Optiegegevens laten zien waar het aandeel Ondas naartoe gaat na de winst in het derde kwartaal

Ondas Holdings Inc (NASDAQ: ONDS) steeg donderdag met meer dan 20% nadat het bedrijf voor autonome dronesystemen marktconforme financiële cijfers voor het derde kwartaal rapporteerde.

Wat beleggers in het bijzonder enthousiast maakte, was de ONDS-omzet die uitkwam op een recordbedrag van $ 10,1 miljoen - en de verhoogde verwachtingen van het management voor het volledige jaar.

Toch houden optiehandelaren rekening met het potentieel voor een aanzienlijke daling van Ondas-aandelen in de rest van 2025 – en dat is niet voor niets.

Ondas koersvooruitzichten op basis van optiegegevens

Ondanks een beter dan verwacht Q3, blijven optiecontracten die medio januari aflopen een potentiële daling van meer dan 40% van ONDS-aandelen tot $ 3,58 signaleren.

Ook op korte termijn (tot eind november) suggereert de verwachte beweging van ongeveer 18,82% dat Ondo Holdings pas in de komende weken tegen $ 4,47 zou kunnen handelen.

Optiehandelaren lijken gematigd over het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf, misschien omdat het, ondanks recordinkomsten, op fundamenteel operationeel niveau zeer onrendabel blijft.

Wat nog belangrijker is, de kwaliteit van de zogenaamde "record"-inkomsten is ook twijfelachtig, gezien de relatief lage brutomarge van het bedrijf van 26%, wat aangeeft dat zijn producten en diensten duur zijn om te produceren of te leveren.

Als Ondas er niet in slaagt zijn brutomarge substantieel te verbeteren terwijl het de productie opschaalt, zal de weg naar winst op lange termijn veel moeilijker zijn, zelfs met sterke omzetvooruitzichten.

Overnamegolf is niet onverdeeld positief voor ONDS-aandelen

Een andere maatstaf die het management in de publicatie van de Q3-resultaten prees, was het kassaldo dat op pro-forma basis ongeveer $ 840 miljoen bedroeg.

Veel daarvan is echter bereikt door massale aandelenaanbiedingen en warrantuitoefeningen, die beide de belangen van bestaande aandeelhouders aanzienlijk verwateren.

In feite heeft Ondas onlangs een wijziging voorgesteld om de toegestane gewone aandelen te verdubbelen, wat wijst op een enorm risico op verdere verwatering.

Bovendien is het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf sterk afhankelijk van overnames (Sentrycs, Apeiro Motion, 4M, Rift Dynamics) om de omzetgroei te stimuleren, wat het veel moeilijker maakt om de kernactiviteiten te waarderen.

Bovendien brengen deze transacties ook een ingebouwd integratierisico met zich mee.

Hoewel het huidige kassaldo sterk is, zou een slecht uitgevoerde of te dure overnamegolf deze buffer snel kunnen uitputten en in 2026 op de aandelen van Ondas kunnen wegen.

Hoe speel je Ondas Holdings op weg naar 2026

De bovengenoemde risico's, in combinatie met de alarmerend hoge waardering van de ONDS-aandelen van ongeveer 300x de omzet, rechtvaardigen een vermindering van de blootstelling ondanks de sterke cijfers in het fiscale derde kwartaal.

En het is ook niet zo dat Ondas-aandelen een dividend uitkeren om eigendom op het huidige niveau te stimuleren.

Kortom, het derde kwartaal van het bedrijf met hoofdkantoor in Boston kan op korte termijn een boost bieden, maar de hoge waardering, aanhoudende verliezen, verwateringsrisico's en twijfelachtige kwaliteit van de inkomsten vragen om voorzichtigheid.

Zonder duidelijke winstgevendheid of margeverbetering kunnen beleggers elders betere kansen vinden, aangezien ONDS onder toenemende druk staat op weg naar 2026.