Dell-aandelen: waarom het de moeite waard is om te lossen op weg naar 2026

Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) staat op 17 november onder druk nadat een senior analist van Morgan Stanley de pc-maker dubbel had verlaagd naar "onderwogen".

Erik Woodring verlaagde zijn koersdoel voor het in Texas gevestigde bedrijf ook tot $ 110, wat wijst op een potentieel "nadeel" van ongeveer 18% ten opzichte van de vorige sluiting.

Zijn bearish call op DELL-aandelen is belangrijk, aangezien ze al meer dan 25% zijn gedaald ten opzichte van hun hoogste punt in het jaar van ongeveer $ 167 eerder deze maand.

Waarom werd Morgan Stanley bearish op Dell aandelen?

Eric Woodring beveelt aan om de blootstelling aan DELL-aandelen op het huidige niveau te verminderen, voornamelijk omdat stijgende geheugenkosten de marges van het bedrijf in de toekomst zouden kunnen verkleinen.

In zijn onderzoeksnota markeerde Woodring Dell Technologies als een bedrijf dat nogal sterk afhankelijk is van DRAM en NAND - twee van de meest volatiele segmenten binnen de toeleveringsketen van halfgeleiders.

Deze componenten vertegenwoordigen een aanzienlijk deel van de kostenstructuur in de belangrijkste productlijnen van Dell - en naarmate de prijzen stijgen, kan de winstgevendheid een klap krijgen, schreef hij.

"Bedrijven die te maken hebben met tegenwind op de marges presteren slechter dan concurrenten met vergelijkbare groeipercentages, maar stabiele tot groeiende marges."

De analist van Morgan Stanley wees ook op historische patronen – daarbij verwijzend naar een eerdere geheugenupcycle (2016 tot 2018) die leidde tot een aanzienlijke inkrimping van de brutomarges van DELL.

Kortom, aangezien de geheugeninflatie naar verwachting zal aanhouden, ziet de beleggingsonderneming waarderingsrisico's in het verschiet.

Technicals wijzen op een verdere neerwaartse trend in DELL aandelen

Afgezien van de fundamentals is het technische beeld voor DELL-aandelen ook niet bijzonder bemoedigend.

Het aan de NYSE genoteerde bedrijf is al onder het 100-daags voortschrijdend gemiddelde (MA) gezakt – en is nu op weg om ook zijn 200-daagse MA uit te dagen op het niveau van $ 119.

Als Dell Technologies er de komende dagen niet in slaagt die steun vast te houden, zou het neerwaartse momentum kunnen versnellen, aangezien handelaren een dergelijke doorbraak van de 200-daagse MA vaak als een bearish signaal beschouwen.

Beleggers zouden moeten overwegen om zich hier terug te trekken uit Dell-aandelen, ook omdat het historisch gezien (in de afgelopen vier jaar) zowel december als januari in het rood is geëindigd.

Een relatieve sterkte-index (14 dagen) van minder dan 30 versterkt verder dat bears op korte termijn de controle behouden.

Dell is niet bijzonder aantrekkelijk op weg naar 2026

Al met al lijken Dell aandelen een uitdagende fase in te gaan, met macro-economische kostendruk en bearish technische signalen die op het sentiment wegen.

Stijgende DRAM- en NAND-prijzen dreigen de marges uit te hollen, terwijl historische cycli suggereren dat deze kwetsbaarheid niet gemakkelijk van zich af kan worden geschud. Technisch gezien wijzen de doorbraak van de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden en een oververkochte RSI op een verder neerwaarts risico.

Nu de seizoensgebonden zwakte in december en januari historisch toeslaat, kunnen beleggers op korte termijn beperkte katalysatoren vinden om een opleving te ondersteunen.

Hoewel het bedrijf onlangs zijn langetermijnprognoses over AI-rugwind heeft verhoogd , lijkt voorzichtigheid geboden bij het spelen van Dell-aandelen op weg naar 2026 totdat de zichtbaarheid van de marges verbetert en de technische ondersteuning stabiliseert.