Michael Burry hervat zijn bearish weddenschap tegen Tesla, met verwijzing naar waarderings- en verwateringsrisico's

Michael Burry, de investeerder die bekend staat om zijn voorspelling van de ineenstorting van de huizenmarkt in 2008, heeft een nieuwe shortpositie genomen tegen Tesla Inc. en stelt dat de waardering van de elektrische voertuigfabrikant onhoudbare niveaus heeft bereikt.

Volgens een rapport van Fortune, dat een bericht in zijn Substack-nieuwsbrief citeerde, omschreef Burry Tesla-aandelen als "belachelijk overgewaardeerd" en waarschuwde dat aandeelhoudersverwatering een ondergewaardeerd risico blijft—vooral nu oprichter Elon Musk een voorgesteld compensatiepakket van 1 biljoen dollar nastreeft.

De zorgen over verwatering rond Musks salarisplan nemen toe

Burry schatte dat Tesla's aandelenbeloning de aandeelhouders jaarlijks met ongeveer 3,6% verwatert, zonder aandeleninkopen om de impact te verzachten.

Hij bekritiseerde specifiek de omvang van Musks prestatie-gerelateerde loonvoorstel en stelde dat dit de positie van bestaande aandeelhouders verder zou verzwakken.

Het pakket heeft investeerders al verdeeld en is een centraal punt geworden in bredere debatten over Tesla's bestuur, concentratie van leiderschap en risico's voor sleutelpersonen.

Het grootste staatsinvesteringsfonds ter wereld, Norges Bank Investment Management, stemde tegen de prijs van Musk, onder verwijzing naar zorgen over de omvang van het pakket, de verwatering die het zou veroorzaken, en het ontbreken van waarborgen om de afhankelijkheid van het bedrijf van één bestuurder te verminderen.

Deze stap benadrukt dat scepsis niet langer beperkt is tot uitgesproken short sellers.

In plaats daarvan vragen reguliere institutionele beleggers zich steeds vaker af of het beloningsplan in lijn is met de belangen van aandeelhouders.

Marktnervositeit over waardering en AI-gedreven verwachtingen

Tesla's waardering blijft een centraal twistpunt.

Tareck Horchani, hoofd prime brokerage dealing bij Maybank Securities, zei in een Bloomberg-rapport dat het aandeel "geprijsd is als een AI of robotaxi moonshot," wat verwachtingen weerspiegelt die veel verder reiken dan de huidige fundamentals.

Hij merkte op dat investeerders nerveus lijken over hoe agressief Tesla wordt gewaardeerd, gezien de financiële prestaties van Tesla.

"Er moet veel goed gaan, heel snel, om de huidige prijs te rechtvaardigen," zei Horchani.

Tesla-aandelen zijn dit jaar tot nu toe 6,5% gestegen, en lopen daarmee aanzienlijk achter op de bredere technologische rally die de Nasdaq-100 Index met 21% heeft doen stijgen.

Desondanks verhandelt Tesla bijna 200 keer de verwachte winst voor de komende 12 maanden, gebaseerd op gegevens verzameld door Bloomberg—een indicatie van hoeveel toekomstige groei de markt al inprijst.

Burry's laatste stap weerspiegelt ook zijn eerdere bearish houding tegenover andere hoog gewaardeerde technologienamen.

Eerder had hij short gedaan bij Nvidia Inc., wat soortgelijke zorgen uitte over aandeelhoudersverwatering.

Zijn hernieuwde focus op beloningsstructuren komt op het moment dat beleggers zich steeds vaker afvragen of een kunstmatige intelligentieboom de waarderingen in delen van de technologiesector mogelijk opblaast.

Gedempte marktreactie terwijl Burry rechtstreeks met investeerders spreekt

Het aandeel van Tesla toonde weinig directe reactie op de ontwikkeling en sloot maandag grotendeels ongewijzigd.

Vanaf het midden van dinsdagochtend in Singapore waren de aandelen ongeveer 1% gestegen op het alternatief handelsplatform Blue Ocean.

Burry maakte de transactie kort na het uitschrijven van zijn bedrijf, Scion Asset Management, bekend—een stap die suggereert dat hij zijn Substack, Cassandra Unchained, wil gebruiken als platform om direct met investeerders te communiceren en het debat over technologische waarderingen te beïnvloeden.

Voorlopig, hoewel zijn waarschuwingen hebben bijgedragen aan de bestaande zorgen over Tesla's prijsstelling en governance, lijkt de markt een afwachtende houding te hanteren.