Aston Martin-aandelen dalen met 7% na verwachting van grotere verliezen

Aston Martin Lagonda Global Holdings Plc gaf maandag een winstwaarschuwing af nadat de leveringen in het derde kwartaal niet aan de verwachtingen voldeden, waardoor de aandelen met maar liefst 7% daalden.

De Britse fabrikant van luxe auto's, bekend om zijn associatie met James Bond-films, noemde een zwakker dan verwachte vraag in Noord-Amerika en de regio Azië-Pacific, evenals de impact van nieuw handels- en belastingbeleid.

Het bedrijf wees op de uitdagingen die voortvloeien uit de handelsovereenkomst tussen de VS en het VK van dit jaar, die een tarief van 10% oplegt aan voertuigen van Britse makelij tot een limiet van 100.000 eenheden.

Ondertussen hebben wijzigingen in de Chinese luxebelastingen verder gewogen op de verkoop, waardoor onzekerheid is ontstaan in twee van de belangrijkste markten van Aston Martin.

Aston Martin zei ook dat de eerste verzendingen van zijn Valhalla-supercar kleine vertragingen zouden oplopen, hoewel het nog steeds van plan is om voor het einde van het kwartaal 150 eenheden aan dealers te leveren.

Het bedrijf verwacht nu een groter verlies voor het hele jaar dan eerder voorspeld en anticipeert op een vrije kasuitstroom in de tweede helft van het jaar.

Marktreactie en zorgen van analisten

Na de aankondiging daalde het aandeel van Aston Martin met 7,2% en 75,45 pence, waarmee het de slechtste presteerder op de FTSE 250 index is.

Het bedrijf zei dat het verwacht dat het aangepaste bedrijfsverlies voor het fiscale jaar onder de onderkant van de marktconsensus van £ 110 miljoen ($ 148 miljoen) zal uitkomen.

De groothandelsvolumes zullen naar verwachting ook met een gemiddeld tot hoog eencijferig percentage dalen in vergelijking met het totaal van 6.030 eenheden van vorig jaar.

De fabrikant van luxe auto's zei dat het een onmiddellijke herziening van de toekomstige kosten en kapitaaluitgaven is gestart als reactie op de zwakkere vooruitzichten.

Ondanks de huidige uitdagingen verwacht Aston Martin dat de winstgevendheid en het genereren van vrije kasstroom in het fiscale jaar 2026 aanzienlijk zullen verbeteren ten opzichte van 2025, ondersteund door de lancering van nieuwe modellen en efficiëntiemaatregelen.

Analisten van Bernstein beschreven de laatste verlaging van de richtlijnen als "de laatste druppel" voor veel beleggers die optimistisch waren over een ommekeer.

Onder zijn nieuwe chief executive officer heeft het bedrijf een van zijn sterkste voertuigreeksen in jaren geïntroduceerd, wat leidde tot de hoop dat het eindelijk op weg was naar duurzame groei.

De vertraging in de productie van Valhalla en de verschuiving in de verwachtingen voor vrije kasstroom hebben die vooruitzichten echter getemperd.

"Het voelde voor velen alsof de dingen eindelijk de hoek om begonnen te gaan", schreef Bernstein in een notitie aan klanten.

"Maar Aston Martin verwacht niet langer positief te zijn over de vrije kasstroom in de tweede helft, terwijl de opstart van zijn Valhalla-auto langzamer verloopt dan verwacht. Er is misschien ruimte om volgend jaar positief te verrassen, maar niet voordat er vandaag een aanzienlijke reset heeft plaatsgevonden."

Worstelt te midden van een concurrerende luxemarkt

De nieuwste uitdagingen van Aston Martin benadrukken de volatiliteit waarmee de Europese luxe autofabrikanten dit jaar worden geconfronteerd terwijl ze te maken hebben met geopolitieke en economische tegenwind.

Porsche heeft bijvoorbeeld vier winstwaarschuwingen afgegeven in 2024, terwijl de aandelen van Ferrari in de buurt van recordhoogtes blijven handelen, wat de wisselende fortuinen in de sector onderstreept.

Sinds de veel gehypte beursgang in 2018 hebben de aandelen van Aston Martin ongeveer 98% van hun waarde verloren, als gevolg van jaren van financiële spanning, productiehindernissen en vertraagde productuitrol.

"Aston Martin is er al vele jaren niet in geslaagd om te balanceren op het snijvlak van de uitvoering als een kleine, geldverslindende luxe autofabrikant", schreef Bernstein-analist Harry Martin.

Ondanks de recente tegenslag blijft Aston Martin erop vertrouwen dat zijn aankomende modellen, waaronder de Valhalla en toekomstige geëlektrificeerde voertuigen, uiteindelijk de groei zullen herstellen.

Op korte termijn lijken beleggers zich echter schrap te zetten voor verdere turbulentie, aangezien het bedrijf de verwachtingen bijstelt en navigeert door een moeilijkere wereldwijde handels- en vraagomgeving.