SpaceX-aandeel daalt circa 1% vandaag, maar analisten blijven sterk positief

SpaceX-aandeel SPCX zakte woensdag circa 1%, waarmee een onrustige periode wordt verlengd waarin het aandeel in zes van de afgelopen negen handelsdagen lager sloot.

Analisten zien het geplande uitbreidingsproject in Louisiana echter als een mogelijk belangrijke bron van opwaarts potentieel.

Morgan Stanley ziet opwaarts potentieel in lanceercapaciteit

Morgan Stanley-analist Adam Jonas herhaalde een 'Overweight'-advies voor SpaceX met een koersdoel van $300, wat meer dan 70% opwaarts potentieel vanaf de slotkoers van dinsdag impliceert.

Jonas stelde dat beleggers de omvang van SpaceX's plannen voor het geplande $100 miljard Starbase-faciliteit in Louisiana niet volledig waarderen.

SpaceX zei dat de faciliteit in Vermilion Parish duizenden lanceringen per jaar zal ondersteunen.

Jonas zei dat de bouw van nieuwe lanceerplatforms betekent dat het aandeel mogelijk geen rekening houdt met de mogelijk veel hogere lanceringsfrequentie die SpaceX boven zijn huidige schattingen voor 2040 zou kunnen bereiken.

Volgens Jonas is SpaceX van plan 15 lanceerplatforms te bouwen op de locatie in Louisiana.

Dat staat tegenover drie platforms die het bedrijf momenteel heeft en nog eens drie die naar verwachting tegen het einde van 2027 volledig operationeel zullen zijn.

Jonas meent dat SpaceX slechts acht platforms nodig zou hebben om zijn prognose voor 2040 te halen.

"In onze lanceringsprognoses gaan we conservatief uit van maximaal 2 lanceringen per pad per dag, wat betekent dat onze prognose voor 2040 van ~5.8k Starship-lanceringen per jaar slechts 8 platforms vereist," schreef Jonas.

De analist voegde eraan toe dat SpaceX geen volledig operationele faciliteit in Louisiana nodig heeft om zijn projecties voor 2040 te bereiken, die uitgaan van een omzet van $3.5 biljoen voor het bedrijf.

Louisiana-project pakt infrastructuurbeperkingen aan

Wolfe Research herhaalde ook een 'Outperform'-advies en een koersdoel van $175 voor SpaceX, verwijzend naar regelgevende en infrastructurele ontwikkelingen die de uitbreiding van de lanceercapaciteit ondersteunen.

SpaceX heeft plannen aangekondigd om meer dan een dozijn lanceertorens te bouwen verspreid over 125,000 acres in Louisiana.

Het project is ontworpen als een zelfvoorzienende ruimtehaven met energieopwekking, faciliteiten voor verwerking van ruimtevaartuigen, een diepzeehaven en een luchthaven.

De bouw zal naar verwachting beginnen in 2027, met de eerste lanceringen gepland voor 2029 wanneer de faciliteit gefaseerd in gebruik wordt genomen.

Musk heeft gesuggereerd dat de voltooide faciliteit uiteindelijk ongeveer 30 lanceringen per dag zou kunnen ondersteunen.

Wolfe merkte op dat de huidige lanceringsvergunningen van SpaceX beperkt zijn tot 145 lanceringen per jaar, terwijl de bestaande infrastructuur ongeveer 25 lanceringen per jaar kan ondersteunen na uitbreiding van de lanceerplatforms in Florida.

Het Louisiana-project zou daarom kunnen helpen enkele van de regelgevende en infrastructurele beperkingen weg te nemen die tussen SpaceX en zijn ambitie voor snel herbruikbare Starship-lanceringen staan.

De langetermijnweddenschap van SpaceX

De geplande uitbreiding is belangrijk omdat de lanceringsfrequentie centraal staat in de bredere groeidoelstellingen van SpaceX.

Meer lanceercapaciteit zou het bedrijf in staat kunnen stellen Starlink-satellieten sneller te lanceren, terwijl ook Starship-missies en andere potentiële commerciële en overheidslanceringen worden ondersteund.

Voor beleggers is de hoofdvraag of de omvang van de bouw in Louisiana uiteindelijk zal resulteren in een lanceringsfrequentie die substantieel hoger ligt dan de huidige verwachtingen.

Dat potentieel is een van de redenen waarom analisten positief blijven ondanks de recente zwakte van het SpaceX-aandeel.

Het koersdoel van $300 van Jonas suggereert dat de markt het potentiële lanceringsvermogen van het bedrijf mogelijk nog niet volledig waardeert, terwijl Wolfe de nieuwe infrastructuur ziet als een middel om enkele van de praktische beperkingen op SpaceX' Starship-ambities weg te nemen.