Goud's kruispunt van $ 4.000: Jim O'Neill weegt de angst voor zeepbellen af tegen BRICS-diversificatie

De goudmarkt bevindt zich gevaarlijk rond de $ 4.000 per ounce, waarbij het metaal is gedaald van de recordhoogtes van vorige maand boven $ 4.360.

Hoewel veel analisten de daling beschouwen als een gezonde correctie in een opwaartse trend op lange termijn, ziet de beroemde Britse econoom Jim O'Neill, voormalig Brits minister van Financiën en ex-voorzitter van Goldman Sachs Asset Management, argumenten voor zowel een bullish als een bearish toekomst, wat suggereert dat de recente rally de schijn heeft van een zeepbel, volgens een rapport van Kitco.com.

Een belangrijke factor in de recente scherpe stijging van de goudprijs is de vraag naar investeringen, vooral van kleinere particuliere beleggers.

O'Neill merkte op dat een bepalende eigenschap van een bubbel het zichzelf in stand houdende momentum is.

ABC

"Zodra FOMO ('fear of missing out') toeslaat, kunnen zelfs marginale of irrelevante ontwikkelingen bijdragen aan de opwinding. De vraag is dan of deze rechtvaardigingen de toets der kritiek kunnen doorstaan", zei hij in een nota.

Goud wordt traditioneel gezien als een inflatiehedge, en hoewel de inflatie nog steeds hoog is, is deze volgens O'Neill niet verslechterd.

Het Bureau of Labor Statistics meldde in september dat de jaarlijkse headline en core consumentenprijsindex 3% bedroeg, meer dan de doelstelling van 2% van de Federal Reserve.

Volgens O'Neill rechtvaardigt het huidige klimaat de ongekende rally van goud misschien niet.

Diversificatie door centrale banken cruciaal

O'Neill presenteerde ook een optimistische vooruitzichten, wat suggereert dat de groeiende aantrekkingskracht van goud als alternatief valuta-activum te danken is aan landen die proberen te diversifiëren, weg van de Amerikaanse dollar.

Het besluit van grote houders van conventionele deviezenreserves, met name China en Rusland, om hun goudallocatie strategisch te verhogen, is volgens O'Neill begrijpelijk.

Deze stap, die het aanmoedigen van andere BRICS-leden omvat om dit voorbeeld te volgen, sluit aan bij hun expliciete doel om een internationaal monetair systeem op te zetten dat een alternatief biedt voor de huidige op dollars gebaseerde structuur, merkte hij op.

Jim O'Neill wordt gecrediteerd voor het bedenken van de term BRICS, een acroniem voor Brazilië, Rusland, India en China.

Dit economische blok heeft actief gewerkt om de dominantie van de Amerikaanse dollar als 's werelds reservevaluta uit te dagen.

De groep heeft sindsdien extra leden verwelkomd, namelijk Zuid-Afrika, Saoedi-Arabië, Egypte, de Verenigde Arabische Emiraten, Ethiopië, Indonesië en Iran.

De toekomst van goud hangt af van inflatie en rentetarieven

O'Neill beweerde dat ondanks de heropleving van goud als een vitaal wereldwijd monetair bezit, het toekomstige traject fundamenteel verbonden is met zijn relatie met inflatie en rentetarieven.

"In de huidige context, als de markten geloven dat centrale banken aanzienlijk meer zullen versoepelen - of in ieder geval niet verder zullen verkrappen - ondanks dat de onderliggende inflatie niet verbetert, is een sterkere goudprijs consistent met het historische patroon", zei hij in zijn commentaar.

Ondanks de recente problemen op de goudmarkt na de bewering van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell dat een renteverlaging in december onzeker is, neigt het marktsentiment, zoals gevolgd door de CME FedWatch Tool, nog steeds sterk naar een verlaging, met een geschatte waarschijnlijkheid van 71% volgende maand.

De goudprijs heeft sinds de vergadering echter moeite gehad om een aanzienlijke rally op te zetten en de prijzen schommelen rond de $ 4.000 per ounce.