Waarom het aandeel Tesla de vroege winsten terugdraait ondanks sterke Chinese cijfers

Het aandeel Tesla steeg dinsdag bescheiden in de vroege handel, gedreven door de hoop dat december een "kerstmanrally" voor aandelen zou kunnen brengen.

De aandelen stegen 0,4% tot $431,75 in de vroege handel. Die winst verdween echter snel.

Op het moment van schrijven was het aandeel Tesla teruggekeerd naar het rood, met meer dan 1% gedaald doordat de eerdere bredere marktwinsten afkoelden.

Het aandeel daalde 1,53% en werd verhandeld op ongeveer $423,15.

De verkoop in China herstelde zich scherp in november

Tesla's verkoop van in China gemaakte auto's bood een zeldzaam lichtpunt.

Volgens gegevens van de China Passenger Car Association steeg de verkoop van de Model 3 en Model Y in de Tesla-fabriek in Shanghai in november met 9,9% op jaarbasis.

Maand na maand steeg de verkoop met 41%, mede dankzij de introductie van een Model Y met achterwielaandrijving met een langere actie, naast nieuwe versies van de Model 3 en de zeszits Model Y L.

Het jaarlijkse groeipercentage was het sterkst in 14 maanden. De prestatie komt terwijl Tesla te maken heeft met intense concurrentiedruk in China, waar binnenlandse concurrenten agressief blijven uitbreiden.

EV-nieuwkomer Xiaomi overtrof zijn jaarlijkse doel van 350.000 voertuigen, terwijl Tesla's grootste Chinese concurrent, BYD, vorige maand een recordaantal van 130.000 naar het buitenland leverde.

BYD heeft ook zijn voorsprong op Tesla in Europa uitgebreid, waar het de Amerikaanse autofabrikant de afgelopen maanden heeft overtroffen.

Europese registraties vertonen aanhoudende zwakte

Tesla's prestaties in Europa blijven wisselvallig.

Volgens officiële gegevens daalden de registraties in november scherp in verschillende belangrijke markten, waaronder Zweden, Denemarken, Nederland, Portugal en Spanje.

De dalingen varieerden van 9% tot 49%. De maandelijkse verkoop in Frankrijk kelderde met ongeveer 58% tot 1.593 voertuigen.

Er waren pockets van kracht—het aantal Noorse voertuigregistraties verdrievoudigde bijna tot 6.215 voertuigen, waarmee het jaarlijkse verkooprecord van het land met nog een maand te gaan werd overtroffen, terwijl Italië een stijging van 58% zag.

Maar de Italiaanse verkoop tot nu toe bleef tot nu toe met 28% dalen.

Over het geheel genomen daalde het Europese marktaandeel van Tesla tot 1,6% tussen januari en oktober, een daling ten opzichte van 2,4% in dezelfde periode vorig jaar.

De gegevens onderstrepen de moeite van het bedrijf om zijn positie te verdedigen in een markt die nu gevuld is met meer dan 150 EV-modellen en toenemende prijsconcurrentie.

Michael Burry herhaalt zijn kritiek op Tesla's waardering

Michael Burry, vooral bekend om zijn voorspelling van de Amerikaanse huizencrisis in de jaren 2000, stelde Tesla's waardering in twijfel in een nieuw bericht aan abonnees van zijn betaalde Substack.

Hij richtte zich op aandelengebaseerde beloningspraktijken en verwatering bij grote technologiebedrijven, waarbij hij Tesla als uitstekend voorbeeld aanwees.

"Tesla's marktkapitalisatie is vandaag de dag belachelijk overgewaardeerd en dat is dat al lange tijd," schreef Burry.

Hij stelde dat Tesla's praktijk om jaarlijks ongeveer 3,6% aan zijn aandelenbestand toe te voegen, de aandeelhouderswaarde in de loop van de tijd vernietigt, vooral omdat het bedrijf geen terugkoopacties uitvoert om verwatering te compenseren.

Burry suggereerde dat goedkeuring van Elon Musks compensatieplan van 1 biljoen dollar—ondersteund door 75% van de stemgerechtigde aandelen—verdere verwatering mogelijk maakt.

Hij deelde een grafiek die liet zien wat hij omschreef als "huidige waarde-vernietiging" veroorzaakt door stijgende aandelenaantallen.

"Met het recente nieuws over Elon Musks loonpakket van 1 biljoen dollar zal de verwatering zeker doorgaan," schreef hij.