AMD-CEO noemt uitgaven aan AI een gok: maar er is een voorbehoud

Lisa Su, chief executive van Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD), is het ermee eens dat agressieve uitgaven aan kunstmatige intelligentie (AI) in sommige opzichten op een "gok" lijken.

Maar "het is de juiste soort", voegde ze eraan toe in een CNBC-interview op woensdagochtend.

De opmerkingen van Su komen op een moment dat de agressieve infrastructuurinvesteringen van big tech investeerders – in ieder geval de meer voorzichtige – een beetje nerveus beginnen te maken.

Ze steunde de strategie echter krachtig en zei dat het het tempo van innovatie alleen maar zou versnellen.

Op het moment van schrijven is het AMD-aandeel ruim 200% gestegen ten opzichte van het laagste punt sinds het begin van het jaar begin april.

Hoe AI-uitgaven AMD-aandelen zullen opdrijven

Volgens Lisa Su zijn technologiebedrijven al begonnen met het zien van het rendement op hun AI-uitgaven.

Ze verwacht nu zelfs dat de "onverzadigbare" vraag naar kunstmatige-intelligentiechips AMD zal helpen zijn omzet de komende drie tot vijf jaar met 35% per jaar te laten groeien.

Het op AI gerichte datacentersegment, vertelde Su aan CNBC, zou tot het einde van dit decennium zelfs met maar liefst 60% per jaar kunnen groeien - en voegt eraan toe dat AMD tegen 2030 een "dubbelcijferig" aandeel van die markt zal veiligstellen.

Als dit wordt gerealiseerd, zou dit een dramatische verschuiving in het concurrentielandschap betekenen en zou het een materiële herwaardering van AMD-aandelen in de komende jaren kunnen rechtvaardigen.

Wat deze omzetprognose echt betekent voor AMD aandelen

Laten we de wiskunde doen. Als de omzet van AMD gedurende vijf jaar met 35% op jaarbasis groeit, zou deze tegen het einde van dit decennium meer dan verviervoudigd zijn van ongeveer 34 miljard dollar in 2025.

Ervan uitgaande dat de AI-chipsgigant zijn winstmarges handhaaft of uitbreidt en handelt tegen een vergelijkbare prijs-tot-omzet (P/S) multiple, zou het halfgeleideraandeel theoretisch een vergelijkbaar traject volgen.

Aangezien Advanced Micro Devices momenteel een marktkapitalisatie heeft van $ 423 miljard, impliceert een omzetstijging van meer dan 4x een waardering ten noorden van $ 1,7 biljoen (bijna $ 1.050 per aandeel) - ervan uitgaande dat er geen meervoudige compressie is.

Dat zou AMD-aandelen in dezelfde klasse plaatsen als de huidige tech mega-caps.

Dat is natuurlijk een grove oversimplificatie die afhangt van de uitvoering, de concurrentiedynamiek en de algehele macro-economische omgeving - maar de opwaartse wiskunde ziet er niettemin zeker overtuigend uit.

Moet u vandaag nog investeren in geavanceerde micro-apparaten?

Terwijl sommige beleggers alarm slaan over een AI-bubbel, is de boodschap van Su duidelijk: dit is een structurele verschuiving op de lange termijn, geen hypecyclus op korte termijn.

"Het AI-ecosysteem bevindt zich op een plek waar mensen weddenschappen afsluiten", zei ze, eraan toevoegend dat bedrijven moeten beslissen "welk deel van de stapel" ze willen bezitten.

AMD heeft zijn keuze gemaakt – diepe investering in AI-computing – en de markt begint dit op te merken. Als Su zijn groeidoelstellingen haalt, zou de "gok" van vandaag eruit kunnen zien als de meesterzet van morgen.

Merk op dat Wall Street momenteel ook AMD-aandelen als "overwogen" beoordeelt.