Tesla-aandelen dalen na goedkeuring van Musk's $ 1T-loonpakket

De aandelen van Tesla daalden vrijdagochtend, zelfs nadat aandeelhouders het recordbrekende compensatiepakket van $ 1 biljoen van CEO Elon Musk overweldigend goedkeurden.

De aandelen daalden met 5,04% tot $ 423,40, hoewel ze zich op het moment van schrijven hebben hersteld tot $ 429,44, nog steeds een daling van 3,69%.

De reactie van de markt lijkt misschien contra-intuïtief, gezien het klinkende vertrouwen in het leiderschap van Musk.

Analisten merken echter op dat de daling waarschijnlijk een weerspiegeling is van een "koop het gerucht, verkoop het nieuws"-dynamiek, een veelvoorkomend patroon wanneer beleggers preventief de verwachte resultaten inprijzen.

Aandeelhouders keuren recordbeloningspakket goed

Tijdens de jaarvergadering van Tesla op donderdag steunde ongeveer 75% van de uitgebrachte stemmen het enorme op aandelen gebaseerde beloningspakket van Musk, aldus bedrijfsvoorzitter Robyn Denholm.

Het plan, dat volledig is gestructureerd door middel van aandelentoekenningen, zou het eigendom van Musk met 12% kunnen vergroten als Tesla een reeks ambitieuze prestatiedoelstellingen haalt.

Om de volledige waarde te ontsluiten, moet Musk de marktkapitalisatie van Tesla opdrijven tot $ 8,5 biljoen, de jaarwinst 24-voudig laten groeien tot $ 400 miljard en uitbreiden naar nieuwe gebieden zoals robotica en zelfrijdende technologie.

Denholm prees Musk's staat van dienst in het bereiken van het onwaarschijnlijke en noemde zijn voortdurende betrokkenheid "van vitaal belang" nu Tesla overgaat van een autofabrikant naar een bredere leider op het gebied van kunstmatige intelligentie en industriële automatisering.

Spraakmakende investeerders, waaronder Ron Baron en Cathie Wood, steunden het pakket publiekelijk.

Baron beschreef de uitbetaling als extreem maar gerechtvaardigd en merkte op dat "dat ook geldt voor de resultaten die Tesla heeft geleverd onder de visie van Musk."

De stemming betekende een scherpe ommekeer voor Musk, die maandenlang kritiek kreeg van bestuursgroepen en institutionele beleggers over de omvang van de deal en de mogelijke verwatering.

De goedkeuring verstevigt zijn controle over het bedrijf en bevestigt opnieuw het vertrouwen van de aandeelhouders in zijn leiderschap nu Tesla de volgende innovatiefase ingaat.

Afwijkende meningen van grote instellingen

Ondanks de sterke goedkeuring uitten enkele grote beleggers tegenstand.

Het Noorse staatsinvesteringsfonds van $ 2,1 biljoen, de op zeven na grootste aandeelhouder van Tesla, stemde tegen het plan, daarbij verwijzend naar bezorgdheid over de "totale omvang van de toekenning, verwatering en gebrek aan beperking van het risico van sleutelpersonen".

Proxy-adviesbureaus Institutional Shareholder Services (ISS) en Glass Lewis adviseerden ook om tegen het voorstel te stemmen, noemden de omvang ervan "opvallend" en vroegen zich af of Musk zich effectief op Tesla kan concentreren gezien zijn verplichtingen aan SpaceX, X (voorheen Twitter) en xAI.

Hun bezwaren benadrukken de aanhoudende bezorgdheid over Tesla's afhankelijkheid van het leiderschap van Musk.

Veel beleggers beschouwden de waarschuwing van Musk dat hij een stap terug zou doen bij Tesla als het pakket werd afgewezen echter als een te groot risico om te negeren.

De focus ligt op AI en groei op de lange termijn

Met het drama van het loonpakket achter de rug, zeggen analisten dat het verhaal van Tesla verschuift naar zijn AI- en automatiseringsambities.

Wedbush-analist Dan Ives beschreef Musk als een "CEO in oorlogstijd" die Tesla naar de "AI-revolutie" leidt.

Hij blijft een van de meest optimistische stemmen op Wall Street, met een koopadvies en een koersdoel van $ 600, vergeleken met het FactSet-gemiddelde van ongeveer $ 400.

Ives gelooft dat Tesla's push naar AI-gestuurde zelfrijdende auto's en robotica een nieuw tijdperk van groei en winstgevendheid kan inluiden.

Toch blijft de markt voorlopig voorzichtig.

De daling van vrijdag suggereert dat beleggers wachten op concrete tekenen dat deze technologieën van de volgende generatie zich zullen vertalen in een aanhoudend winstmomentum.