Hoe Caterpillar zich ontpopt als een AI-gigant: Wells Fargo

Caterpillar aandelen hebben mogelijk nog ruimte om te stijgen, volgens Wells Fargo, dat de dekking van de industriële gigant startte met een overwogen rating en een optimistische kijk op de opkomende rol van het bedrijf in kunstmatige intelligentie-gerelateerde infrastructuur.

Analist Jerry Revich stelde een koersdoel van $ 675, wat een potentieel opwaarts potentieel van ongeveer 22% impliceert ten opzichte van het slotniveau van Caterpillar op donderdag.

De oproep komt op een moment dat het aandeel sinds het begin van het jaar al met 52% is gestegen, waarmee het aanzienlijk beter presteerde dan de bredere markt en de verwachtingen rond de duurzaamheid van zijn rally verhoogde.

Op vrijdag daalde het aandeel echter met 1,19% in de premarket-handel.

De vraag naar turbines gekoppeld aan AI-infrastructuur wint aan kracht

De optimistische houding van Revich is geworteld in de positionering van Caterpillar binnen een snel evoluerende trend: hyperscale datacenteroperators die hun afhankelijkheid van energieopwekking uitbreiden en diversifiëren.

Hij merkte op dat turbines steeds meer in opkomst zijn als een oplossing voor bedrijven die de afhankelijkheid van traditionele nutsnetten willen verminderen, een gebied waar Caterpillar een betekenisvolle blootstelling heeft.

De analist wees op projectvergunningen van xAI, Stargate en Meta in het afgelopen jaar als bewijs van een groeiend momentum achter turbine-installaties als onderdeel van de datacenterinfrastructuur.

Dat momentum, zo betoogde hij, versterkt het potentieel van Caterpillar om te profiteren van de groei van kunstmatige intelligentie die leidt tot enorme energiebehoeften voor computerworkloads van de volgende generatie.

"CAT is gepositioneerd om te profiteren van hyperscalers die hun netafhankelijkheid van turbines diversifiëren", schreef Revich, waarbij hij benadrukte hoe de combinatie van AI-vraag en alternatieve energieoplossingen het groeitraject van Caterpillar op lange termijn zou kunnen ondersteunen.

Voorraadkrapte signaleert kracht in bouwcyclus

Naast de trends op het gebied van datacenterstroom benadrukte Wells Fargo ook verbeteringen in de kernactiviteiten van Caterpillar op het gebied van bouwmachines.

Volgens Revich verschuift de cyclus van bouwmachines in de VS van een periode van voorraadafbouw naar een fase van productieherstel - een ontwikkeling die doorgaans ondersteunend is voor fabrikanten van apparatuur.

De machinevoorraden in Noord-Amerika zijn met 10% gedaald ten opzichte van een jaar geleden, wat aangeeft dat de huidige leveringen onder de marktvraag liggen.

Revich voegde eraan toe dat de voorraden van gebruikt materieel, die vaak dienen als een leidende indicator van de waarde van het materieel en de voorraadprestaties van Caterpillar, ook zijn aangescherpt. "Voorraden gebruikte apparatuur leiden doorgaans tot waarden en uiteindelijk tot CAT-aandelen", schreef hij.

Die verkrapping, zei hij, zou zich in de komende kwartalen kunnen vertalen in strengere prijzen voor zowel gebruikte als nieuwe machines.

Nu de voorraden gebruikte machines beperkt zijn en de voorraden nieuwe apparatuur weer in lijn zijn met historische gemiddelden, verwacht Revich dat de waarderingen voor gebruikte machines zullen verbeteren.

Deze dynamiek zou Caterpillar een rugwind in de rug kunnen geven op het gebied van prijzen - een patroon dat in eerdere cycli werd waargenomen toen vergelijkbare voorraadcondities op elkaar afstemden.

Analisten blijven verdeeld ondanks sterke aandelenprestaties

Zelfs met zijn aanzienlijke rally sinds het begin van het jaar en de verbeterende fundamenten in de sector, blijft Caterpillar Wall Street verdelen.

Van de 28 analisten die het aandeel volgen, beoordeelt de helft het als een koop of een sterke koop, terwijl de andere helft aanbeveelt om de aandelen aan te houden of ondermaats te presteren, volgens gegevens van LSEG.

Deze splitsing weerspiegelt aanhoudende vragen over hoeveel opwaarts potentieel er overblijft na de steile stijging van het aandeel.

Toch suggereert de visie van Wells Fargo dat de industriële bellwether beter zou kunnen blijven presteren, ondersteund door versterkende vraagtrends en opkomende AI-gerelateerde kansen in energie en infrastructuur.