Estee Lauder stijgt met 7% na de upgrade van Goldman Sachs naar "Kopen"

De aandelen van Estée Lauder (NYSE: EL) stegen maandag scherp nadat Goldman Sachs het aandeel had opgewaardeerd van Neutraal naar Kopen, daarbij verwijzend naar verbeterende fundamentals, stabiliserende vraag in China en vooruitgang in de strategische initiatieven van het management.

Het bedrijf verhoogde ook zijn koersdoel van $ 76 naar $ 115 en sprak het vertrouwen uit dat de cosmeticamaker een "fundamenteel buigpunt" nadert.

Goldman ziet momentum voor ommekeer toenemen

Goldman Sachs-analist Bonnie Herzog zei dat Estée Lauder al in het eerste fiscale kwartaal zou kunnen terugkeren naar omzetgroei en tegen het fiscale jaar 2027 dubbelcijferige EBIT-marges zou kunnen behalen.

De investeringsbank is van mening dat de "Beauty Reimagined"-strategie van het bedrijf effect begint te krijgen, waardoor Estée Lauder na een aantal uitdagende jaren voor een meerjarig herstel staat.

Goldman Sachs verwacht dat Estée Lauder tot het boekjaar 2028 ongeveer 500 basispunten aan EBIT-marge-uitbreiding zal realiseren, geholpen door kostenbesparingen en operationele efficiëntie.

Het bedrijf merkte op dat de brutomarges in het fiscale jaar 2025 met 236 basispunten verbeterden, ondersteund door productiviteitsinitiatieven en een betere prijsuitvoering.

Herzog noemde de consumentgerichte benadering van het bedrijf en de uitbreiding van digitale platforms zoals Amazon en TikTok als belangrijke stappen in het nieuw leven inblazen van de groei.

"Wij geloven dat het management stappen in de goede richting zet", schreef ze, waarbij ze opmerkte dat verbeterende trends in China de huidige waardering van Estée Lauder aantrekkelijk maken.

De aandelen van Estée Lauder zijn de afgelopen zes maanden met 70% gestegen, wat wijst op hernieuwd beleggersvertrouwen.

Het aandeel klom maandag met 7,88% tot $ 94,57, na een daling van 7% in de voorgaande sessie tijdens een brede uitverkoop op de markt.

Het optimisme van Goldman volgt op soortgelijke oproepen van andere grote banken.

HSBC en Deutsche Bank hebben het aandeel onlangs geüpgraded naar Kopen, terwijl BofA Securities zijn positieve rating opnieuw bevestigde.

China en de reisdetailhandel vertonen vroege tekenen van herstel

De prestaties van Estée Lauder in China, een belangrijke markt die de afgelopen jaren zwaar op de resultaten had gewogen, vertonen tekenen van stabilisatie.

Goldman merkte op dat de verkoop op het vasteland van China in de tweede helft van het fiscale jaar 2025 terugkeerde naar een mid-single-digit groei, met een toename van het marktaandeel, na eerdere dalingen.

Het bedrijf benadrukte ook de verbetering van de omstandigheden in de reisdetailhandel, die tijdens de pandemie tot de zwaarst getroffen segmenten van Estée Lauder behoorde.

De categorie vertegenwoordigde ooit bijna een derde van de totale omzet, maar daalde tot ongeveer 15% in het fiscale jaar 2025.

Recente gegevens geven aan dat Hainan, een belangrijk knooppunt voor reiswinkels, in mei weer groeide, terwijl de voorraden in het hele kanaal verbeterden.

Goldman zei dat de inspanningen van het management om de conversieratio's te verhogen en het aanbod efficiënter te beheren, vruchten beginnen af te werpen.

Het bedrijf had eerder gewaarschuwd voor $ 100 miljoen aan tariefgerelateerde tegenwind voor het fiscale jaar 2026, maar analisten zijn van mening dat operationele discipline en sterkere productiviteit deze uitdagingen in de loop van de tijd kunnen compenseren.

Digitale expansie en margeherstel ondersteunen de vooruitzichten

Onder CEO Stéphane de La Faverie heeft Estée Lauder zijn digitale transformatie versneld, zijn online aanwezigheid uitgebreid en 11 merken op Amazon gelanceerd om een breder klantenbestand te bereiken.

Met verbeterende trends in het marktaandeel in de VS, een stabiliserende Chinese business en vroege tekenen van een herstel van de reisdetailhandel, geloven analisten nu dat de ommekeer van Estée Lauder aan kracht wint.

Zoals Herzog samenvatte, lijkt het bedrijf na jaren van tegenwind "een hoek om te slaan" en zich te positioneren voor aanhoudende groei in de prestigieuze schoonheidsindustrie.