Britse fiscale geloofwaardigheid in gevaar nu Reeves van plan is af te zien van verhoging van de inkomstenbelasting, waarschuwen economen

Rachel Reeves is van plan om af te zien van een geplande verhoging van de inkomstenbelasting in haar komende begroting na een tumultueuze week binnen de Labour Party, waarbij de kanselier naar verluidt van koers verandert onder toenemende druk van zowel de markten als de onderlinge strijd tussen de partijen.

Een senior bron vertelde de Guardian dat het voorstel, dat een belangrijke manifestbelofte zou hebben gebroken, is ingetrokken door Reeves en premier Keir Starmer.

De dramatische ommezwaai komt na dagen van briefingoorlogen binnen de partij, waarin bondgenoten van de premier erop aandrongen dat hij zich zou verzetten tegen elke leiderschapsuitdaging.

Senior figuren werden gedwongen om speculaties te ontkennen dat minister van Volksgezondheid Wes Streeting zichzelf positioneerde als een potentiële opvolger.

De Financial Times meldde voor het eerst de omkering en zei dat de bijgewerkte plannen woensdag naar het Office for Budget Responsibility waren gestuurd.

Downing Street ontkende de berichten niet, maar weigerde commentaar te geven op begrotingszaken.

Reeves had de OBR al op de hoogte gebracht van haar voornemen om de inkomstenbelasting te verhogen, waardoor de spil bijzonder opvallend was.

De FT zei dat de kanselier nu in plaats daarvan de drempels waartegen mensen belasting betalen opnieuw kan bekijken, een stap die volgens critici zou neerkomen op een sluipende belastingverhoging.

Markten reageren scherp; Economen zeggen dat de geloofwaardigheid van de overheid in gevaar is

De verschuiving heeft de financiële markten in verwarring gebracht. Het Britse pond daalde met bijna 0,5% tot $1,3129 en verzwakte ten opzichte van de euro.

De FTSE 100 daalde met 1,1%, waarbij bankaandelen het zwaarst te lijden hadden onder de daling.

De obligatiemarkten reageerden krachtiger: de rente op 10-jaars staatsobligaties steeg met 10 basispunten, de tweejaarsrente steeg met 9 basispunten en de 30-jaarsrente steeg met 12 basispunten.

"De aanvankelijke negatieve reactie voor het pond vandaag ... is een indicatie dat de fiscale verkrappingsplannen van de regering door marktdeelnemers als minder geloofwaardig worden beschouwd zonder een verhoging van de inkomstenbelasting", aldus Lee Hardman, senior valuta-econoom bij MUFG.

"Het besluit om de verhoging van de inkomstenbelasting te laten vallen, kan worden gezien als een beslissing van de Labour-leiding die prioriteit geeft aan hun populariteit bij het publiek en de stabiliteit van de Labour-partij boven het doen van wat het beste is om het vertrouwen in de overheidsfinanciën te herstellen", zei hij.

Kathleen Brooks, onderzoeksdirecteur bij XTB, zei dat de omkering van Reeves een steeds groter wordende geloofwaardigheidskloof achterlaat, waarbij de markten zenuwachtig zijn door wat zij beschouwen als miljarden aan niet-gefinancierde toezeggingen.

De regering wordt nu geconfronteerd met een geschat begrotingstekort van £ 30 miljard, met minder dan twee weken voor de begroting.

"In wezen waarschuwt de obligatiemarkt de kanselier dat ze niet alleen de 'rijken' kan belasten om haar overvloedige bestedingsbeloften te financieren. Of ze verbreedt de belastinggrondslag, of ze snijdt in de uitgaven", zei ze.

Brooks zei dat beleggers nu verwachten wat zij een "dood door duizend bezuinigingen"-begroting noemde, met tientallen kleinere belastingverhogingen om de fiscale positie te versterken en verplichtingen te dekken zoals verhoogde defensie-uitgaven, hogere sociale kosten en het schrappen van de limiet voor twee kinderen.

Econoom Kallum Pickering van Peel Hunt zei dat dit een "slecht resultaat" zou zijn.

"Het zou de onzekerheid vergroten, de toch al aangetaste geloofwaardigheid van de regering verder schaden en het oordeel van de BoE bemoeilijken om belastingverhogingen mogelijk te compenseren met tariefverlagingen."

Een zoektocht naar alternatieven om het fiscale gat te dichten

Overheidsbronnen geciteerd door The Guardian zeiden dat Reeves en Starmer nu zullen vertrouwen op een reeks kleinere maatregelen om het verwachte gat van miljarden ponden op te vullen.

Productiviteitsverlagingen en eerdere ommezwaaien in het beleid, waaronder verlagingen van de brandstoftoelagen in de winter en hervormingen van de arbeidsongeschiktheidsuitkeringen, hebben het fiscale beeld al gecompliceerd.

Een van de maatregelen die worden overwogen is een hogere heffing op gokken, een idee dat door voormalig premier Gordon Brown werd gepusht om de kosten te dekken van het beëindigen van de limiet voor twee kinderbijslagen.

Insiders van het ministerie van Financiën zeggen echter dat de inkomsten uit dergelijke heffingen ver achterblijven bij de financiering van het beleid.

De retraite komt minder dan twee weken nadat Reeves haar bereidheid had gesignaleerd om de belofte van het manifest te breken tijdens een onverwachte persconferentie in Downing Street, waar ze weigerde een verhoging van de inkomstenbelasting uit te sluiten.

"Als kanselier moet ik de wereld onder ogen zien zoals die is, niet de wereld die ik wil dat die is", zei ze destijds.

Door de combinatie van politieke turbulentie en fiscale onzekerheid staat Reeves nu voor een moeilijke weg naar haar begroting van 26 november, waarbij markten, parlementsleden en kiezers allemaal nauwlettend in de gaten houden of ze van plan is de economische strategie van de regering te stabiliseren.