Tapijtaandeel daalt ondanks recordresultaten en verbeterde vooruitzichten

Tapestry Inc., het moederbedrijf van Coach en Kate Spade, rapporteerde donderdag een recordkwartaalomzet en sterker dan verwachte winsten.

Ondanks de positieve financiële prestaties en de verhoogde verwachtingen voor het hele jaar, kelderden de aandelen van de luxeretailer echter toen beleggers hun teleurstelling uitten over de groeivooruitzichten van het bedrijf en de aanhoudende uitdagingen bij het merk Kate Spade.

Recordkwartaal onder leiding van Coach-kracht

Voor het fiscale eerste kwartaal dat eindigde in september, rapporteerde Tapestry een aangepaste winst van $ 1,38 per aandeel, meer dan de schatting van Wall Street van $ 1,26, volgens FactSet.

De omzet bedroeg $ 1,7 miljard, hoger dan de verwachte $ 1,6 miljard, een stijging van 13% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

De resultaten werden voornamelijk gevoed door een sterke groei in het vlaggenschip van het bedrijf, Coach, waar de omzet op jaarbasis met 22% steeg tot $ 1,43 miljard.

De winsten compenseerden ruimschoots een omzetdaling van 8% bij Kate Spade, dat nog steeds tegenwind ondervindt bij zijn turnaround-inspanningen.

Het nettoresultaat van Tapestry steeg tot $ 274,8 miljoen, of $ 1,28 per aandeel, vergeleken met $ 186,6 miljoen, of 79 cent per aandeel, in dezelfde periode vorig jaar.

Het bedrijf kondigde een kwartaaldividend van 40 cent per aandeel aan en kondigde plannen aan om in het fiscale jaar 2026 $ 1 miljard aan aandelen terug te kopen, een stijging ten opzichte van zijn eerdere doelstelling van $ 800 miljoen.

Ondanks het recordkwartaal daalden de aandelen van Tapestry donderdag met meer dan 10%, waarbij analisten de daling toeschreven aan verhoogde verwachtingen van beleggers na een scherpe stijging van het aandeel dit jaar.

Verhoogde vooruitzichten stellen beleggers niet tevreden

Tapestry verhoogde bescheiden zijn verwachtingen voor het hele jaar en voorspelt nu een omzet van ongeveer $ 7,3 miljard, een stijging ten opzichte van de eerdere schatting van $ 7,2 miljard, en een winst per aandeel tussen $ 5,45 en $ 5,60, vergeleken met zijn eerdere prognose van $ 5,30 tot $ 5,45.

Het middelpunt van het nieuwe bereik, $ 5,53, kwam iets boven de consensusschatting van analisten van $ 5,50.

Hoewel de bijgewerkte richtlijnen vertrouwen in de prestaties van het bedrijf aangeven, zeiden verschillende analisten dat Wall Street een agressievere kijk had verwacht van een van de best presterende luxespelers in de detailhandel.

Citi-analist Paul Lejuez schreef dat beleggers "een sterker momentum hadden ingeprijsd", vooral gezien de aandelenwinst van 67% van Tapestry sinds het begin van het jaar voorafgaand aan het winstrapport.

Analisten merkten ook op dat de omzetprognoses van het bedrijf een langzamer groeitempo impliceren in de tweede helft van het fiscale jaar 2026, wat het enthousiasme temperde ondanks de winstcijfers.

Tapestry zei dat de tariefgerelateerde druk naar verwachting de operationele marges in het fiscale jaar 2026 met 230 basispunten zal verlagen, hoewel het bedrijf volhoudt dat zijn kernactiviteiten veerkrachtig blijven.

Kate Spade-uitdagingen en Gen Z-momentum

Het merk Kate Spade van Tapestry blijft een zwakke plek, waarbij leidinggevenden erkennen dat de ommekeer voortdurende investeringen zal vergen.

Het bedrijf waarschuwde dat inspanningen om het label te verjongen, in combinatie met tariefeffecten, dit jaar zouden kunnen leiden tot een "bescheiden winstverlies" voor het merk.

De retailer voert momenteel zijn "Amplify"-groeistrategie uit, die eerder dit najaar werd gelanceerd en die zich richt op vier prioriteiten: het uitbreiden van zijn Gen Z-klantenbestand, innoveren in mode en schoeisel, het stimuleren van groei in Noord-Amerika en internationale markten, en het verdiepen van zijn consumentenfocus.

Het eerste kwartaal liet vooruitgang zien op dat plan, Tapestry voegde wereldwijd 2,2 miljoen nieuwe klanten toe, waarvan 35% tot Gen Z behoorde.

CEO Joanne Crevoiserat benadrukte dat deze demografie centraal blijft staan in het aanhoudende succes van Coach, wat de groeiende culturele relevantie van het merk onder jongere luxekopers onderstreept.

Ondanks de gemengde marktreactie zeiden analisten zoals Dana Telsey van Telsey Advisory Group dat Tapestry "in een sterke positie" blijft, daarbij verwijzend naar de verhoogde verwachtingen en de duurzaamheid van het merk Coach als tekenen van onderliggend momentum in een uitdagende retailomgeving.