Indiase huishoudens hebben $ 3,8 miljard aan goud aangehouden, wat het investeringslandschap hervormt

Indiase huishoudens bezitten ongeveer $ 3,8 miljard aan goud, wat 88,8% van het BBP van het land is, volgens een onderzoeksrapport van Morgan Stanley.

In termen van volume bezitten Indiase huishoudens in juni 34.600 ton goud, zei Morgan Stanley in het rapport.

"Dit impliceert een positief vermogenseffect op de balans van huishoudens, gezien de opwaartse trend van de goudprijs", aldus de Amerikaanse investeringsbank.

Morgan Stanley zei dat de vraag naar goud in India binnen een bereik blijft vanwege de lagere inflatie en positieve reële tarieven.

De incrementele voorkeur voor spaargelden van huishoudens verschoof ten gunste van financiële activa, voegde het eraan toe.

De bank zei dat de goudvoorraad een positief vermogenseffect heeft op de balans van huishoudens.

Dit profiteert ook van de lagere rentebetalingen als gevolg van de versoepeling van het monetaire beleid en het positieve effect van belastingverlagingen.

De goudmarkt van India

De goudmarkt van India is een van de grootste ter wereld, gevoed door een unieke combinatie van culturele banden, investeringsvraag en economische drijfveren.

Goud heeft een enorme waarde voor Indiase huishoudens en dient als een betrouwbare opslagplaats van rijkdom, een bescherming tegen inflatie en een veilig bezit in onzekere tijden.

Volgens schattingen van de World Gold Council is India goed voor ongeveer 26% van de wereldwijde vraag naar goud vanaf juni 2025. China is de grootste consument.

In de afgelopen vijf jaar is de vraag naar gouden munten en baren in India sterk gestegen tot 32% in het kwartaal eindigend in juni 2025, van bijna 24% in dezelfde periode in 2020.

De vraag naar sieraden omvat echter nog steeds tweederde van de totale goudconsumptie in India.

Morgan Stanley zei dat de beweging van de roepie een aanzienlijke implicatie heeft voor de binnenlandse goudprijzen.

Sinds het begin van het jaar is de roepie met 3,8% in waarde gedaald ten opzichte van de dollar, waardoor de binnenlandse prijzen verder zijn "versterkt".

In het afgelopen decennium hebben centrale banken wereldwijd hun goudbezit bijna verdubbeld. Met name India heeft zijn goudreserves consequent uitgebreid, van 8,1% in september 2023 tot 14% in september 2025.

Diversificatie

Morgan Stanley zei dat naarmate de "financialisering en formalisering" van de economie stevig ingeburgerd raakt, de diversificatie van het spaargeld van huishoudens naar marktgerelateerde producten aan kracht wint bij particuliere beleggers.

In het jaar eindigend in maart 2025 daalde het aandeel van de deposito's in de financiële besparingen van huishoudens tot 35%, een matiging ten opzichte van 40% in het voorgaande boekjaar en 46% vóór de pandemie.

Omgekeerd bereikten aandelen een recordhoogte van 15,1% in het boekjaar 2025, een stijging ten opzichte van 8,7% in het voorgaande jaar en ongeveer 4% vóór de pandemie.

Ridham Desai, strateeg bij Morgan Stanley, anticipeert op een voortzetting van deze trends en voorspelt een versnelde toename van het aandeel van aandelen in de balansen van huishoudens.

Deze groei wordt verwacht als gevolg van verschillende factoren: gunstige demografie, verbeterde beleggerseducatie, een historisch lage basislijn van binnenlands aandelenbezit, de beleidswijziging van 2015 die pensioenfondsen toestaat om in aandelen te beleggen, en een robuuster regelgevingslandschap.

Ridham verwacht ook dat de verhouding tussen de waarde van het eigen vermogen en het goudbezit de komende jaren waarschijnlijk meer dan één zal bedragen, tegen slechts 0,3 nu.

Goud fungeert niet alleen als een afdekking tegen inflatie en valutadepreciatie, maar is ook een effectieve diversificatie van de portefeuille.

Investeringen via goud-ETF's zijn toegenomen te midden van een lauwe vraag naar sieraden als gevolg van hoge prijzen.

Gestage goudconsumptie weerspiegelt macrostabiliteit

Het sterke macromanagementkader van India, dat wordt gekenmerkt door flexibele inflatiedoelstellingen, begrotingsconsolidatie en positieve reële rentes, heeft een stabiel macro-economisch klimaat bevorderd, aldus Morgan Stanley.

De goudconsumptie van India profiteert aanzienlijk van stabiele prijzen en externe omstandigheden, aangezien deze stabiliteit de noodzaak van een preventieve vraag vermindert.

De goudconsumptie en -import van het land zijn binnen een bereik gebleven tegen een achtergrond van gezonde macrostabiliteit, aldus de bank.

De invoer van goud draagt aanzienlijk bij aan het handelstekort van India, goed voor 6-7% van de totale invoer. Sinds maart 2022 is de bruto goudimport consequent binnen 1-1,5% van het bbp gebleven op een 12-maands achterblijvende basis.

"Hoewel de netto-invoer van goud inderdaad een belangrijke bijdrage levert aan het tekort op de lopende rekening, zorgt de gestage trend in deze invoer ervoor dat de druk op het saldo op de lopende rekening beperkt blijft", voegde de bank eraan toe.