Argentijnse markten stijgen nu Milei's wetgevende overwinning de hoop op hervormingen versterkt

De financiële markten van Argentinië herstelden zich maandag nadat de partij van president Javier Milei bij de parlementsverkiezingen in het land beter presteerde dan verwacht, waardoor het optimisme van beleggers over zijn hervormingsagenda opnieuw werd aangewakkerd.

De sterker dan verwachte resultaten boden een cruciale impuls aan Milei's vermogen om diepgaande economische veranderingen door te voeren in een van de meest volatiele economieën van Zuid-Amerika.

De Argentijnse staatsobligaties stegen naar recordhoogten, terwijl de peso zich stabiliseerde, als gevolg van het hernieuwde vertrouwen in de fiscale herziening van de regering en in de voortdurende financiële steun van de Verenigde Staten.

Verkiezingsoverwinning voedt hervormingsmomentum

Met meer dan 90% van de stemmen geteld, behaalde Milei's coalitie ongeveer 41% van het totaal, waarbij 64 van de 127 betwiste zetels in het Lagerhuis en 13 van de 24 beschikbare zetels in de Senaat werden ingenomen.

Het resultaat presteerde beter dan de prognoses die hadden verwacht dat het heersende blok slechts ongeveer 30% van de stemmen zou behalen.

De uitkomst is belangrijk omdat het Milei's controle over het Congres versterkt, waardoor zijn regering de politieke steun krijgt om economische liberalisering, bezuinigingsmaatregelen en dereguleringsplannen te bevorderen.

De onmiddellijke reactie van de markt onderstreepte het belang van politieke stabiliteit voor het hervormingsverhaal van Argentinië.

Obligaties in dollars die in 2035 vervallen, stegen met meer dan 13 cent tot 70,34 cent op de dollar, een recordhoogte.

De rally was de steilste onder zijn collega's in opkomende markten, gedreven door de hoop dat de regering nu structurele veranderingen zou versnellen en nieuwe kapitaalbronnen zou ontsluiten.

Door de VS gesteunde financiering versterkt het vertrouwen van investeerders

Het optimisme van beleggers werd verder ondersteund door de voortdurende samenwerking tussen Buenos Aires en Washington.

Voorafgaand aan de stemming had het Amerikaanse ministerie van Financiën een swapovereenkomst van 20 miljard dollar getekend met de centrale bank van Argentinië om de peso te stabiliseren en was het in gesprek met internationale kredietverstrekkers over nog eens 20 miljard dollar aan financiering.

Die steun leek in gevaar als Milei er niet in slaagde de macht te consolideren, maar zijn overwinning stelde de markten gerust dat de steun van Washington waarschijnlijk zou worden voortgezet.

Amerikaanse functionarissen hadden aangegeven dat hun inzet verband hield met de voortgang van de hervorming van de regering.

Met de wetgevende voordelen van Milei lijkt de toegang van Argentinië tot buitenlandse liquiditeits- en kredietkanalen veiliger.

Het hernieuwde vertrouwen zal naar verwachting helpen de spreads op staatsobligaties te verkleinen en de binnenlandse leenkosten te stabiliseren.

Herstel van de peso en veerkracht van de schuldenmarkt

De Argentijnse peso, die de afgelopen weken onder druk stond, vertoonde zondagavond vroege tekenen van stabilisatie op de cryptomarkten toen gedeeltelijke verkiezingsresultaten naar voren begonnen te komen.

Beleggers beschouwden de stemming als een teken van verminderd politiek risico, wat leidde tot een omkering van bearish valutaposities.

De bredere schuldenmarkt herstelde zich ook na een maand van zware verliezen als gevolg van zorgen over het vermogen van Milei om hervormingen door te voeren.

De rente op langlopende staatsobligaties was eerder tot boven de 17% gestegen en de peso was in één sessie met bijna 7% gedaald.

De laatste opleving duidt op hernieuwd vertrouwen in het beleidstraject van Argentinië en zijn relatie met het Internationaal Monetair Fonds, waarvan de steun essentieel blijft voor het behoud van externe financiering.

Uitdagingen blijven ondanks verbeterd sentiment

Hoewel de markten de verkiezingsuitslag vierden, blijven de onderliggende economische uitdagingen bestaan.

Argentinië heeft nog steeds te maken met een jaarlijkse inflatie van meer dan 250%, een fragiele fiscale positie en beperkte deviezenreserves.

Deskundigen merken op dat het van cruciaal belang zal zijn om het electorale momentum om te zetten in vooruitgang op wetgevingsgebied.

Het succes van Milei's agenda hangt nu af van de snelle uitvoering van bezuinigingen, belastinghervormingen en monetaire aanpassingen die bedoeld zijn om de inflatie te beteugelen en het concurrentievermogen te herstellen.