Novo Nordisk-aandelen dalen nu meerdere bestuurders vertrekken te midden van een conflict over de samenstelling van de raad van bestuur

Novo Nordisk, de Deense farmaceutische gigant achter de blockbuster afslankmiddelen Wegovy en Ozempic, wordt geconfronteerd met een grote omwenteling in het bedrijfsleven met het aftreden van voorzitter Helge Lund en zes onafhankelijke bestuursleden.

De onverwachte massale exit volgt op een diep strategisch conflict met de controlerende aandeelhouder, de Novo Nordisk Foundation, over de samenstelling en richting van de raad van bestuur van het bedrijf.

De golf van vertrek, die gepland staat om van kracht te worden na een buitengewone aandeelhoudersvergadering op 14 november, wijst op een bestuurscrisis in een bedrijf dat al aan het bijkomen is van dalende aandelenkoersen en concurrentiedruk in de sector van de geneesmiddelen voor obesitas.

Lars Rebien Sørensen, voormalig CEO van Novo en huidig voorzitter van de Stichting, wordt interim-voorzitter te midden van oproepen tot een snelle herziening van de raad van bestuur om het bedrijf door turbulente tijden te loodsen.

De strategische strijd van Novo Nordisk in de bestuurskamer

Helge Lund en de andere vertrekkende bestuursleden vertrekken omdat ze het niet eens waren met de Foundation over hoe de volgende versie van het bestuur eruit zou moeten zien.

Het vertrekkende bestuur wilde een lichtere verversing, waarbij in feite een paar nieuwe vaardigheden werden binnengehaald met behoud van enige continuïteit.

De Stichting drong echter aan op een veel diepere revisie. Omdat geen van beide partijen bereid was te buigen, besloten de zeven directeuren af te treden.

Het is de moeite waard eraan te denken dat de Foundation niet zomaar een belanghebbende is; het controleert het bedrijf effectief en heeft ongeveer 75% van het stemrecht in handen via Novo Holdings.

En het heeft aangedrongen op snelle verandering naarmate de concurrentie op het gebied van medicijnen tegen obesitas toeneemt, vooral nu Eli Lilly terrein wint.

Dit gebeurt ook niet op zichzelf. Er is een groeiende frustratie over recente strategie- en leiderschapsbeslissingen.

In mei zette het bedrijf CEO Lars Fruergaard Jørgensen af na zorgen dat Novo zijn vroege voorsprong op de obesitasmarkt verloor en het aandeel daalde.

Zijn vervanger kondigde vervolgens agressieve kostenbesparingen aan, waaronder ongeveer 9.000 banenverlies.

De eis van de Foundation voor een grote herschikking van de raad van bestuur maakt dus duidelijk deel uit van een breder streven om het bedrijf te resetten, zowel operationeel als op bestuursniveau.

In de tussentijd is voormalig executive Lars Rebien Sørensen ingestapt als interim-voorzitter, waarmee hij een vertrouwde hand terugbrengt terwijl het bedrijf door deze periode van onrust werkt.

Navigeren door governance en marktstormen

Deze golf van ontslagen laat echt zien hoe ongebruikelijk en soms lastig de bestuursstructuur van Novo Nordisk kan zijn.

Het bedrijf wordt uiteindelijk gecontroleerd door de Novo Nordisk Foundation, die de overgrote meerderheid van de stemrechten in handen heeft. Het idee is om de langetermijnstrategie te beschermen, maar die structuur kan wrijving veroorzaken wanneer prioriteiten uiteenlopen.

Die spanning lijkt te zijn overgekookt nu de marktdruk is toegenomen.

Hoewel de opschudding van de raad van bestuur het aandeel op de dag slechts ongeveer 1% deed dalen, is het grotere plaatje al grimmig: de aandelenkoers van Novo is dit jaar met meer dan 40% gedaald, waardoor een enorme hoeveelheid waarde is weggevaagd sinds de piek in 2024, toen het kortstondig het meest waardevolle bedrijf van Europa werd.

Voorlopig blijven vier door werknemers gekozen bestuurders en één vertegenwoordiger verbonden aan grootaandeelhouders aan.

Wat er daarna gebeurt, vooral tijdens de komende buitengewone algemene vergadering, zal van cruciaal belang zijn.

Dat is het moment waarop een nieuw bestuur zal worden gekozen, waardoor waarschijnlijk mensen zullen worden binnengehaald die nauwer aansluiten bij de langetermijnvisie van de Foundation.