Dow stijgt boven de 550 punten, SandP 500 bereikt nieuw record na renteverlaging van de Fed

Amerikaanse aandelen stegen sterk nadat de Federal Reserve woensdag voor de derde keer op rij de rente van een kwart punt verlagde, waarbij de Dow Jones meer dan 550 punten steeg en de SandP 500 opnieuw een recordsluiting behaalde.

Het besluit van de Fed om de rente te verlagen tot een spanne van 3,5%-3,75% leidde tot een oplevingsrally, terwijl voorzitter Jerome Powell een voorzichtiger benadering van toekomstige bezuinigingen aangaf.

Het enthousiasme van de markt weerspiegelde de honger van beleggers naar monetaire versoepeling, hoewel Powells beheerste toon suggereerde dat beleggers mogelijk meer Fed-steun inprijzen dan de centrale bank wil leveren.

Amerikaanse aandelen stijgen terwijl de Fed verslapt

De Dow steeg ongeveer 550 punten, ofwel 1,2%, terwijl de SandP 500 met 0,8% steeg en doorbrak zijn oktoberpiek en een nieuw recordslot noteerde.

De Nasdaq Composite, zwaar gewogen op rentegevoelige technologieaandelen, steeg 0,4% toen de risicobereidheid van beleggers herstelde.

Het tweejarige rente op staatsobligaties, het meest gevoelig voor de verwachtingen van het beleid van de Fed op korte termijn, daalde met ongeveer 3-5 basispunten, wat de opluchting van handelaren weerspiegelt dat renteverlagingen nog steeds op tafel bleven.

De aankondiging van de Fed om de aankopen van staatsobligaties te hervatten, voor het eerst sinds 2020, gaf een duwachtiger signaal dan alleen al de hoofdrenteverlaging.

Financiële aandelen, die doorgaans onder druk staan van lagere rentes, boekten toch winst, wat suggereert dat beleggers geloofden dat de versoepelingscyclus de economische groei zou ondersteunen in plaats van recessievrees te signaleren.

Opvallend is dat de stemmen van de Fed een 9-3 verdeling hadden, met drie dissidenten, waarvan twee de rente stabiel wilden houden en één die een verlaging van 50 basispunten prefereerde.

Deze verdeeldheid onderstreepte interne onenigheid over de vraag of de arbeidsmarkt moest worden ondersteund of dat de inflatie moest worden tegengehouden.

Toch veegden de markten de wrijving grotendeels terzijde en kozen ervoor zich te richten op het pad van de minste weerstand.

Beperkte versoepeling in de toekomst

Powell balanceerde op een slappe koord tijdens zijn persconferentie.

Hij erkende dat "de risico's voor werkgelegenheid de afgelopen maanden zijn toegenomen," wat de verlaging rechtvaardigde, maar stelde nadrukkelijk: "Ik denk niet dat een renteverhoging op dit moment iemands basisgeval is."

De nieuwste dot-plot projecties van de Fed toonden slechts één extra verlaging voor 2026, een opvallende verschuiving ten opzichte van marktprijzen die momenteel ongeveer 68% kans op twee of meer verlagingen volgend jaar weerspiegelt.

De markten waren woensdag inging met de verwachting dat Powell de basis zou leggen voor meerdere verlagingen in 2026, omdat de Fed werd gezien als iemand die aan een langdurige versoepeling zou beginnen.

In plaats daarvan suggereerde Powells taal dat de Fed na drie bezuinigingen op pauze gaat.

De commissie benadrukte ook dat zij de inflatie en de arbeidsmarktdynamiek nauwlettend zal volgen voordat verdere stappen worden ondernomen.

Powell voegde eraan toe dat aankomende werkgelegenheidsrapporten en inflatiecijfers de berekening van de Fed zullen beïnvloeden, waardoor de deur op een kier blijft staan maar handelaren niet binnen wordt uitgenodigd.

Beleggers interpreteerden de rally van woensdag als een bevestiging van hun "renteverlagingsoptimisme", maar Powells richtlijn bood voorzichtigheid.

De Fed heeft aangegeven dat ze hier bewust zal handelen, waarbij ze de data in de gaten houdt voordat ze zich verbindt tot verdere bezuinigingen.