasis van Applied Materials het meest wordt bedreigd door de concurrentie in China", schreef Schulze-Melander in een recente notitie.

De analist heeft een neutrale rating en een koersdoel van $ 190 voor Applied Materials, wat wijst op een beperkt opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige niveaus.

Hoewel het bedrijf een sterke marktpositie behoudt en profiteert van de wereldwijde vraag naar chips, vormt de combinatie van exportbeperkingen en toenemende concurrentie in China een materiële uitdaging voor zijn groeitraject op langere termijn.