De aandelen van Oracle kelderden na meldingen van vertragingen bij de uitbreiding van het OpenAI-datacenter

Het aandeel Oracle (NYSE: ORCL) kelderde vrijdag met 5% nadat Bloomberg meldde dat de cloudgigant de voltooiing van verschillende datacenters die voor OpenAI worden gebouwd van 2027 naar 2028 heeft uitgesteld.

De vertraging wakkerde nieuwe bezorgdheid aan bij investeerders over Oracle's inzet van 300 miljard dollar op AI-infrastructuur en het vermogen om agressieve kapitaalinvesteringen om te zetten in kortetermijninkomsten.

Het was ook een nieuwe klap voor het aandeel, dat al was gestruikeld na teleurstellende resultaten de dag ervoor.

Hoewel Oracle het rapport snel ontkende en stelde dat "alle mijlpalen op schema blijven", was de schade aan het sentiment al toegenomen, met sectorbesmetting die zich verspreidde naar chipleveranciers zoals Nvidia, AMD, Micron en Arm.

Het Bloomberg-rapport schreef de vertraging van een jaar toe aan knelpunten in arbeids- en stroombeschikbaarheid, evenals tekorten aan bouwmaterialen, beperkingen die de bredere datacenterbouwindustrie beïnvloeden.

Deze uitdagingen hebben echter een buitenproportionele betekenis voor Oracle, dat zijn AI-toekomst inzet op de snelle uitrol van nieuwe faciliteiten.

De faciliteit in Abilene, Texas, Oracle's vlaggenschip OpenAI-project, heeft naar verluidt meer dan 10.000 Nvidia-chips ontvangen en blijft op schema, maar anonieme bronnen suggereerden dat andere locaties worden uitgesteld.

Oracle's antwoord kwam snel. Een vertegenwoordiger van het bedrijf verklaarde:

Het bedrijf benadrukte dat "de tijdlijnen voor locatiekeuze en levering in nauwe samenwerking met OpenAI zijn vastgesteld," en CEO Safra Catz herhaalde tijdens de winstgesprek dat de doelstellingen "ambitieus maar haalbaar" waren.

Waarom de markt het slechte nieuws gelooft in plaats van de ontkenning

Het vertragingsrapport kwam precies op het verkeerde moment.

Oracle had woensdag al beleggers bang gemaakt met de Q2-winst die de omzetsverwachtingen niet haalde en de markt schokte door de investeringsverwachtingen voor het fiscale jaar 2026 te verhogen naar $50 miljard ten opzichte van de eerdere verwachting van $35 miljard, een stijging van $15 miljard.

Die plotselinge uitgavenverhoging, gecombineerd met toenemende zorgen over de schuldenlast van Oracle en de tijdlijn voor het rendement op investeringen, maakte de markt voorbereid op negatieve koppen.

De timing was ook van belang.

De credit default swaps van Oracle waren tot hun hoogste niveaus sinds maart 2009 gestegen, wat wijst op bezorgdheid onder obligatiebeleggers over het vermogen van het bedrijf om schulden te bedienen terwijl het een uitbreiding van honderd miljarden dollars financiert.

Toen Bloombergs rapportage suggereerde dat zelfs vlaggenschipdatacenters vertraging kregen, interpreteerden beleggers dit als bewijs dat het uitvoeringsrisico reëel was.

Sectorbrede rimpelingen en wat er daarna komt

De uitverkoop had een golf verspreid over halfgeleideraandelen. Nvidia daalde 3 naar 6%, AMD 3%, en Broadcom zakte verder na een eigen margewaarschuwing.

De besmetting benadrukte hoe nauw de AI-boom verbonden is met een handvol grote klanten, en hoe fragiel het vertrouwen van investeerders is geworden over hyperscaler-capexcycli.

Voor Oracle hangt de weg vooruit af van bewijs van executie.

Let op formele SEC-documenten die capex-richtlijnen verduidelijken, kwartaalupdates over de planningen van datacenteruitrol en OpenAI-commentaar dat de vertragingen bevestigt of ontkent.

Tot die tijd kunt u aanhoudende volatiliteit rond Oracle-aandelen verwachten en verhoogde scepsis tegenover elke AI-infrastructuurspeler die groot inzet op een omzet op korte termijn uit enorme kapitaalinvesteringen.