PepsiCo aandelen stijgen na betere winst in Q3, maar waarom JPMorgan beperkt opwaarts potentieel ziet

Het aandeel PepsiCo (NASDAQ: PEP) steeg donderdag in de pre-market handel nadat het bedrijf erin slaagde de winstverwachtingen voor het derde kwartaal te overtreffen op zowel de omzet als de aangepaste winst per aandeel.

De wereldwijde voedsel- en drankengigant boekte een netto-omzet van $ 23,94 miljard, een stijging van ongeveer 2,6% ten opzichte van vorig jaar, net iets boven wat analisten hadden verwacht.

De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $ 2,29 en overtrof de consensusschatting van ongeveer $ 2,26 - $ 2,27.

Aan de andere kant daalde het gerapporteerde nettoresultaat met ongeveer 11% tot ongeveer $ 2,6 miljard, voornamelijk als gevolg van enkele kosten en veranderingen in de productmix.

Internationale markten, vooral in Latijns-Amerika en Azië, zorgden voor een solide groei, waardoor de tragere volumes in Noord-Amerika werden gecompenseerd.

Bovendien kondigde PepsiCo een CFO-overgang aan terwijl het doorgaat met het doorvoeren van kostenbesparende maatregelen en het aanpassen van zijn portfolio om gelijke tred te houden met de veranderende consumententrends.

Belangrijkste punten uit het PepsiCo Q3 winstrapport

PepsiCo zag zijn omzet met 2,6% stijgen tot $ 23,94 miljard, net boven de verwachtingen van Wall Street dankzij prijsverhogingen en sterke internationale verkopen.

De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $ 2,29, iets hoger dan wat analisten hadden verwacht, wat aantoont dat het bedrijf in staat is veerkrachtig te blijven, zelfs te midden van bredere economische druk.

Dat gezegd hebbende, kreeg het gerapporteerde nettoresultaat een klap en daalde met ongeveer 11% tot ongeveer $ 2,6 miljard, grotendeels als gevolg van kosten en een minder gunstige verkoopmix.

Als we de volumes nader bekijken, vertoonde Noord-Amerika enige zwakte: Frito-Lay-snacks daalden met ongeveer 2%, de drankvolumes daalden met ongeveer 3% en bepaalde biologische maatregelen daalden met ongeveer 4%.

Deze verliezen werden gedeeltelijk gecompenseerd door winsten in Latijns-Amerika en Azië, wat de kracht van PepsiCo op diverse wereldmarkten onderstreept.

Het bedrijf hield ook vast aan zijn verwachtingen voor het hele jaar en verwachtte een lage eencijferige organische omzetgroei en een bescheiden daling van de kernwinst per aandeel.

PepsiCo kondigde ook een grote leiderschapsverandering aan: Steve Schmitt, die vroeger aan het hoofd stond van het Amerikaanse financiële team van Walmart, zal de functie van CFO overnemen wanneer Jamie Caulfield met pensioen gaat.

Aan de operationele kant zet het bedrijf zijn inspanningen om kosten te besparen voort, het inkorten van productlijnen, het doorvoeren van enkele fabrieksaanpassingen en het verschuiven naar gezondere opties met kleinere verpakkingsgroottes en waardemerken.

Activistische belegger Elliott Investment Management, dat een belang van ongeveer $ 4 miljard in PepsiCo heeft, dringt nog steeds aan op snellere veranderingen, zowel operationeel als strategisch.

Na de winstverbetering zagen de aandelen van PepsiCo een bescheiden stijging in de premarket-handel, wat aantoont dat beleggers voorzichtig optimistisch zijn.

PepsiCo aandeel: wat analisten zeggen

Analisten hadden een beetje een gemengde kijk op de Q3-resultaten van PepsiCo. De omzet was solide, maar de zorgen over dalende volumes blijven bestaan.

Jay Woods van Freedom Capital Markets zei dat PepsiCo "meer moet leveren dan alleen een fatsoenlijk kwartaal", in feite zei hij dat beleggers een echt momentum willen zien, niet alleen een kleine overwinning.

Bij JPMorgan bleef Andrea Faria Teixeira neutraal en verlaagde ze haar koersdoel, waarbij ze opmerkte dat ze niet veel opwaarts potentieel ziet totdat die volumeproblemen zijn opgelost.

Aan de andere kant had Zacks Equity Research een positievere kijk op de resultaten van PepsiCo. Ze wezen op de winst per aandeel van 0,88% en de lichte omzetstijging als factoren die het aandeel op korte termijn zouden kunnen helpen.

Analisten merkten ook op dat PepsiCo's streven naar gezondere producten, inspanningen op het gebied van kostenbeheersing en digitale transformatie het bedrijf een solide basis geven, zelfs met macro-economische uitdagingen.