DocuSign-aandeel daalt na winst terwijl Rule of 40 overwaardering aanduidt

De aandelenkoers van DocuSign daalde met meer dan 6% nadat de markt donderdag sloot, na de publicatie van de financiële resultaten van het derde kwartaal. Het daalde naar $66,50, lager dan het reguliere hoogste niveau van $72,35, en 35% onder het hoogste niveau in december vorig jaar.

De groei van DocuSign is gestagneerd

DocuSign, een bedrijf dat floreerde tijdens de pandemie, heeft de afgelopen jaren onder druk gestaan doordat de concurrentie in de sector is toegenomen. Deze concurrentie komt van bedrijven als Dropbox, PandaDoc, Google en Zoho Sign.

Als gevolg hiervan is het groeien van het bedrijf de afgelopen jaren verslechterd. De financiële resultaten die donderdag werden gepubliceerd, toonden aan dat de omzet in het derde kwartaal met 8% steeg tot $818 miljoen, waarvan het grootste deel in het abonnementssegment was.

De omzet van DocuSign steeg met 10% tot 829 miljoen dollar, terwijl de brutomarge iets daalde tot 79,2%.

Het management verwacht dat de omzetgroei in de enkelcijferige punten zal blijven, met een omzet in het vierde kwartaal tussen de 825 miljoen en 829 miljoen dollar, wat een jaarlijkse groei van 7% vertegenwoordigt.

De omzet van DocuSign zal naar verwachting tussen de 808 en 812 miljoen dollar liggen, een stijging van 7% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en lager dan in het vorige kwartaal.

Het belangrijkste is dat DocuSign verwacht dat de jaarlijkse omzet tussen de $3,20 miljard en $3,212 miljard zal liggen, terwijl de omzet tussen $3,37 miljard en $3,39 miljard zal liggen.

Deze schattingen waren iets beter dan wat Wall Street-analisten verwachten. Gegevens verzameld door Yahoo Finance tonen aan dat de gemiddelde schatting is dat de omzet 3,19 miljard dollar zal bedragen. DocuSign heeft een lange geschiedenis van het overtreffen van de schattingen van analisten.

Het risico is echter dat de jaarlijkse omzet van het bedrijf volgend jaar naar verwachting het tempo van vertraging zal voortzetten, met een gemiddelde schatting van een groeipercentage van 6,95%.

De regel van 40 van de DOCU laat zien dat het overgewaardeerd is

Nu de groei van DocuSign vertraagt, heeft het management verschillende strategieën ingezet om de aandelenkoers te stimuleren. Zo koopt het management nu actief aandelen terug, een stap die het aantal uitstaande aandelen heeft gebracht op 201,10 miljoen, een daling ten opzichte van 205,32 miljoen vorig jaar.

De aandelenterugkopen gingen door in het laatste kwartaal toen het management aandelen terugkocht ter waarde van meer dan 215 miljoen dollar, een grote stijging ten opzichte van de 172,7 miljoen dollar die het in dezelfde periode vorig jaar kocht.

Gegevens verzameld door SeekingAlpha tonen aan dat het bedrijf een vooruitverwachte koers-winstverhouding van 19 heeft, veel lager dan het vijfjarig gemiddelde van 62.

De regel van 40 van het bedrijf, een veelgebruikte benadering om bedrijven in de SaaS-industrie te waarderen, laat echter zien dat het geen goedkoop bedrijf is. De forward growth rate is 7,5%, terwijl de EBITDA en nettowinstmarges 9,65% en 9,08% bedroegen. Dit geeft het een regel van 40 van minder dan 20%, veel lager dan de ideale 40%.

DocuSign aandelenkoerstechnische analyse

De dagelijkse tijdschemagrafiek laat zien dat de DOCU-aandelenkoers dit jaar sterk neerwaarts is. Het daalde van het novemberhoogtepunt van $107,75 naar het huidige $71.

DOCU is gestagneerd op het niveau van 61,8 Fibonacci Retracement op $71,45 en heeft een dalend kanaal gevormd.

Het blijft onder de 50- en 100-daagse Exponentiële Voortschrijdende Gemiddelden (EMA), een teken dat de beren voorlopig de controle behouden

Daarom is het meest waarschijnlijke vooruitzicht waar het blijft dalen, met het volgende belangrijke doel op $63,77, het laagste niveau dit jaar en de onderkant van het kanaal. Een daling onder dat niveau wijst op meer daling, mogelijk naar de steun op $60.