Alfabet op het punt te staan voor een nieuwe boekhoudkundige boost nu de waardering van SpaceX stijgt

Alphabet Inc. staat op het punt opnieuw een aanzienlijke papierwinst te boeken na een nieuw aanbod van SpaceX dat de impliciete waardering van het particuliere bedrijf sterk verhoogt.

De transactie, waarbij insideraandelen ruim boven eerdere secundaire verkopen worden geprijsd, zal naar verwachting de boekwaarde van Alphabet's lang gehouden belang in Elon Musk's raket- en satellietactiviteiten verhogen.

De ontwikkeling, zoals gerapporteerd door Bloomberg, is belangrijk omdat Alphabet eerder grote niet-gerealiseerde winsten heeft geboekt die gekoppeld zijn aan herwaarderings van SpaceX, waarbij die boekhoudkundige aanpassingen rechtstreeks in de winst worden verwerkt.

Hoewel het moederbedrijf van Google geen individuele particuliere investeringen bekendmaakt, tonen eerdere documenten aan dat verschuivingen in de waardering van SpaceX een aanzienlijke impact hebben gehad op de gerapporteerde resultaten.

Met nu weer een sprong in aantocht, richt de aandacht zich op de volgende winstpublicatie van Alphabet en hoe de nieuwe waardering zal worden weerspiegeld.

SpaceX-tender zet waarderingsbenchmark opnieuw

De laatste verkoop van insider-aandelen van SpaceX werd geprijsd op $421 per aandeel, volgens Bloomberg.

Die prijsstelling schat het nauw gehouden bedrijf effectief op ongeveer 800 miljard dollar, wat een scherpe stijging vertegenwoordigt ten opzichte van eerdere secundaire transacties.

Tenderaanbiedingen stellen bestaande aandeelhouders en werknemers in staat om aandelen te verkopen, en ze geven vaak het duidelijkste marktsignaal voor waardering van particuliere bedrijven.

In dit geval duidt de prijs op een aanzienlijke stijging ten opzichte van de waardering die werd geïmpliceerd door de laatste grote secundaire verkoop van SpaceX, wat het tempo benadrukt waarmee de verwachtingen rond de waarde van het bedrijf zijn verschoven.

Alphabets langlopende SpaceX-aandeel

Alphabet is via Google sinds minstens 2015 investeerder in SpaceX.

Dat jaar sloot Google zich aan bij Fidelity Investments in een investeringsronde van 1 miljard dollar die volgens Bloomberg een gecombineerd belang van ongeveer 10% in het bedrijf veiligstelde.

Hoewel Alphabet in zijn publieke openbaarmakingen geen individuele particuliere investeringen opdeelt, wordt SpaceX algemeen gezien als een van zijn belangrijkste niet-verhandelbare aandelen.

Een Google-vertegenwoordiger weigerde commentaar te geven op de laatste ontwikkeling, onder verwijzing naar het beleid van het bedrijf om individuele particuliere investeringen niet te bespreken.

Eerdere winsten tonen de impact van de winst

Veranderingen in de waardering van SpaceX hebben al een zichtbaar effect gehad op de financiële resultaten van Alphabet.

In april maakte het bedrijf een niet-gerealiseerde winst van 8 miljard dollar bekend, gekoppeld aan zijn investering in een privébedrijf, dat in grote lijnen werd begrepen als SpaceX.

Die winst volgde op een aanbod eind vorig jaar waarbij SpaceX ongeveer 350 miljard dollar werd gewaardeerd, merkt Bloomberg op.

De boekhoudkundige stijging hielp Alphabet's nettowinst voor het kwartaal van maart boven de verwachtingen van Wall Street te brengen, wat benadrukt hoe gevoelig de gerapporteerde winsten kunnen zijn voor herwaarderingen van grote particuliere aandelen.

De focus richt zich op het volgende winstrapport

Bloomberg stelt dat Alphabet waardeveranderingen in particuliere bezittingen categoriseert onder "niet-gerealiseerde winsten op niet-verhandelbare aandelen."

Wanneer de impliciete waarde van SpaceX stijgt, kan de impact via deze post stromen, ook al wordt er geen contant geld gegenereerd.

Nu de laatste aanbesteding een veel hogere waardering suggereert dan voorheen, houden beleggers nu nauwlettend in de gaten of Alphabet opnieuw een aanzienlijke niet-gerealiseerde winst boekt.

De timing en omvang van elke aanpassing worden duidelijker wanneer het bedrijf zijn volgende reeks resultaten rapporteert.