De Amerikaanse kern-PCE vertraagt in september tot 2,8%, wat het argument voor renteverlagingen van de Fed versterkt

Een belangrijke maatstaf voor de Amerikaanse inflatie nam in september meer af dan verwacht, wat de Federal Reserve nieuw bewijs biedt dat de prijsdruk blijft afkoelen en de verwachtingen versterkt dat de rente de komende maanden mogelijk zal dalen.

Gegevens die vrijdag door het ministerie van Handel zijn vrijgegeven — vertraagd vanwege de sluiting van de overheid — toonden aan dat de kernindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven in september met 0,2% steeg.

Het jaarlijkse tarief bedroeg 2,8%, 0,1 procentpunt lager dan de consensus van Dow Jones.

De kernindex, die de volatiele voedsel- en energiecategorieën uitsluit, is de voorkeursmaatstaf van de Fed om onderliggende inflatietrends te beoordelen.

De inflatie van de hoofd-PCE steeg met 0,3% ten opzichte van de voorgaande maand en kwam ook uit op 2,8% per jaar, beide in lijn met de verwachtingen.

De laatste metingen zorgen ervoor dat de inflatie geleidelijk richting het doel van twee procent van de Fed beweegt.

Inkomen en uitgaven stijgen ondanks gedempte sentimenten

Het rapport wees ook op gestage verbeteringen in de huishoudfinanciën.

Het persoonlijk inkomen steeg in september met $94,5 miljard, ofwel 0,4%.

Het besteedbaar persoonlijk inkomen steeg met 0,3%, terwijl de uitgaven voor persoonlijke consumptie met 0,3% stegen, wat een stijging van 63 miljard dollar in de uitgaven aan diensten en een bescheiden stijging van 2,1 miljard dollar in goederen weerspiegelt.

Persoonlijke uitgaven, waaronder consumentenuitgaven, rentebetalingen en overboekingen, stegen in de maand met 70,7 miljard dollar.

Amerikanen bespaarden $1,09 biljoen, waardoor het persoonlijke spaarpercentage op 4,7% kwam.

Het Bureau of Economic Analysis zei dat de stijging van de inkomens grotendeels werd gedreven door de groei van de beloning en hogere inkomsten uit activa.

De verwachtingen van consumenten tonen voorzichtige verbetering

Een aparte enquête wees op gemengd maar verbeterend consumentenvertrouwen.

De voorlopige consumentenvertrouwensindex van de Universiteit van Michigan in december steeg naar 53,3, wat de verwachtingen net boven de verwachtingen uitstraalde en een bescheiden verbetering van 2,3 ten opzichte van november betekende.

De sentimentwinst was geconcentreerd onder jongere huishoudens, aldus onderzoeksdirecteur Joanne Hsu.

Ze zei dat de verwachtingen voor persoonlijke financiën met 13% zijn gestegen, met zichtbare verbeteringen in demografische groepen, hoewel de algemene stemming gedempt blijft ten opzichte van het begin van het jaar.

De inflatieverwachtingen van consumenten voor het komende jaar daalden naar 4,1% van 4,5% in november, het laagste sinds januari.

De verwachtingen op de lange termijn zijn ook verzwakt tot 3,2%.

Ondanks vier opeenvolgende maanden van dalingen blijven de verwachtingen boven het niveau van vóór de pandemie, en Hsu merkte op dat de onzekerheid rond de inflatie hoog blijft.

Markten stijgen terwijl handelaren inflatiegegevens verwerken

Amerikaanse aandelen stegen doordat beleggers de zachtere inflatiecijfers verwelkomden en de waarschijnlijkheid herbeoordeelden dat de Fed volgend jaar de rente zal verlagen.

De SandP 500 steeg 0,5%, waarmee de index op koers kwam voor de vierde opeenvolgende dag van winst en binnen een half procentpunt van het recente hoogtepunt bleef.

De Nasdaq Composite steeg ook 0,5 procent, terwijl de Dow Jones Industrial Average met 229 punten, ofwel 0,5%, steeg.

De gegevens van vrijdag geven beleidsmakers extra vertrouwen dat de inflatie gestaag de goede kant op gaat, zelfs als de economische groei afneemt.

Met de Fed die de nadruk legt op een data-gebaseerde aanpak, zullen de laatste metingen een cruciale rol spelen in het vormgeven van de komende rentebeslissing.