SGX verdiept markthervormingen met Nasdaq-partnerschap voor dubbele noteringen

Singapore intensiveert zijn inspanningen om de concurrentiekracht van de aandelenmarkt te vergroten en onthult een baanbrekende samenwerking met Nasdaq, samen met een reeks maatregelen die meer bedrijven aantrekken, de liquiditeit verhogen en de betrokkenheid van investeerders versterken.

De initiatieven, aangekondigd door de Singapore Exchange (SGX) en de Monetary Authority of Singapore (MAS), weerspiegelen de bredere ambitie van de regering om de stadstaat te ontwikkelen tot een dynamischer kapitaalwervingscentrum in de regio.

De wereldwijde noteringsbrug met Nasdaq is bedoeld om grote bedrijven aan te trekken

In een belangrijke ontwikkeling zijn SGX en Nasdaq overeengekomen om dubbele noteringen tussen de VS en Singapore te stroomlijnen via een nieuw opgerichte "Global Listing Board."

Het kader, dat medio 2026 operationeel zal zijn, richt zich op bedrijven met een marktkapitalisatie van meer dan 2 miljard Singaporese dollar (ongeveer 1,5 miljard dollar).

Het belooft een vereenvoudigde grensoverschrijdende noteringservaring, waardoor bedrijven één set documenten kunnen gebruiken om aan de wettelijke vereisten voor beide beurzen te voldoen.

Volgens de gezamenlijke verklaring van de beurzen is het initiatief bedoeld om bedrijven bredere toegang te geven tot kapitaal, liquiditeit en wereldwijde investeerders.

SGX CEO Loh Boon Chye vertelde aan CNBC dat de regeling ook investeerders ten goede komt, en merkte op dat dubbele noteringen over tijdzones heen bijna 24 uur per dag prijsontdekking en risicobeheer mogelijk maken.

Hij voegde eraan toe dat de structuur beleggers in staat stelt te kiezen of ze transacties doen in Amerikaanse dollars of Singapore dollars.

Nasdaq-CEO Adena Friedman omschreef de brug als "de eerste in zijn soort" en benadrukte dat het bijzonder aantrekkelijk zou zijn voor bedrijven met Aziatische activiteiten die wereldwijde exposure zoeken maar een enkel regelgevend kader willen navigeren.

Het partnerschap sluit aan bij langdurige inspanningen van Singapore om zijn kapitaalmarkten te versterken, vooral nu de regionale concurrentie toeneemt en bedrijven steeds meer wereldwijde zichtbaarheid zoeken.

MAS presenteert maatregelen om de marktconcurrentie te versterken

Als aanvulling op het SGX-Nasdaq-initiatief introduceerde de Monetary Authority of Singapore nieuwe maatregelen die zijn ontworpen om bedrijfsgroei te ondersteunen en de marktparticipatie te verdiepen.

Een belangrijk onderdeel is een SG$30 miljoen "Value Unlock"-programma, bedoeld om bedrijven te helpen hun bedrijfsstrategie, kapitaaloptimalisatie-inspanningen en investeerdersrelaties te versterken.

MAS zei dit te zien als een geschikt moment voor bedrijven om hun fundamenten te verscherpen en waardecreatie beter te communiceren aan investeerders.

De centrale bank kondigde ook aan SG$2,85 miljard te plaatsen bij zes vermogensbeheerders in Singapore, waarmee zij haar SG$1,1 miljard eerder dit jaar zou uitbreiden.

De stap is bedoeld om de ontwikkeling van de lokale fondsbeheersector te ondersteunen en de betrokkenheid van investeerders in Singaporese aandelen te stimuleren.

Analisten van CGS International beschreven de liquiditeitsboost als positief voor de markt en merkten op dat de nieuwe programma's complementair zijn aan de bredere waardeketen.

Ze waarschuwden echter dat de lagere liquiditeit van de SGX ten opzichte van grote wereldwijde beurzen zoals Nasdaq een kortetermijnuitdaging blijft.

De marktactiviteit neemt toe, maar structurele obstakels blijven bestaan

Recente gegevens geven aan dat de aandelenmarkt in Singapore aan kracht wint.

MAS zei dat de activiteit en interesse zijn toegenomen, met een gemiddelde dagelijkse omzet die in het derde kwartaal van 2025 met 16% op jaarbasis steeg tot SG$1,53 miljard—het hoogste niveau sinds begin 2021.

De handel in small- en midcap-bedrijven is toegenomen en IPO's hebben dit jaar tot nu toe meer dan SG$2 miljard opgehaald.

Toch waarschuwen analisten dat verdere vooruitgang zal afhangen van betekenisvolle bedrijfsactie.

Goldman Sachs merkte op dat richtlijnen en handhavingsmechanismen voor het "Value Unlock"-programma beperkt blijven, en wees op Japan en Zuid-Korea—waar hervormingen zoals dividendbelastingstimulans en strengere openbaarmakingseisen hebben bijgedragen aan aanzienlijke herwaardering van aandelen.

Hoewel de Straits Times Index van Singapore sinds de oprichting van de aandelenbeoordelingsgroep in augustus 2024 met ongeveer 30% is gestegen, blijven de stijgingen achter bij Japan en Zuid-Korea, die na hun respectievelijke hervormingsaankondigingen een stijging van bijna 60% hebben gezien.