Pop Mart-aandelen dalen met 9% omdat het enthousiasme voor Labubu-poppen tekenen van afkoeling vertoont

De aandelen van de Chinese speelgoedmaker Pop Mart daalden donderdag scherp, met een daling van 9% in hun ergste daling op één dag sinds april en een verlenging van een maandenlange daling die een groot deel van de zomerwinsten van het bedrijf heeft tenietgedaan.

Het aandeel is nu sinds eind augustus met ongeveer 30% gedaald, ook al blijft het dit jaar met 159% stijgen.

De uitverkoop volgt op de bezorgdheid dat de vraag naar de bekendste verzamelobjecten van Pop Mart - met name de Labubu-poppen - mogelijk aan kracht verliest na maanden van waanzinnige aankopen en recordwederverkoopprijzen.

Omzet verdrievoudigt, maar markt koelt af

Pop Mart, beroemd om zijn Labubu-poppen, elfachtige monsterbeeldjes die in blinde doosverpakkingen worden verkocht, meldde dinsdag dat de omzet in het derde kwartaal jaar op jaar meer dan verdrievoudigd is, voornamelijk als gevolg van een stijging van de verkoop in de VS.

Volgens het bedrijf steeg de Amerikaanse vraag in dezelfde periode in 2024 tussen 1,265% en 1,270%.

Ondanks de robuuste financiële resultaten reageerden beleggers voorzichtig.

De aandelen van het bedrijf, die in augustus een hoogtepunt bereikten te midden van een hausse in verzamelobjecten, gaan sindsdien gebukt onder tekenen van afnemend enthousiasme op zowel de binnenlandse als de internationale markten.

Gegevens van het Chinese wederverkoopplatform Qiandao laten een opmerkelijke verschuiving zien in prijstrends voor Labubu-poppen.

Artikelen die ooit hoge wederverkooppremies opleverden, worden nu dicht bij of zelfs onder hun oorspronkelijke verkoopprijzen verhandeld.

De Labubu "Luck"-editie, die in april werd uitgebracht, steeg bijvoorbeeld aanvankelijk tot meer dan 500 yuan ($ 70) op secundaire markten, maar is sindsdien gedaald tot ongeveer 108 yuan ($ 15).

Analisten verdeeld over daling

Marktwaarnemers zijn verdeeld over de vraag of de recente correctie een bredere vertraging van de groei van Pop Mart markeert of een kortetermijnaanpassing na een periode van intense speculatie.

Sommige analisten beweren dat de daling van de wederverkoopprijzen zou kunnen duiden op afnemende opwinding onder het jongere klantenbestand van Pop Mart, dat een groot deel van het succes van het merk in China en in het buitenland heeft veroorzaakt.

Ze suggereren dat de populariteit van de verzamelobjecten mogelijk een hoogtepunt heeft bereikt tijdens de zomergolf.

Anderen geloven dat de prijsdaling een bijproduct is van de inspanningen van Pop Mart om de markt te stabiliseren door de productie op te voeren en de kansen voor scalpers te verminderen.

Het bedrijf rapporteerde dit jaar een vertienvoudiging van de productie van knuffels en produceert nu ongeveer 30 miljoen eenheden per maand.

In een nota van september zeiden analisten van Morgan Stanley dat "de prijzen op de tweedehandsmarkt niet effectief de werkelijke vraag- en aanbodsituatie weerspiegelen", waarbij ze wezen op de proactieve stappen van Pop Mart om de voorraad te beheren en door wederverkopers aangestuurde volatiliteit te ontmoedigen.

Er blijven bredere groeimogelijkheden

Hoewel de Labubu-poppen de vlaggenschipfranchise van Pop Mart blijven, zien analisten potentieel in de opkomende personages van het bedrijf, zoals Twinkle Twinkle, en de voortdurende wereldwijde uitbreidingsinitiatieven.

Aanbevelingen van beroemdheden, van zangeres Rihanna tot voormalig voetbalster David Beckham, hebben bijgedragen aan de internationale bekendheid van het merk.

Maar het behouden van momentum zal afhangen van de vraag of Pop Mart kan diversifiëren na het aanvankelijke succes van Labubu en zijn aantrekkingskracht onder niet-traditionele speelgoedkopers kan behouden.

Ondanks de recente turbulentie blijft Pop Mart een van China's meest prominente exportproducten van popcultuur.

In de komende kwartalen zal worden getest of de snelle expansie en productdiversificatie de afkoelende wederverkoopmarkten en het veranderende consumentenvertrouwen kunnen compenseren.