Kosdaq verzamelt zich in hoop op overheidssteun terwijl investeerders wachten op details over belastingvoordelen

De Zuid-Koreaanse small-cap Kosdaq Index steeg vrijdag sterk na mediaberichten die suggereerden dat de overheid belastingvoordelen zou kunnen invoeren en een grotere participatie aan de aandelenmarkt van institutionele beleggers zou stimuleren.

De rally, gedreven door hernieuwd optimisme voorafgaand aan de verwachte beleidsmaatregelen, zag de Kosdaq beter presteren dan de nationale kospi index met de grootste marge in meer dan vier jaar.

Kosdaq presteert duidelijk beter dan Kospi, met een duidelijke omslag

De Kosdaq steeg tijdens intradaghandel tot wel 3,4%, in scherp contrast met de Kospi, die die dag met 1,5% daalde.

Volgens Bloomberg betekende dit de sterkste single-session outperformance van de index ten opzichte van de Kospi sinds maart 2020.

Deze stap gaf extra vaart aan wat al een sterk jaar is geweest voor Zuid-Koreaanse aandelen.

De Kospi is in 2025 bijna 63% gestegen en behoort daarmee tot de best presterende grote indexen ter wereld.

Het kleinere, retailgerichte Kosdaq blijft achter, maar boekte toch een indrukwekkende winst van 34% tot nu toe in het jaar.

Analisten merken op dat hoewel de Kospi heeft geprofiteerd van het momentum van large-caps en de bedrijfsmigratie richting de benchmark, de Kosdaq te maken heeft met instabiliteit onder particuliere beleggers, die het handelsvolume domineren en een verhoogde gevoeligheid voor marktonzekerheid hebben getoond.

Overheidsbeleidsverwachtingen stimuleren koopmomentum

Het enthousiasme onder beleggers nam toe nadat de Korea Economic Daily meldde dat de regering mogelijk al volgende maand marktvriendelijke maatregelen zal invoeren.

Onder de besproken voorstellen bevinden zich uitgebreide inkomstenbelastingaftrekposten voor Kosdaq venture funds die een aanzienlijk deel van het kapitaal toewijzen aan op de index genoteerde small caps.

De regering overweegt naar verluidt ook vrijstellingen op aandelenhandelsbelastingen voor pensioenfondsen en buitenlandse institutionele investeerders.

Hoewel de Financial Services Commission zei dat er geen definitieve beslissingen waren genomen, bevestigde zij dat zij nog steeds benaderingen evalueert ter ondersteuning van de kapitaalmarkten.

De beleidsspeculaties waren voldoende om sterke instroom naar aan de Kosdaq-beursgenoteerde bedrijven te ontketenen, met name binnen biotechnologie en robotica – twee sectoren die historisch gevoelig waren voor stimuleringsverwachtingen.

Peptron Inc., een farmaceutisch bedrijf, behoorde tot de uitblinkers en steeg tijdens de sessie met meer dan 15%.

Bredere winsten in groeigerichte sectoren weerspiegelden eerdere rally's die werden gevoed door verwachtingen van regelgevende steun en uitbreiding van financiering.

Shawn Oh, hoofd Korea cash equities bij NH Investment and Securities, zei in een Bloomberg-rapport dat het rapport "vanmorgen enige ophef heeft gemaakt."

Hij voegde eraan toe dat de nieuwste maatregelen bedoeld lijken te zijn om de Kosdaq te helpen het niveau van 1.000 punten te bereiken. Vanaf vrijdag handelde de index rond de 900.

Retailinvloed en kapitaalvlucht vormen het indexlandschap

Ondanks de recente doorbraak is de koers van de Kosdaq dit jaar wisselvallig geweest.

Meerdere prominente bedrijven zijn overgestapt van de Kosdaq naar de Kospi, wat de marktdiepte verzwakt en bijdraagt aan relatieve onderprestaties.

Met minder large-cap ankers is de volatiliteit versterkt door de dominantie van particuliere beleggers, vooral tijdens periodes van beleidsonzekerheid of wereldwijde risico-afstemming.

Toch kunnen beleidsverwachtingen een cruciaal keerpunt voor de index zijn.

Of de Kosdaq de prestatiekloof met de Kospi kan dichten, hangt sterk af van of de voorgestelde belastingvoordelen en institutionele investeringsprogramma's worden gerealiseerd.

Voorlopig houden handelaren de komende weken de komende weken in de gaten op formele overheidsaankondigingen.

Als dit wordt bevestigd, kunnen nieuwe prikkels helpen om de liquiditeit te versterken, langetermijnkapitaal terug te trekken naar groeisectoren en de koerstrend van de Kosdaq richting de 1.000-grens te ondersteunen.