Palantir kan winnen als AI-boom vertraagt: waarom Wall Street 50% potentieel ziet

Palantir NASDAQ:PLTR is mogelijk een van de zeldzame AI-aandelen die niet permanent afhankelijk is van een telkens versnellende frontier-model wedloop.

AI-gerelateerde aandelen staan onder druk op maandag nadat Anthropic‑CEO Dario Amodei en andere brancheleiders pleitten voor het vertragen van de ontwikkeling van steeds krachtigere modellen uit veiligheidszorgen.

Toch heeft D.A. Davidson zojuist het koersdoel voor Palantir verhoogd naar $250, wat grofweg 50% opwaarts potentieel impliceert vanaf de aandelenkoers ten tijde van de aanbeveling.

Het positieve scenario berust op een belangrijk onderscheid: Palantir hoeft niet het beste model ter wereld te bouwen. Het heeft bedrijven en overheden nodig die AI blijven inzetten.

Palantir-aandelen kunnen nog steeds winnen als de modelrace vertraagt

Een vertraging bij OpenAI, Anthropic of andere frontier‑labs zou enorm veel invloed hebben op de vraag naar GPU's en op bedrijven waarvan de verdienmodellen afhangen van het trainen van steeds grotere modellen.

Palantir bevindt zich elders in de stack.

D.A. Davidson‑analist Gil Luria verhoogde zijn koersdoel naar $250 vanaf $200 na AIPCon 11 en handhaafde een koopadvies.

Hij stelde dat klanten steeds slimmer worden in het kiezen van verschillende modellen voor verschillende taken en dat ze steeds vaker controle willen over hun eigen data en infrastructuur.

Luria ziet Palantir mogelijk uitgroeien tot een controlelaag en orkestratielaag voor enterprise‑AI.

Dat is van belang als veiligheidszorgen leiden tot een langzamere frontier‑ontwikkeling of tot strengere regelgeving.

Ondernemingen hechten mogelijk meer waarde aan het weten waar modellen draaien, welke data ze kunnen benaderen en hoe de output wordt gereguleerd.

Fragmentatie zou Palantir dus kunnen helpen. Het bedrijf heeft niet één modelleverancier nodig om te domineren als klanten software eisen die meerdere modellen kan beheren.

Het positieve scenario is al zichtbaar in de cijfers

De resultaten van Palantir over het tweede kwartaal tonen dat enterprise‑AI‑adoptie nog steeds versnelt.

De omzet steeg 93% op jaarbasis tot $1,94 miljard, terwijl de Amerikaanse commerciële omzet met 149% opliep tot $764 miljoen. De totale contractwaarde (TCV) voor de Amerikaanse commerciële activiteiten klom 153% naar een record van $2,13 miljard.

Die cijfers suggereren dat klanten voorbij experimenten gaan en naar grotere uitrols schakelen.

Rosenblatt‑analist John McPeake herhaalde na AIPCon 11 een koopadvies en een koersdoel van $225, en zei dat klantenchecks wezen op een “sterke pijplijn van potentiële commerciële klantconversies over meerdere verticals.”

De recente samenwerking met Nvidia versterkt dat betoog.

Nvidia implementeert een op Palantir gebaseerde soevereine AI‑stack binnen zijn eigen waardeketen, waarbij Palantir‑software wordt gecombineerd met Nvidia’s Nemotron‑modellen.

Het onderscheid is belangrijk, omdat AI‑ontwikkeling kan vertragen terwijl enterprise‑adoptie blijft uitbreiden.

De waardering blijft het ongemakkelijke deel van het verhaal

Een tragere AI‑armsrace lost Palantirs grootste probleem niet op: beleggers betalen al sterk voor uitzonderlijke groei.

Volgens marktcijfers handelt het aandeel tegen ongeveer 82 keer de verwachte toekomstige winst, wat het kwetsbaar maakt wanneer de rentes oplopen of groeiverwachtingen afnemen.

Michael Monaghan van Founders ETFs zei tegen MarketWatch dat Palantir zijn waardering zal moeten blijven "verdienen" door de verwachtingen te overtreffen.

Die lat ligt buitengewoon hoog.

Palantir groeide vorig kwartaal 93% in omzet en verhoogde zijn groeiverwachting voor het hele jaar naar ongeveer 82%. Cijfers die elders bijna uitzonderlijk zouden lijken, worden het nieuwe basisverwachtingsniveau voor beleggers.

De concurrentie neemt ook toe, nu Alphabet dieper inzet op overheid en cybersecurity‑AI, terwijl andere softwareleveranciers zelf orkestratie‑ en governancetools bouwen.

Het belangrijkste onderscheid voor beleggers is dat tussen een vertraging in AI‑ontwikkeling en een vertraging in AI‑adoptie.

Als frontier‑labs modellen voorzichtiger bouwen terwijl bedrijven bestaande technologie blijven inzetten, kan Palantir uitzonderlijk goed gepositioneerd blijven.