Palantir aandeel: is het oké om de K/W multiple te negeren?

Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) tuimelt vanmorgen, zelfs nadat het data-analysebedrijf opnieuw een blockbuster-kwartaal rapporteerde en zijn verwachtingen voor het volledige jaar verhoogde.

Waarom? Voornamelijk vanwege waarderingsproblemen. Met bijna 450 keer de verwachte winst zijn PLTR-aandelen geprijsd voor perfectie - en nog wat.

Palantir is erin geslaagd om de waarderingsmultiple in 2025 te trotseren, waarbij het aandeel sinds het begin van het jaar nog steeds met meer dan 150% is gestegen. Maar kan het dat veelvoud op de lange termijn behouden, of is het een tijdbom die volgend jaar afgaat?

Laten we het uitzoeken!

Palantir-aandelen versus Nvidia: een verhaal van twee veelvouden

PLTR-aandelen behoren momenteel tot de duurste SandP 500-namen. Zelfs de onbetwiste AI-leider, Nvidia, wordt momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding (K/W) van slechts 48.

Volgens analisten van Loop Capital zal de "gouden golf" van kunstmatige intelligentie NVDA helpen om snel te blijven groeien en in de komende jaren een marktkapitalisatie van $ 8,5 biljoen te bereiken.

Interessant is dat als de AI-chipsgigant zijn huidige winsttraject zou "niet groeien", maar gewoon zou "behouden" terwijl het die waardering behaalt, zijn K/W nog steeds fors lager zou zijn dan die van Palantir vandaag.

Deze vergelijking onderstreept hoe hoog de waardering van Palantir aandelen is geworden, vooral gezien het feit dat Nvidia een oneindig veel groter winstvermogen en marktdominantie heeft.

Jefferies ziet multiple van PLTR-aandelen als 'extreem'

Jefferies-analist Brent Thill is ook van mening dat de waardering van PLTR-aandelen geen enkele zin heeft.

Hoewel het bedrijf zeker een ongelooflijk sterk Q3 boekte, kan het huidige veelvoud van ongeveer 83x de CY26E-omzet niet worden gerechtvaardigd, vertelde hij klanten vandaag in een onderzoeksnota na de winst.

"Zelfs in een bullish scenario waarin het bedrijf versnelt naar een 60% 4-jaars CAGR, zou het aandeel moeten worden verhandeld tegen 27x de CY28E-omzet om de huidige prijs te rechtvaardigen."

Thill noemde de risico-beloning ongunstig en voegde eraan toe dat de aandelenkoers van Palantir super kwetsbaar is voor een scherpe daling als de AI-hypecyclus ook maar een neergang signaleert.

Jefferies handhaaft zijn "underperform" rating op het AI-aandeel – en ziet het meer dan 55% verliezen om eind 2026 $ 70 opnieuw te drukken. Het standpunt van de beleggingsonderneming onderbouwt verder dat Palantir op dit moment wordt verhandeld tegen een onhoudbare waarderingsmultiple.

De PE-ratio van Palantir is 'onmogelijk' te negeren

In navolging van soortgelijke zorgen is de senior analist van Freedom Holding, Almas Almaganbetov.

Op dinsdag vertelde Almaganbetov aan Invezz dat de huidige waardering van Palantir Technologies impliceert dat "de markt hypergroei op lange termijn in zijn inkomsten inprijst die – per definitie – niet voor onbepaalde tijd kan worden volgehouden."

Met bijna 450x de verwachte winst is het negeren van het veelvoud van PLTR-aandelen "onmogelijk", merkte hij op, eraan toevoegend dat het een buffer van teleurstelling heeft gecreëerd waarbij zelfs sterke resultaten een uitverkoop kunnen veroorzaken.

Kortom, het lijdt weinig twijfel dat Palantir goed presteert. De AI-software wint aan populariteit in de overheids- en commerciële sector - en de partnerschappen met onder meer Nvidia, Snowflake en Lumen versterken de strategische relevantie ervan.

Maar zelfs grote bedrijven kunnen overgewaardeerd worden. Hoewel Palantir kan blijven profiteren van de wind in de rug van kunstmatige intelligentie, moeten beleggers zich afvragen of er redelijker geprijsde manieren zijn om op dezelfde golf te rijden.

Op het huidige niveau laat het aandeel Palantir weinig ruimte voor fouten – en dat is een moeilijke opstelling in een markt die zelfs de kleinste misser snel afstraft.