Europese tech-winsten stijgen door sterke vraag naar AI voor een sterk herstel in Q3

De Europese technologiesector levert de beste kwartaalprestatie in jaren, aangedreven door stijgende investeringen in kunstmatige intelligentie die de vraag bij chipfabrikanten, softwarebedrijven en netwerkleveranciers opnieuw hebben aangewakkerd.

Bloomberg meldt dat de MSCI Europe Technology Index dit kwartaal tot nu toe een groei van de winst per aandeel van 16% heeft laten zien, waarbij 86% van de marktkapitalisatie al rapporteert.

Dit resultaat, dat ruim boven de verwachtingen van 4,2% voor het seizoen ligt, plaatst technologie ver voor op andere Europese sectoren en benadrukt hoe de uitgaven voor AI-infrastructuur de handelsonzekerheid en verstoringen van de bevoorrading tegengaan.

Uitgaven voor AI-infrastructuur stimuleren fabrikanten van chipapparatuur

Leiders op het gebied van halfgeleiderapparatuur hebben het eerst geprofiteerd van de AI-golf.

ASML Holding NV, de in Nederland gevestigde fabrikant van geavanceerde gereedschappen voor het maken van chips, meldde een sterke stijging van de bestellingen voor zijn meest geavanceerde lithografiemachines omdat de vraag naar AI-gerelateerde hardware versnelde.

De sprong nam de bezorgdheid van beleggers over een mogelijke vertraging in 2026 weg.

Ook BE Semiconductor Industries NV boekte sterker dan verwachte winsten en een sterke stijging van de bestellingen, ondersteund door de vraag van de Aziatische AI-datacentermarkt.

De gegevens onderstrepen hoe Europese chipleveranciers, die ooit als kwetsbaar werden beschouwd voor een wereldwijde vertraging, nu een groter deel van de AI-kapitaaluitgavencyclus voor hun rekening nemen.

Cloudsoftware en telecom sluiten zich aan bij het groeimomentum

Hoewel hardware de vroege opleving heeft veroorzaakt, profiteren software- en communicatiebedrijven ook van de uitrol van AI.

SAP SE, Europa's meest waardevolle softwarebedrijf, boekte gemengde resultaten voor zijn belangrijkste clouddivisie, omdat de beslissingen van klanten vertraagden als gevolg van handelsspanningen en een zwakkere Amerikaanse dollar.

Toch stelde de acceptatie van AI binnen zijn diensten investeerders gerust, wat een weerspiegeling is van een sectorbrede spil naar automatisering en analyse.

Op het gebied van telecom steeg de winst van Ericsson AB in het derde kwartaal door de verkoop van zijn call-routing-activiteiten, en de winst van Nokia Oyj overtrof de verwachtingen.

De expansie van Nokia is gevoed door AI- en cloudclients, waarbij datacenterconnectiviteit en de vraag naar glasvezel in de VS een nieuwe bron van groei vormen.

De AI-supercyclus geeft de prognoses van de sector een nieuwe vorm

Het toenemende optimisme rond de zogenaamde AI-supercyclus zet analisten ertoe aan de winstramingen voor Europese technologie te verhogen na maanden van downgrades.

Bloomberg merkte op dat de sterkere vraag naar transportnetwerken en datacenterinfrastructuur ten grondslag ligt aan hogere verkoopprognoses voor Nokia.

De verschuiving volgt op de datacenter- en chipinkoopdeals van OpenAI Inc., die nu worden gewaardeerd op meer dan $ 1 biljoen, die trapsgewijs door de toeleveringsketens lopen.

Voor Europa heeft dit een unieke positie gecreëerd: leveranciers en dienstverleners profiteren van wereldwijde AI-uitgaven zonder dezelfde wettelijke beperkingen die de Amerikaanse en Chinese rivalen hebben afgeremd.

Spanningen in de toeleveringsketen en handel blijven belangrijke risico's

Ondanks de positieve winsttrend blijven de risico's bestaan. De wereldwijde toeleveringsketen van chips blijft blootgesteld aan geopolitieke wrijving tussen de VS en China.

Washington blijft de export van geavanceerde AI-chips naar Peking beperken, terwijl China heeft gereageerd door de export van zeldzame aardmetalen te beperken die cruciaal zijn voor de productie van halfgeleiders.

Bedrijven zoals STMicroelectronics NV hebben zwakkere orders van klanten in de automobiel- en industriële sector gesignaleerd, een afspiegeling van een soortgelijke voorzichtigheid van Texas Instruments Inc. in de VS.

De vertraging van de vraag naar auto's voegt een extra laag van druk toe, waarbij de Nederlandse regering onlangs de controle over het Chinese Nexperia heeft overgenomen, waardoor de bezorgdheid over strategische activa is toegenomen.

Toch verwachten analisten dat AI-gerelateerde orders in 2026 door de toeleveringsketen zullen doorsijpelen, waardoor de zwakte op korte termijn in de consumenten- en automarkten wordt gecompenseerd.

Uit onderzoek van Citigroup blijkt dat veel deals voor AI-hardware en -chips nog moeten worden gerealiseerd in de uitgaven voor apparatuur, maar binnenkort zouden moeten worden omgezet in tastbare bestellingen.

Europa's AI-gestuurde technologische opleving wint aan kracht

De resultaten over het derde kwartaal bevestigen dat de Europese technologiesector het beter doet dan zijn concurrenten te midden van een bredere economische vertraging.

AI blijft de rode draad tussen chipproductie, cloudsoftware en telecominfrastructuur en stimuleert zowel de investerings- als de werkgelegenheidsgroei.

Naarmate de AI-cyclus zich verdiept, lijken de toonaangevende bedrijven in de regio het momentum vast te houden, zelfs als de handelsspanningen en tekorten aan componenten aanhouden.